بدأ العام 2020 ببجعة بيضاء (مخاطر مفهومة حدثت بشكل غير متوقع) في الشرق الأوسط وتضمنت كل من الولايات المتحدة وإيران. وفي ليلة وضحاها، تصاعدت حدة الوضع حيث قامت إيران بإطلاق أكثر من عشر صواريخ باليستية على قاعدتين في العراق تشملان قوات أميركية. وتبعاً لصحيفة نيو يروك تايمز، قال الحرس الثوري الإسلامي أن تصريحات صادرة على قناة تبث تلغرافياً أن هذا الانتقام الشرس بدأ على يد الحرس الثوري. وكانت الأزمة استوعبت التبعات على سلع الملا الآمن مثل الذهب والنفط والعملات مثل الين الياباني والفرنك السويسري. وانضمت البيتكوين في الوقت الحالي للمجموعة المختارة من الأصول والتي أظهرت خصائص أصول الملاذ الآمن (نوعاً ما). ومع تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية فإن الاستجابة الكلية كانت محدودة (على اعتبار التهديد المحتمل). وبمنطق غريب تشير التقديرات إلى أن الزيادة المستمرة في أسعار النفط بقيمة 10دولار في البرميل قد تقلل النمو العالمي بـ0,15% وهو ما قد يزيد احتمال تيسير البنوك المركزية في المقابل. وفي رأينا، دعم السياسة النقدية هو ما يبقي على ارتفاع أداء الأسهم.
