قد يتبادر إلى الأذهان عدم شيوع الرفع المالي في أسواق العملات الرقمية بخلاف الأسواق المالية الأخرى, فالمضاربون في الأسواق الأخرى وفق عقود الفروقات Contract for Difference CFD خصوصاً سوق الفوركس معتادون على حصولهم على رافعة مالية قد تصل إلى 1/100, لذا سأحاول في هذا المنشور أن اوضح لكم السبب الجوهري لعدم حاجة المضاربين للرافعة المالية في أسواق العملات الرقمية وذلك استناداً إلى الهدف الجوهري من استخدام الرافعة في الأسواق الأخرى.
في البداية أود أن أشير إلى أن المضاربة Speculation هي الدخول للسوق المالية من أجل التعامل بالأدوات المالية (العملات الرقمية في حالتنا) بهدف تحقيق أرباح من التقلبات في الأسعار التي تحصل في السوق, والفرق الأساسي بينه وبين الاستثمار investment هو درجة المخاطرة التي يمكن تحملها (مرتفعة في حالة المضاربة عنها في حالة الاستثمار) وكذلك البعد الزمني فالمضارب قراراته الاستثمارية تكون قصيرة الآجل بعكس المستثمر, وأخيراً فإن هدف المضارب من دخول السوق هو تحقيق أرباح رأسمالية (الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع) بينما المستثمر يهدف إلى تحقيق أرباح إيراديه (أرباح تتولد بشكل دوري بسبب الاستثمار في اداة مالية معينة سواء كانت على شكل أرباح موزعة أو فوائد مدفوعة .. الخ).
أما الرافعة المالية Financial Leverage في علم الإدارة المالية فهي تعبر عن أسلوب التمويل المعتمد, فالشركات يمكنها أن تحصل على تمويلاتها من مصدرين, إما من الملاك وهو ما يسمى برأس المال الممتلك, أو عن طريق الاقتراض من الأخرين وهو ما يسمى برأس المال المقترض, وبالتالي فالشركات التي تعتمد على تمويل جزء من احتياجاتها المالية على شكل اقتراض فهي بذلك تعتمد على الرفع المالي, وفي الأسواق المالية توجد الرافعة المالية لتعبر عن نفس المضمون وبالتالي فهي اسلوب مالي بموجبه يتم منحك تمويل إضافي إلى رأس مالك, بمعنى أنك لو دخلت برأس مال مقداره 1000$ وبرافعة مالية مقدارها 1/100 فإن الحساب الذي تديره سيكون مساوياً لـ 100,000$.
دعونا الآن نتعرف عن الهدف الجوهري من استخدام الرافعة المالية:
إن الهدف من منح الرافعة المالية في الأسواق المالية هو تمكينك كمضارب (وليس مستثمر) من الدخول في أوامر (بيع/ شراء) بمبالغ كبيرة جداً, والسبب الرئيسي من ذلك هو ان حركة الأسعار في الأسواق المالية بطبيعتها بطيئة للغاية فالتغيرات في الأسعار لا تتجاوز 1% في أحسن الأحوال, وبالتالي فإن تمكينك من ادارة رأس مال يساوي 100 ضعف لرأس مالك فهذا يعني أنك بدلاً من الاستفادة من الزيادة بمقدار 0.1% في سعر ورقة مالية معينة مثلا فإنك ستستفيد من زيادة مقدارها 10% لأنك ستدخل في عقود حجمها مئة ضعف للعقد الواحد بالمقارنة مع العقد الذي يمكنك ان تدخل فيه في حال اعتمدت على رأس مالك فقط بدون رافعة مالية.
لكن ايضا المخاطرة مرتفعة بمقدار 100 ضعف, فأنت ستتحمل خسارة تصل إلى 10% مثلاً في حين أن الخسارة الطبيعية التي يتحملها عقدك تكون 0.1% فقط لو تعاملت بدون رافعة مالية وهذه هي المخاطر الحقيقية للرافعة المالية.
بالنسبة العملات الرقمية .. في العادة حركة الأسعار في هذه السوق جنونية بطبيعتها أي أنها تتراوح بين 1-10% في اليوم خلال الأوضاع الطبيعية وهي نسبة جنونية مقارنة بالأسواق المالية الأخرى.
بهذا .. يمكن القول بأننا لسنا بحاجة للرافعة المالية للمضاربة في العملات الرقمية, فالحركة فيها لا تحتاج إلى ذلك, بالمقابل مخاطر العملات الرقمية (بدون رافعة مالية) تساوي مخاطر الاعتماد على الرافعة المالية في الأسواق المالية الأخرى, فكيف ستكون المخاطر لو اعتمدنا على رافعة مالية في العملات الرقمية , بلا شك ستكون أكثر جنونية.