المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 19/7/2020
- سجلت الأسهم الأمريكية ثالث أسابيع التقلب العنيف، وأحجام التداول الضعيفة
- الذهب يجني مكاسب هامشية وسط هبوط للدولار الأمريكي
- تداولات عرضية للنفط
تظل معنويات السوق غير مستقر، مع تقلب عنيف لشهية المخاطرة بين الإقبال والإدبار. تستمر التقلبات لهذا الأسبوع المقبل أيضًا.
يستمر المستثمرون في التصارع بين رواتين: التفاؤل بشأن تقارير التقدم بشأن علاج فيروس كورونا مع بيانات إيجابية، مقابل تصاعد المخاوف بشأن استمرار تفشي فيروس كورونا. منذ بداية التفشي عالميًا ارتفعت حالات الإصابة بفيروس كورونا لـ14.3 مليون حالة على مستوى العالم، وارتفعت الوفيات لـ602,100 حالة وفاة.
أوضحت تداولات يوم الجمعة طبيعة الأسواق حاليًا. فعلى الرغم من تقدم الأسهم الأمريكية خلال تداولات الأسبوع، كان الذهب -الملاذ الآمن- يشهد مكاسب أسبوعية مستمرة للأسبوع السادس على التوالي، على خلفية هبوط الدولار الأمريكي.
انزلق النفط، بسبب المعنويات المنخفضة جراء تسارع تفشي فيروس كورونا.
انتبه من حجم التداول
سجلت الأسهم للتقدم الأسبوعي الثالث على التوالي للمرة الأولى منذ ديسمبر الماضي. استفاد الثيران من حجم التداول الضعيف المقدر بحوالي 25% وهو رقم أدنى متوسط 30 يوم.
كما سجل مؤشر إس آند بي 500 أعلى ارتفاع أسبوعي له منذ 21 فبراير، وكان هذا أول أيام الانخفاض جراء تفشي فيروس كورونا عالميًا.
سجل مؤشر إس آند بي 500 على الرسم البياني ليوم الجمعة الجسم الثالث لشمعة الدوجي الثانية خلال 3 أيام. وظهر على الرسم البياني نموذج الرجل المشنوق. لو أغلقت الشمعة دون الجسد الحقيقي لها سيكون هذا إشارة تشاؤم.
ارتفعت جميع المؤشرات: ماكد، مؤشر القوة القنية، وخط التقدم-الانخفاض (Advance-Decline line)، مع ارتفاع السعر. ولكن لم يبتعد السعر كثيرًا عن المستويات السابقة، ويتعين على المؤشر متابعة الصعود، ليستمر هذا التوافق بين السعر والمؤشرات. ولكن، لو أكدت الحركة خلال الأسبوع المقبل على نموذج الرجل المشنوق، سيكون هذا فخ للثيران.
تعزى المستثمرون الأسبوع الماضي بالبيانات الداعمة لتعافي الاقتصاد القوي والسريع. فارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية فوق التوقعات بنسبة 7.5% في شهر يونيو. وعاد مستوى الإنفاق لمستويات تضاهي ما كانت عليه قبل تفشي فيروس كورونا، بعد شهرين من المكاسب. كما أن الإنتاج الصناعي هبط دون التوقعات، ولكنه سجل أكبر ارتفاع له منذ 1959.
وتتابعت البيانات الأقوى من المتوقع، لتوضح فاعلية السياسات المالية والنقدية. كما أن الأسواق تسعر في الوقت الراهن اتفاق الكونجرس الأمريكي على حزمة تعافي مستقبلية، جديدة، هي الأولى منذ توسعها في برامج إعانات البطالة التي تنتهي صلاحيتها بنهاية الشهر الجاري.
تدعم التحفيزات الإضافية التعافي الاقتصادي القوي، والذي أدى لأفضل ربع للأسهم في عقود.
لكن جاء جرس خطر وحيد من معنويات المستهلك الأمريكي، وأتت البيانات دون التوقعات، مع الانتشار الواسع لفيروس كورونا المستجد.
نتوقع استمرار التقلب في السوق خلال الوقت الراهن. وشكلنا على مدى الوقت صورة ذهنية عنيفة، نرى فيها المستثمرين يرتدون أقنعة التفاؤل والتشاؤم في الحين ذاته. وبعد البيانات الإيجابية حول فيروس كورونا ارتدى السوق قناع التفاؤل، وعندما جاءت تقارير ارتفاع حالات الإصابة ارتدت الأسواق قناع التشاؤم، مع ارتفاع حالات الوفاة.
كما يتعين على المستثمرين التركيز بشدة على الأنباء، فالأنباء متغيرة ومتعددة وسريعة، ويظل المستثمرون عاجزون عن السير في مسار أو اتجاه معين، مبني على رؤية وقراءة للوضع. نتوقع استمرار التوتر، والتضارب، والانعكاسات العينفة في الاتجاهين الصاعد والهابط. كما يجب الوضع في الاعتبار أن المسار نحو التوصل لعلاج فعال وحاسم لفيروس كورونا، يظل على درجة عالية من عدم اليقين.
توقع خبير "موجة جديدة من فيروس كورونا، ستكون شديدة الخطورة." وتوخى الحرص إزاء اللقاح أو العلاج الجديد، بسبب اللوجستيات الخاصة بالاختبار، والتصنيع، وإيصال اللقاح للعالم أجمع. يتوقع توقف الفيروس فقط عندما يسود بين جميع البشر قناعة كاملة بسهولة إصابتهم به، والتزامهم الصارمة بالقواعد وارتداء الكمامات، والتباعد.
سجلت عوائد سندات أجل 10 سنوات انحراف سلبي، مع ارتفاع الأسهم.
تظل المعدلات منخفضة كما كانت في شهر أبريل.
وأوضح مؤشر فيكس الانحراف السلبي مع تقدم الأسهم.
ظل مؤشر التقلب أعلى انخفاضات مايو ويونيو، كما ارتفع فوق مستويات ما قبل تفشي فيروس كورونا.
وهبط الدولار الأمريكي للأسبوع الرابع على التوالي.
سجل الدولار الأمريكي أطول سلسلة خسائر للعملة الاحتياطية على المستوى الدولي منذ بداية شهر يناير. وأنهى الدولار الأمريكي نموذج العلم الصاعد بعد الانخفاض السابق، خلال هذا الوقت ظهر نموذج صليب الموت. وتشاؤم النموذج يحدد هدف هابط أدنى خط الاتجاه الصاعد من فبراير 2018، وانخفاضات مارس كذلك.
أنهى الذهب تحركات يوم الجمعة على ارتفاع، مع ضعف الدولار الأمريكي.
وجد المعدن الأصفر مقاومة عند قمة العلم الهابط، وهو نموذج ثيراني في الاتجاه الصاعد. أي اختراق للأعلى سينحي المخاوف جانبًا حيال حركة العودة من التجميع الصاعد المستمر. مر مؤشر القوة النسبية أعلى خط الرقبة لنموذج الرأس والكتفين، ولكن ظل مؤشر ماكد داخل مفترق طرق دبي.
انزلق النفط يوم الجمعة لليوم الثاني على التوالي، بعد إخفاق معنويات المستهلك في الارتقاء للتوقعات.
الرسوم البيانية تأتي بدعم من Tradingview
من الجانب الفني، النفط مستقر منذ 8 يونيو. وتتداول السلعة عرضيًا منذ الهبوط في 24 يونيو، أسفل خط الاتجاه الصاعد منذ 28 أبريل. ويبدو المتوسط المتحرك فوق مؤشرات القوة النسبية والماكد المتفائلة.
أهم الأحداث الأسبوعية المنتظرة في السوق العالمي من المفكرة الاقتصادية المقدمة من Investing.com
جميع الأوقات بتوقيت المملكة العربية السعودية
الأحد
4:30 - الصين: معدل الإقراض الأساسي من بنك الشعب الصيني، متوقع له الاستقرار عند 3.85%.
الاثنين
4:30 - استراليا: محضر اجتماع بنك الاحتياطي الاسترالي
الثلاثاء
15:30 - كندا: مبيعات التجزئة الأساسية، متوقع الارتفاع لـ12.5% من -22.0%.
4:20 - استراليا: مبيعات التجزئة، ستسجل هبوط لـ7.1%، من 16.9%.
الأربعاء
15:30 - كندا: مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، سيقفز إلى 0.3% من -0.1%
17:00 - الولايات المتحدة: مبيعات المنازل القائمة، ارتفاع إلى 4.86 مليون من 3.91 مليون
17:30 - الولايات المتحدة: مخزون النفط الخام تسجل -2.098 مليون من -7.493 مليون
الخميس
15:30 الولايات المتحدة: طلبات إعانة البطالة، سجلت 1,300 ألف الأسبوع الماضي.
الجمعة
9:00 - المملكة المتحدة: مبيعات التجزئة، متوقع لها الهبوط لـ8.5% من 12.0%
10:30 - ألمانيا: مؤشر مديري المشتريات الصناعي متوقع له الارتفاع لـ48.0 من 45.2.
11:30 - المملكة المتحدة: مؤشر مديري المشتريات الصناعي، متوقع الارتفاع لـ51.0 من 50.1.
11:30 - المملكة المتحدة: مؤشر مديري المشتريات الخدمي، متوقع له الارتفاع لـ51.0 من 47.1.
13:30 - روسيا: قرار الفائدة، متوقع تخفيض لـ4.25% من 4.5%
17:00 - الولايات المتحدة: مبيعات المنازل الجديدة، متوقع ارتفاع لـ700 ألف من 676 ألف.