ينتظر مراقبون البنك المركزي الأوروبي أي إشارة لقياس مستقبل أسعار الفائدة، وأن تقدم لهم الرئيسة االجديدة مع حديثها المرتقب بعض المفاتيح عندما تخترق صمتها هذا الأسبوع.
حيث من المقرر أن تتحدث "كريستين لاجارد" الجمعة 22 نوفمبر في المؤتمر المصرفي الأوروبي في فرانكفورت.
قد قلص المتداولون في أسواق المال في منطقة اليورو التوقعات لمزيد من التحفيز، وانخفضت فرصة خفض 10 نقاط أساس أخرى بحلول أكتوبر إلى 40٪ من حوالي 60٪ عندما تولى لاجارد.
كما يرى متداولون سوق الخيارات ارتفاع المخاطر الصعودية على اليورو حيث تمت مواجهة مرونة العملة في السوق النقدية بأدلة متزايدة لصالح عودة إرتفاع المخاطر العام المقبل.
امتد ارتدادات المخاطرة لثلاثة أشهر لعملة اليورو مقابل الدولار إلى الارتفاع الأخير، وتم تداولها في وقت سابق عند 37 نقطة أساس في وقت يبدو أن العملة قد شكلت قاع مزدوجة حول دعم 1.10 مقابل دولار.
في حين أن المستثمرين يرغبون في معرفة كيفية استجابة البنك المركزي الأوروبي في حالة ضعف التوقعات الاقتصادية مرة أخرى.
مع التركيز على خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" يترقب المتداولين غداً المؤشرات الصناعية من مديري المشتريات للقطاع الصناعي والخدمات في منطقة اليورو بالإضافة لألمانيا وفرنسا حيث تشير التقديرات تحسن في نوفمبر.
لماذا يراقب المستثمرون حديث "كريستين لاجارد" غداً؟
لم توضح رئيسة البنك المركزي الأوروبي الجديدة وجهات نظرها بشأن السياسة النقدية وخططها الاستراتيجية حتى الآن، وبالتالي فقد حان الوقت لمحاولة التأثير على المسار المستقبلي للبنك المركزي الأوروبي.
كانت "كريستين لاجارد" لديها سبب وجيه للتحرك بحذر حيثتظهر التقارير الاقتصادية الأخيرة أن الركود في منطقة اليورو يبدو وكأنه في طريقه إلى الارتفاع، وأن ألمانيا أكبر اقتصاد تتجنب الركود حالياً.
ففي أول خطاب لها كرئيسة للمركز الأوروبي في وقت سابق من هذا الشهر في برلين طلبت من الحضور مغادرة الغرفة إذا كانوا يبحثون عن آراء حول السياسة النقدية.
لكن من الممكن أن تبدأ "كريستين لاجارد" في رفع الضباب عندما تتحدث يوم الجمعة في فرانكفورت.
وبلغ معدل التذبذب لليورو مقابل الدولار خلال أسبوع واحد أدنى مستوى له منذ خمس سنوات في 14 نوفمبر، ولا يزال الطلب منخفضاً نسبياً.
مما يدل على أن المتداولين يرون أن الأحداث تقدم في أفضل اتجاه قصير الأجل لليورو مع انخفاض مخاطر التقلبات الكبيرة مقابل الدولار.
قد يكون هذا بسبب أن المستثمرين قد وضعوا بالفعل للحصول على اليورو أقوى، وتُظهر انعكاسات المخاطرة تحيزاً واضحاً لامتلاك اليورو في الاتجاه الصعودي.
تواجه رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" دعوات لإعادة تركيز ضغوطها من أجل سياسة مالية أكثر صرامة على ميزانية منطقة اليورو بدلاً من البحث عن حوافز وطنية.
في الوقت الذي ضغطت فيه هي والبنك المركزي الأوروبي على الحكومات من أجل الإنفاق أكثر من الاعتماد على السياسة النقدية لمحاربة النمو الاقتصادي البطيء.
نشرت اليوم المفوضية الأوروبية في توقعاتها للخريف تخفيض بسيط للموقف المالي في منطقة اليورو في عام 2020، والذي يصل إلى حوالي 0.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
بعد ان أدت السياسة الخاسرة في ألمانيا وإيطاليا وهولندا معظم الزيادة في العجز الهيكلي للمنطقة ككل، وتم وضع السياسة لتكون محايدة على نطاق واسع في فرنسا وإسبانيا.
مع ذلك، فإن تقييم المفوضية الأوروبية المنشور اليوم يُظهر أنه من بين الدول الأعضاء الأكبر حجماً ، تحصل ألمانيا وهولندا فقط على موافقة بروكسل على خطط ميزانيتها.
بينما يطلب من إيطاليا وفرنسا وإسبانيا تخفيض الديون مما يجعل جهود التوحيد تصل إلى 0.60-0.65٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020.
الأدلة على أن التحفيز الوطني يساعد اقتصاد اليورو محدود في حين أن مراجعة الحكومات كانت محفوفة بالمخاطر من الناحية السياسية وقد لا تكون مثمرة.
حتى الرئيس السابق للمركزي الأوروبي "ماريو دراجي" نقل التركيز في تصريحاته الأخيرة كرئيس للتأكيد على الحاجة إلى ميزانية مشتركة في منطقة اليورو.
بخلاف ذلك ستكون المناسبة المجدولة التالية في 12 ديسمبر حيث ستعقد مؤتمراً صحفياً بعد أول اجتماع لمجلس الإدارة، وستكشف النقاب عن التوقعات الاقتصادية الجديدة بما في ذلك التوقعات الأولى لعام 2022.
على أساس فني،
في ظل التحركات المحدودة لزوج عملة اليورو مقابل الدولار خلال الايام الماضية نجح الزوج بإستهداف متوسط متحرك 100 يوم عند 1.1089 خلال جلسات اليوم.
حالياً تعتبر مستويات 1.10 نقطة إيجابية لليوم مع حفاظه على التداولات اليومية أعلها، وهذا قد يعزز من المكاسب.
اذا نجح زوج العملة بالتداول أعلى مستوى 1.1090 قد يستهدف مستوى المقاومة الثانية عند 1.1140 قمة 5 نوفمبر، وبإختراقها قد يستهدف المستوى الثاني عند 1.1175 قمة 4 نوفمبر ومتوسط متحرك 200 يوم.
أما أعلى هذا المستوى قد يعزز من عودة اليورو مقابل الدولار إلى مستوى 1.1250 قمة أغسطس.
بينما في حالة فقدان المكاسب للزوج قد يستهدف مستوى الدعم 1.1044 متوسط متحرك 50 يوم، ودون هذا المستوى سيواجه مستوى الدعم الهام حالياً عند 1.10.
أما إذا شهدنا إغلاق يومي دون هذا المستوى، قد يستهدف مستوى الدعم على المدى المتوسط 1.0940 قاع 8 أكتوبر، وباختراقها قد يستهدف قاع هذا العام وأقل مستوى في أكثر من عامين عند 1.0879.
- يمكنك الإطلاع على مقالتنا الرئيسية من خلال التغطية المباشرة للسوق بمدونة شركة أوربكس من (هنا).
تويتر:
Abdelhamid_TnT@