المستثمرون يترددون في الشراء مع المخاطرة

لم تشهد أسواق الأسهم حركة قوية في الأسهم عالمياً في أول يوم تداول في الأسبوع حيث لا يزال المستثمرون يشعرون بمشاعر مختلطة. وأغلقت نصف الأسواق الأوروبية يوم التداول مرتدية اللون الأخضر بينما تراجع أداء الأسواق الأخرى. وفي الولايات المتحدة لم يتمكن أي مؤشر من المقاومة إلا مؤشر Russel 2000 وهو مؤشر أسهم رأسمالية صغيرة الحجم الذي ارتفع بـ0,41%. ولقد تراجع كل من مؤشر S&P 500 وNasdaq بـ0,59% و0,88% على التوالي. ولقد كانت الأسهم الأوروبية تتداول دون اتجاه صباح اليوم حيث ارتفعت الأسهم اليابانية بينما واجعت الأسهم الصينية مزيداً من التراجعات. ولقد شهد مؤشر Shenzhen أكبر تراجعات حيث تراجع بـ1,72% أخرى. وتراجع مؤشر CSI 300 بـ0,60%. وفي أوروبا تتداول العقود الآجلة صعوداً وهبوطاً حول العتبة المحايدة.

وفي سوق العملات أمس، أثر البيانات المخيبة الصادرة في الولايات المتحدة على الدولار الأمريكي لكن بشكل مؤقت فقط. وجاءت بيانات مبيعات التجزئة لشهر أيلول دون مستوى التوقعات. وارتفع المقياس الرئيسي بـ0,1% فقط على أساس شهري، بينما كان يسعى شركاء السوق إلى ارتفاع بـ0,6%. ويبدو أن هذا التراجع غير المتوقع يعود بشكل كبير إلى الانكماش الحاد في مبيعات المطاعم غير أن مجموعة الضبط التي تستثني البنزين والسيارات ومواد البناء وخدمات الأغذية ارتفعت بـ0,5%. وبالتالي، من المعقد جداً التوصل إلى أي استنتاج من هذا التقرير. ولكن تجدر الأهمية إلى أن مستهلكي التجزئة قرروا تخفيض ميزانيتهم الخاصة بالإنفاق. وقد يكون هذا مؤشر للأشهر القادمة، لا سيما بعد هذا الربع الثاني القوي. ومن المتوقع أن يكون أداء بقية الأسبوع غير مليء بالبيانات القوية مع صدور بيانات الإنتاج الصناعي لشهر أيلول في نهاية هذا اليوم وبدايات المساكن وتصاريح البناء غداً ومبيعات المساكن القائمة يوم الجمعة القادم. وبالنسبة للبنوك المركزية، سوف تتابع السوق عن كثب محضر اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة لشهر أيلول والتي من المتوقع صدوره غداً.

وفي رأينا، نعتقد أن المخاطرة تتجه صعوداً بالنسبة للدولار الأمريكي حيث يشعر المستثمرون بعد اليقين في الحفاظ على الدولار الأمريكي لفترة طويلة. لكن على المدى الأبعد، نعتقد أن العملة الموحدة ستستكمل صعودها على خلفية ارتفاع العجز في الولايات المتحدة وارتفاع تكلفة خدمة الديون.