هل تخشى الطرح الأولي للعملات المشفرة؟ إليك معلومات عن كيف تحمي نفسك من الاحتيال

رغم ما تعانيه العملات المشفرة من انخفاض منذ بداية عام 2018، إلا أن تباطؤ الزخم لم يوقف عمليات الطرح الأولي. فانطلقت 546 عملية طرح أولي من بداية 2018، وذلك وفق إحصائيات CoinSchedule، واستطاعت تلك العمليات جمع 12 مليار دولار.

فما زال دخول فضاء العملات المشفرة لركوب الموجة التالية من ارتفاع (بتكوين)له بريق يغري العديد من المستثمرين، ولا أحد يمكنه لومهم على ما يعتقدون من ارتفاع السوق مرة أخرى. فبالنسبة للمستثمرين الذين وضعوا أموالهم في بعض العملات البديلة عند الطرح الأولي، استطاعوا تحقيق أرباح مذهلة، فكان من ضمن تلك العملات: IOTAوارتفعت 271,333%، وإيثيريموارتفعت 150,343%، NEOوارتفعت 124,161% أثناء كتابة هذا المقال.

ويظل الإشراف التنظيمي على فضاء العملات المشفرة غير واضح المعالم على المستوى العالمي، وحماية المستثمر تُبنى على الموقع الجغرافي للطرح الأولي. فبالتالي يواجه المستثمرون العديد من مخططات الاحتيال والنصب الهادفة لسرقة أموالهم، وبتوسع فضاء العملات المشفرة تزداد تلك العمليات توسعًا، ويمكن أيضًا أن يواجهوا تضارب مصالح ما بين مؤسسي العملات المشفرة، ومؤسسات الرموز المشفرة، ومحاولات المطورين الهافة لخلق العملات الرقمية الخاصة بهم.

هل يوجد مؤشرات خطر بالنسبة لمستثمري الطرح الأولي، يمكنهم أن يحتاطوا لدى رؤية تلك المؤشرات، وتساعدهم في استكشاف النشاطات الإجرامي؟

يقول أندريا فرانكو بأن الطرح الأولي المثالي هو القريب جدا من أشكال الاستثمار التقليدية، فرانكو هو المدير التنفيذي لـ Crypto Finance Conference. ويضيف أن الصناعة نفسها هي التي سمحت بذلك. يوجد مجموعة من المنصات التي تمكن مشروعات سلسلة الكتل من العمل وجمع الأموال، مثل: Coinlist، وICODrops. وتتمتع تلك المنصات بمجموعة من الخصائص التي تجعلها آمنة مثل: الإمداد بالمعلومات، والشفافية، وحتى التقييمات لعمليات الطرح الأولي نفسها، وبذلك تسهل تلك المنصات على المستثمر إيجاد المعلومات التي يحتاجها، لحين انتهاء هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من وضع إطار العمل القانوني.

وتمهد بعض شركات استثمار رأس المال المعروفة الطريق للمستثمرين، لتسهيل المشاركة في الطرح الأولي للعملات، من خلال صناديق استثمارية تتركز على ذلك النوع، وتخضع للإدارة. فدشنت شركة Andreessen Horowitz الأسبوع الماضي a16z crypto، وهو صندوق استثماري تمتلكه الشركة للاستثمار في شركات العملات المشفرة والبروتوكولات. وعلى الرغم من استخدام الـ 300 مليون دولار الموجودين للاستثمار في العملات المعروفة مثل بتكوين وإيثيريم، إلا أن الشركة أوضحت أيضًا استثمارها في الشركات والبروتوكولات التي تركز على العملات المشفرة في مراحل تطويرها المختلفة، وحتى مرحلة النضج، وستوفر رأس مال بعض الاستثمارات قبل انطلاقها. ويقول أندريا فرانكو:

"تسهل تلك الطريقة الجديدة على المستثمرين طريقهم، فلا حاجة للقلق وإمضاء شهور عديدة في إجراء التحريات الخاصة. فتقترب صناديق الاستثمار في العملات المشفرة تلك من صناديق الاستثمار التقليدية. بينما تتمتع تلك النوعية من الصناديق بسيولة رموز أكبر، وتأتي تلك الرموز من الشركات المعروفة التي ترمي خططها إلى التمسك بتلك الرموز المشفرة لسنوات."

اعرف عميلك، ومكافحة غسيل الأموال

يهمين موضوعان على ذهن المستثمرين في عمليات الطرح الأولي والأشخاص القائمين عليها، وهما: عمليات التدقيق لمعرفة العميل، ومكافحة غسيل الأموال. فكيف يتعامل مجتمع العملات المشفرة مع تلك المشكلات؟

يمكن حل مشكلة اعرف عميلك ومشكلة غسيل الأموال عن طريق إنشاء وتسجيل كيان خارج البلاد، وفق تشانس دو، مؤسس Coefficient Ventures. ويعلل دو ذلك بأن "اغلب الفرص الاستثمارية في مجال الطرح الأولي غير متاحة للمستثمرين في الولايات المتحدة والصين."

ويعتقد ريتشارد إتل أن ممارسات اعرف عميلك ومكافحة غسيل الأموال، يعتبران من السلوكيات الموحدة التي تقوم بها أغلب عمليات الطرح الأولي الحديثة؛ إتل هو المدير التنفيذي لـ Smart Containers Group. ويستخدم شركته كمثال على ما يحدث في الوقت الراهن:

"يتسم الحد الأدنى من المعايير المفروضة على شركتنا بتفوقه على ما يحدث في السلطات القضائية المختلفة، وهي شركة سويسرية. فعند لجؤنا للطرح الأولي نحتاج إلى اتباع المعايير المفروضة على كل مستثمر. ويرفع هذا بالطبع من تكلفة عمليات الطرح الأولي، فمهام اعرف عميلك، ومكافحة غسيل الاموال مكلفة. ورفع هذا القرار الحد الأدنى من الاستثمار إلى 500 دولار أمريكي. وأعتقد أنه من الأفضل لو حصلنا على نسخة مبسطة من اعرف عميلك/مكافحة غسيل الأموال، نظير كمية لا تتجاوز 1000 دولار."

بيد أن مجهودات التدقيق التي يقوم بها القائم على الطرح ليس كافية بالضرورة. فكما الحال في كافة الاستثمارات يوجد هنا مسؤولية للمشتري. ويشير شاني بريت إلى ضرورة تحقق المستثمرين من كافة نواحي المشروع قبل وضع اموالهم فيه، وبريت هو أحد مؤسسي والمدير التنفيذي لـ GECKO Governance. بالتالي عليهم أن يعرفوا: فريق عمل المشروع، اوجه استخدامات رأس المال المجموع، متطلبات اعرف عميلك، ومكافحة غسيل الأموال، وخارطة طريق المشروع نفسه. ويتابع بريت محذرًا:

"لا يتوفر في هذه الصناعة الوليدة أي كيان من السماسرة أو المستشارين الاستثماريين تستطيع اللجوء إليهم كما الحال في الاستثمار التقليدي. لذلك عليك أن تحيط نفسك علمًا باعتبارات مفصلة تفصيل دقيق قبل اتخاذ القرار الاستثماري. ويعد هذا عملًا ثقيل على المستثمر أن يضطلع به بنفسه."

تجاوز مشكلات الثقة

يقول روبيرتو راباسكو أنه ليس من السهل بناء الثقة في المشروع الاستثماري، لكن يوجد عدة طرق تثبت لك شرعية الطرح الأولي، فنحن الآن نعيش في عصر المعلومات بالتالي من السهل توفير تلك المعلومات. ويضيف: "يمكن لأي شخص التحقق من الملفات الشخصية لمؤسسي المشروع، وكذلك يمكنه الوصول إلى شبكاتهم المهنية، ما أصدروه، ومجال تخصصاتهم." ويتابع: "رأينا مؤخرًا سلطات قضائية تساعد في تطبيق اعرف عميلك أو مكافحة غسيل الأموال على المنصات، لذلك نتوقع نمو هائل في الشركات التي توفر مثل تلك الخدمات؛" راباسكو هو أحد مؤسسي Orvium، وخبير التطبيقات والتكنولوجيا السحابية.

قامت فيس بوك مؤخرًا برفع الحظر الذي تفرضه على معلني العملات الرقمية، وتستطيع الشركات المتمعة بتطبيقات معرفة العملاء أن تعلن عن نفسها على عملات التواصل الاجتماعي، فيوجد للعملات الرقمية وسيلة تؤهلهم لرفع قيمتهم. على الرغم من استمرار حظر فيس بوك لمشروعات الطرح الأولي، إلا أن راباسكو مؤمن بأن القائمين على تلك المشاريع قادرين على رفع ذلك الحظر عنهم، وذلك بزيادة موثوقيتهم وكفاءتهم. ويعتقد أيضًا أن منصات التواصل الاجتماعي الرئيسية من المحتمل أن تحذو حذو فيس بوك.

بيد أن جيانكولا يحذر من الملات المشفرة الجديدة والتي تجذب الكثير من النشاط، وعادة ما ينجذب إليها المستثمرين الذين لا تتوافر لديهم معلومات كاملة وصحيحة، والباحثين عن الربح السريع. ويشدد على أهمية انصباب التركيز على الأساسيات؛ جيانكولا هو أحد مؤسسي ورئيس UX، في qiibee.

بعيدًا عن المعلومات التي ناقشنها مسبقًا، يحتاج المستثمرون أيضًا لمعرفة معلومات متخصصة مثل السيولة وحجم التداول وما إذا كانوا قادرين على الخروج بسهولة من المشروعات التي دخلوها. ويجب طرح أسئلة هامة مثل: أي منصة تتيح التداول على العملات المشفرة الجديدة، والتعرف أيضًا على تاريخ تلك المنصات، ما إذا كانت تعرضت لانتهاكات أمنية أو قرصنة من قبل.

ما وراء الطرح الأولي

يوجد لدى كل منظمة سياساتها وصراعتها، وهذا ما يحدث لكل المشروعات وخاصة الناشئة منها. وتلاحظ تشانس دو أنه عند الاستثمار في العملات المشفرة من المهم التمعن فيما يرمي إليه المشروع. فيحيط المستثمرون أنفسهم علمًا بعدد سنوات عمل أفراد المشروع مع بعضهم. فلو كان الفريق القائم على الطرح جديد، يوجد فرصة أكبر في احتمالية وجود تأثير سلبي لهذا الأمر على المشروع.

"تعرضنا لمشروع طرح أولي في وقت قريب، وانفصل أفراد المشروع عن بعضهم قبل استكمال عملية جمع الأموال. فلو كان أساس الطرح الأولي غير مستقر، سيواجه المشروع العديد من المشكلات التي ستؤثر على الأداء."

يشرح إليوت روثفيلد أن ما يكتنف سوق العملات المشفرة الآن هو حالة من الشك، فعديد من المستثمرين يترددون في المشاركة في السوق. ولكنه، يقول بأن الموقف يمكن أن يكون له جوانب إيجابية. فيضيف روثفيلد أن المستثمرين بحاجة إلى أن يكونوا على وعي كامل بحقيقة المشروعات الاحتيالية المتواجدة في فضاء العملات. ويمكن للمستثمرين أن يتوصلوا لذلك الفهم بإمضاء الكثير من الوقت في البحث أو الاستثمار الفعلي.

ويلزم أيضًا تواجد عمق ودقة في عملية التحري، وذلك لضمان النجاح، وتوليد الخبرة. وتتحول عمليات معرفة العميل ومكافحة غسيل الأموال معاييرًا موحدةً في مشروعات العملات المشفرة، حتى قبل أن تنتهي الهيئات التنظيمية من وضع معايير دقيقة ومناسبة للمجال، وفق ما يقول فليكس هوتسينجر مستشار خبير في GAMB .

ولكن يظل المستثمرون هم أفضل دفاع لأنفسهم.

"على أي حال، نقترح أن كل مشارك عليه القيام بتحريات خاصة بنفسه، تشبه التحريات التي يقوم بها في الأصول التقليدية. وسوف تستمر أطر العمل التنظيمية في تحديد القواعد التي تساعد في إضفاء صفة الاحترافية على سوق العملات المشفرة."