الرسم البياني لليوم: هل وصل انخفاض النفط لأعمق نفطة يمكن أن يصلها، وكيف تتداول؟

المقال ترجم من اللغة الإنجليزية في تاريخ 26/11/2018

ارتد النفط صباح اليوم، بعد انزلاقه 6.66% يوم الجمعة، في أسوأ حالات الانخفاض الحادثة في يوم واحد منذ أعوام ثلاثة.

وقبل انخفاض الجمعة، كان النفط في سوق الدببة، لأن السعر في حالة انخفاض مستقر منذ نهاية شهر أكتوبر، ليسجل أطول سلسلة خسائر لخام غرب تكساس الوسيط على الإطلاق. وارتداد اليوم أثار تساؤلات لدى عدد من المتداولين الآملين أن يكون ما يحدث حاليًا هو انعكاس في المسار، وبداية الأخبار الجيدة للنفط بعد أسابيع من الأنباء بالغة السوء.

لسنا متفائلون بشأن النفط. فلم يتغير شيء في السوق، لا من الجانب الأساسي ولا من التقني. فرؤيتنا الدببية ما زالت محتفظة بتماسكها.

ارتفع العرض من الجانب الأساسي، بينما من المتوقع أن يستمر الطلب في الانخفاض، ويصاحب هذا الانخفاض في الطلب تباطؤ في النمو الاقتصادي العالمي، بسبب الحرب التجارية التي شنها الرئيس ترامب على الصين. كما ينال التباطؤ من الاقتصاد الصيني والألماني. وبالطبع، يبذل ترامب جهوده الحثيثة للحفاظ على أسعار النفط منخفضة، ويتجلى ذلك في تغريدات عديدة على تويتر تحث السعودية على الإبقاء على المستويات المرتفعة للإنتاج.

وفي الخلفية يوجد أطول سوق ثيران لأسهم الشركات، مع دخول عديد من الشركات في الدورة الأخيرة من نمو الأعمال، وكذلك لدينا معدلات الفائدة المرتفعة. ويحصل الدولار على قوته من رفع الفيدرالي لمعدلات الفائدة، ويفترض أن يتسبب ذلك في رياح معاكسة لأسعار النفط. إذن، إلى أين تتجه أسعار النفط؟

تقنيًا، دخل النفط رسميًا لسوق الدببة، بعد الهبوط بنسبة 20% من الارتفاع المسجل في 3 أكتوبر عند 76.90 دولار. والآن تراجع بأكثر من 33% من ذلك السعر.

مر المتوسط المتحرك لـ 50 يوم، أسفل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وتشكل بذلك صليب الموت، وهو نموذج معترف به في حال التحليل الأساسي أيضًا. وعلى الناحية الأسبوعية، هبط السعر أسفل المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع.

جاء الهبوط قويًا مستمرًا لأكثر من 7 أسابيع متصلة، وبالتالي يعجز السعر عن تكوين الذروات الهابطة والنقاط الدنيا اللازمة لتأسيس اتجاه هابط طويل المدى. تلك المتطلبات لتأسيس اتجاه هابط طويل المدى ليست اعتباطية.

ولكن، هناك مجوعة أمور أساسية يجب أن تظهر في التحركات. من الجانب التقني، الذروات الهابط والنقاط الدينا تعبر عن تشغيل كافة أوامر وقف الخسارة، والمراكز القصيرة، والطريق الآن ممهد أمام الاتجاه الهابط لاستكمال مساره. ومن جانب نفسي، يعني أن الثيران نالوا العقاب الكافي على الطرق التي سلكوا، والآن خرجوا من المشهد، بينما الدببة نالوا مكافأة صواب حكمهم، والآن هم في موقع للضغط على السوق بقوة. ولاحظ أن الثيران ربما يتحولون لدببة، ويضغطون بثقلهم على السعر أيضًا.

بيد أن هذا لا يعني أن التشاؤم الغامر بالنسبة لمستقبل النفط، لا يوفر فرص معاكسة. فيستطيع القائمون على البيع المكشوف تحقيق أرباح، وتقليل العرض. وربما يلجأ المخاطرون إلى محاولة استكشاف مدى عمق وضع السوق الآن، ومحاولة أخذ مراكز طويلة محدودة. وأخيرًا، يعتبر مستوى 50 دولار رقم نفسي هام، وربما يجذب الانتباه، ويجذب الطلب.

يوجد عدد قليل من المؤشرات التقنية التي تدعم الارتداد. فزخم مؤشر القوة النسبية ما زال صاعدًا، ومن المرجح له أن يسجل 2 ذروة صاعدة، و2 من النقاط الدنيا. كما نرى البولينجر باند متمدد بشدة في الاتجاه الهابط لمدة تزيد عن شهر، ويلتقي 3 من أشهر المتوسطات المتحركة، والتي عادة ما تدل على التقلب، والتي ترجح حركة صعود بعد الانخفاض.

استراتيجيات التداول

الاستراتيجية المحافظة: ينتظرون عودة مصاحبة الاتجاه طويل المدى مع الاتجاه متوسط المدى، وكلاهما يصاحب إما التوسع متوسط المدى فوق ارتفاع أكتوبر، أو يدخلون مراكزهم بتسجيل الاتجاه طويل المدى سلسلة من الذروات والنقاط الدنيا.

الاستراتيجية المعتدلة: يدخلون المراكز القصيرة بناءًا على الاتجاه متوسط المدى، بعد تصحيح يصل إلى مستوى 60 دولار، عندما تتوفر عوامل المقاومة التقنية، ومن ضمنها الرقم النفسي الصحيح، والاتجاه الصاعد طويل المدى المكسور، والاتجاه الهابط متوسط المدى منذ ارتفاع أكتوبر.

نموذج لصفقة

• الدخول: 57.50 دولار، المقاومة، عند القمة التصحيحية المسجلة في 16 نوفمبر
• وقف الخسارة: 60 دولار، مستوى المقاومة المذكور بالأعلى
• المخاطرة: 2.50 دولار، وهي أكبر من أغلب نقاط الانكشاف التي نقترحها في العادة، ولكن نظرًا لتوافر الكثير من الأدلة على هبوط السعر، لا نرغب في خسارة المركز بحثًا عن نقطة وقف خسارة رخيصة.
• الهدف: 50 دولار، الرقم النفسي الصحيح
• معدل المخاطرة-المكافأة: 1:3

الاستراتيجية العنيفة: يخاطرون باتخاذ مراكز طويلة، في حال حدث انسحاب، لعودة مصاحبة قوى السوق بعد حركة محتملة قوية. ومن بعدها، ربما يدخلون مراكز قصيرة كما يفعل المتداولون في الاستراتيجية المعتدلة.

نموذج لصفقة

• الدخول: 51 دولار
• وقف الخسارة: 50 دولار، أسفل انخفاض الأمس، وهو الرقم النفسي المستدير
• المخاطرة: 1 دولار
• الهدف: 55 دولار، دعم 13-19 نوفمبر، وتحول لمقاومة في 21-23 نوفمبر.
• المكافأة: 5 دولار
• معدل المخاطرة-المكافأة: 1:3