قد تجري الرياح أحياناً كما يشتهي صناع السياسة النقدية والاقتصادية على عكس ما يتوقعه كثيرون , وعندما تجادل البنوك المركزية الكبرى من أجل اضعاف عملتها ( سواء بتدخل مباشر أو غير مباشر ) والابقاء على تنافسيتها في الأسواق مقابل الدولار الأمريكي خصوصاً , معنى ذلك وبلغة القارئ البسيط يمكننا القول بأن كل ارتفاع للعملة الأمريكية الخضراء هو مطلوب لأنه ببساطة أتى دون تدخلات من قبل البنوك المركزية الأخرى , بمعنى أنه ليس على المركزي الأوربي أو بنك انكلترا وحتى سويسرا التدخل لاضعاف عملاتها لأنها ضعيفة أصلاً . ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بقوة وحقق أكثر من 5% كمكاسب منذ شباط الفائت ليصل الى مستويات 94.02 نقطة هي الأعلى منذ ديسبمر / كانون الأول 2017 . أن من يعتقد أن تراجع اليورو والاسترليني مثلاً يزعج البنوك المركزية فعليه اعادة النظر بهذا المفهوم , لن يكون المركزي الأوربي مثلاً مضطر للخوف من ارتفاع اليورو لأنه حتى مع الخروج من شراء الأصول ( مع نهاية العام الجاري كما هو متوقع ) سيرتفع اليورو بشكل تدريجي بتوازن مع رفع اسعار الفائدة الأوربية لاحقاً ولذلك تبقى قراءتنا لليورو ايجابية ( في المدى المتوسط والبعيد ) علماً أن اليورو تراجع 800 نقطة مقابل الدولار الأمريكي خلال شهر واحد ( منذ 17 نيسان الفائت ) .
اذا كان دونالد ترامب يفاوض الصينين والكنديين والمكسيكيين على مزيد من تخفيض العجز التجاري وتوسيع أفق الصناعات الأمريكية والصادرات , هذا يعني أن الدولار القوي لايفيده وخاصة مع العملاقين( الصين واليابان). اليابانيون بالمناسبة سعداء بوصول الين مجدداً الى 111.35 ين للدولار الأمريكي الواحد وهو أضعف مستوى للين مقابل الدولار الأمريكي منذ كانون الثاني 201 مع الزخم الحالي لعوائد السندات الأمريكية ,وأرقام الاقتصاد الأمريكي الجيدة (التصنيع , الصناعة وسوق العمل), اضافةً الى رفع فائدة مستمر يمكننا القول بأن الدولار سيحافظ على مكاسبه حالياً وقد نصل قريباً الى مستويات 95 نقطة حيث يوضح التشارت ( المخطط البياني) على الاطار الأسبوعي استمرار الزخم على مؤشر RSI.نحن نعتقد أن ترامب والفيدرالي الأمريكي على حد سواء يريدان دولاً مستقراً وليس قوياً بشكل مبالغ فيه .لا ننسى أن مؤشر الدولار الأمريكي كان عند مستويات 104 نقطة في بداية العام الفائت عندما أتى ترامب بزخم قوي , بالتالي قد يكون هناك متسع لارتفاع اضافي .المهتمين بالسندات , قد يكون الوقت مناسباً للتفكير فيها ملياً بعد أن وصلت الى مستويات رخيصة مع ارتفاع عوائدها .. راقبوها جيداً
