ليس هناك مفاجآت

في اليومين الأخيرين ,عاشت الأسواق العالمية على ايقاع اجتماعات البنوك المركزية الكبرى في العالم , بدءاً من اليابان مروراً بالفيدرالي الأمريكي وانتهاءً ببنك انكلترا الذي لم يفاجئ الأسواق برفعه لأسعار الفائدة البريطانية بربع نقطة مئوية لتصيح عند مستويات 0.75% , أقل من معدلات الفائدة الأمريكية (2%) ,وأعلى من الأوربية (0%).والحقيقة أن هذه القرارات وبيانات البنوك جميعاً لم تكن مفاجئة, ويبدو أن قدرة البنوك على التواصل مع الأسواق بشكل ايجابي أتت بنتيجة منطقية لمستويات العملات والأصول التي تتأثر بهكذا قرارات. قد يسأل بعض القرّاء, لماذا تراجع الباوند اذاً بعد رفع الفائدة ؟ والجواب حقيقةً مرتبط بنظرة بنك انكلترا لمسار رفع الفائدة مستقبلاً والذي يبدو أنه لن يكون سهلاً , ومرتبطاً بتطورات ملف البريكزت والأرقام الاقتصادية البريطانية التي لم تكون ايجابية في الشهرين الأخيريين , اذاً بنك انكلترا غير مستعجل علماً أن هذه هي المرة الثانية فقط التي يرفع فيها بنك انكلترا الفائدة خلال عشرسنوات من بعد الأزمة المالية العالمية 2008 .
السيناريو الحالي لن يغير في مستويات العملات كثيراً, بمعنى لن نرى تصحيحاً قاسياً على الدولار الأمريكي حالياً الا اذا أتت أرقام الوظائف الأمريكية في القطاع غير الزراعي سلبية للغاية, سلبية تعني أنها أقل من 100 ألف وظيفة خلال الشهر الفائت علماً أن أرقام الوظائف في القطاع الخاص أتت أفضل من التوقعات خلال الشهر الفائت ووصلت الى 219 ألف وظيفة عمل . كما أن أرقام الأجور ونسبة المشاركة في سوق العمل ألأمريكي تبقى أهم من تفاصيل الأرقام ككل وبالتالي علينا أن نركز عليها لأن أي تراجع سيكون في صالح ارتفاع الذهب واليورو مجدداً .
وصول الذهب الى هذه المستويات 1206$ للأونصة , أدنى مستوياته في سنة كاملة يفتح المجال أمام ثلاثة خيارات :

أولاً , مزيد من التراجع الى مستويات 1196$ ثم 1184$ التي تشكل مستويات دعم قوية للغاية لم يراها الذهب منذ آذار2017 ( خمسة عشر شهراً ) . فنياً الذهب لديه اتجاه هابط , وقوة الدولار الأمريكي تضغط ولا نعتقد أن قوة الدولار الأمريكي حالياً قد تتراجع بنسبة قوية , حالياً على الأقل , لأن الربع الرابع من هذا العام قد يكون مختلفاً تماماً .

ثانياً , البدء ببناء مراكز شراء طويلة الأجل من هذه المستويات , تعتبر مستويات 1208$ و 1200$ كذلك مهمةً جداً وتشكل نقاط دعم جيدة للدخول حتى لو تراجع الى مستويات دعم أقل معتمدين على دراسة مستويات الذهب تاريخياً خاصةً في العامين الأخيرين . اذا كنت تعتقد عزيزي المتداول بالمزيد من التراجع فمن الأفضل القيام بتحوط وشراء الدولار الأمريكي دون الانكشاف الكبير على السوق .

ثالثاً , هناك قناعة فيي الأسواق لمزيد من التراجع على الذهب . الأرقام الصادرة يوم أمس عن مجلس الذهب العالمي اشارت الى تراجع الطلب على الذهب عالمياً في مختلف القطاعات ( مجوهرات , صناعة , تكنولوجيا , وعقود تداول ETF ) بنسبة 4% خلال الربع الثاني , كما أن هذا المستويات هي الأضعف منذ 2009 بالنسبة الى النصف الأول من العام الجاري ككل .