استثمار الخطط المستقبلية لإدارة بايدن، إلى أين تتوجه؟

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بتاريخ 20/01/2021

بينما يستعد الرئيس المنتخب جو بايدن لأداء اليمين الدستورية في وقت لاحق اليوم في العاصمة واشنطن، تتساءل وول ستريت عن الأسهم التي يمكن أن تستمر في الأداء الجيد في الفصول القادمة تحت إدارة جديدة. لقد ناقشنا مؤخراً كيف أنه من المرجح أن يكون قطاع الطاقة البديلة والإنفاق على البنية التحتية على رأس جدول الأعمال، وقدمنا صناديق استثمار متداولة ETFs من الممكن أن تكون مناسبة للأشهر القادمة.

وفي مقال اليوم، سننظر إلى ما وراء حدود الولايات المتحدة، وسنناقش الأعمال الصناعية التي يمكن أن تستفيد من زيادة التركيز على قطاع البنية التحتية، والذي يعتمد جزئياً على هذه الشركات. سنتكلم عن شركة صناعة معدات الطاقة وير(LON:WEIR) (OTC:WEGRY)، والتي هي شركة مدرجة في مؤشر فوتسي 250 البريطاني.

حقق السهم عوائد طيبة العام الماضي، حيث أرتفع بحوالي 36٪. أغلق السهم تداولات يوم أمس الثلاثاء عند 1,964.50 بنس (13.50 دولار للأسهم التي تتداول في الولايات المتحدة). وبالقيمة السوقية البالغة 5.14 مليار جنيه إسترليني (أو 7.0 مليار دولار)، يمكن أن تصبح الشركة مرشحة ليتم إدراجها في أكبر وأهم مؤشر أسهم في البلاد: فوتسي 100.

منذ بداية العام الجديد، انخفض مؤشر (فوتسي 100 (LON:LSE)) بنسبة 12٪، بينما انخفض مؤشر (فوتسي 250) بنسبة 6٪.

كما أن العام الجديد يعني أيضاً قدراً أقل من التأكد بالنسبة للعديد من الشركات العالمية التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها. توصل البريطانيون والأوروبيون مؤخراً على اتفاقية تجارية بين الطرفين وأقرا التعاون الودي، بعد خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي. وتتطلع العديد من الشركات الآن إلى تحسين الظروف الاقتصادية بعد طرح اللقاحات.

دعونا نرى ما إذا كانت المجموعة تستحق أن تكون على رادار المستثمرين خلال عام 2021.

كيف تتراكم الأرباح الأخيرة

يعود تاريخ الشركة إلى عام 1871، عندما أسس الأخوان وير شركة هندسية في غرب اسكتلندا. اخترع الأخوان وير معدات ضخ لاستخدامها في السفن البخارية التي كان يتم بناؤها في أحواض كلايد لبناء السفن. ومنذ ذلك الحين، اكتسبت الشركة سمعة قوية وقاعدة عملاء عالمية مخلصة لها في قطاعات الهندسة والمشتريات وإدارة البناء.

تخدم المجموعة عملاء في أسواق البنية التحتية والتعدين والطاقة من جميع أنحاء العالم. فعلى سبيل المثال، تُستخدم مضخات الشركة في معالجة المعادن وتساعد في تحويل الصخور إلى خامات ثمينة ويتم تركيب صمامات الأمان الخاصة بها في أكثر من نصف محطات الطاقة النووية في جميع أنحاء العالم.

وعلى الصعيد العالمي، يبلغ عدد موظفي الشركة أكثر من 13,500 موظف في أكثر من 200 مرفق من مرافق التصنيع والخدمات.

أظهرت أحدث البيانات النصف سنوية أن الإيرادات قد بلغت 1.1 مليار جنيه إسترليني (1.5 مليار دولار أمريكي)، بانخفاض 18٪ عن العام السابق. كما بلغ الربح المعلن قبل الضرائب 63 مليون جنيه إسترليني (أو 85.8 مليون دولار أمريكي)، بانخفاض كبير قدره 41٪ على أساس سنوي.

وتعليقاً على النتائج، قال الرئيس التنفيذي جون ستانتون:

"تسير الأعمال بشكل جيد ... وعلى نطاق أوسع، لا تزال التوقعات طويلة الأجل لأعمال التعدين إيجابية، مدعومة بالاتجاهات الديموغرافية، والانتقال بعيداً عن الكربون، والانخفاض طويل الأجل في درجات الخام والحاجة إلى تقليل النفايات، واستهلاك المياه والطاقة"

في الأسابيع الأخيرة، أعلنت إدارة الشركة بشكل رسمي عن عملية البيع التي كانت مرتقبة لوحدة النفط والغاز التابعة لها، لشركة كاتربيلير (NYSE:CAT) الأمريكية.

وحتى الآن، يبدو أن المستثمرين قد أعطوا ختم موافقتهم على هذه الصفقة المقترحة. فعلى مدى السنوات العديدة الماضية، شهدت الشركة نمواً قوياً في عمليات التعدين، في حين أن أعمال النفط والغاز كانت متراجعة بشكل كبير.

من المتوقع أن تستخدم الإدارة النقد الناتج عن البيع في سداد الديون وتركيز الطاقات على أعمال تكنولوجيا التعدين.

الخلاصة

على الرغم من الانخفاض في الإيرادات، فلقد حصل المساهمون على مكافآت رائعة في عام 2020. تبلغ نسب سعر السهم إلى الإيرادات P/E حالياً 25.51 بينما تبلغ نسبة سعر السهم إلى المبيعات P/S في الوقت الحالي 2.14. ونتيجة لارتفاع السهم خلال العام الماضي، فإن التقييم أصبح مرتفعاً. وعلى الرغم من أننا نحب هذه الشركة، إلا أننا سننتظر تراجعاً سيكون في شكله النموذجي بين 5٪ و 7٪ من سعر السهم الحالي، قبل أن نخصص جزءاً من رأسمالنا لشراء أسهم وير جروب.

يمكن للمستثمرين المهتمين بسهم هذه الشركة، ولكنهم لا يرغبون في ربط رأس مال كامل في الأسهم، أن يقوموا بشراء الصناديق الاستثمارية المتداولة ETFs التي تحتوي على هذه الأسهم. ومن الأمثلة على ذلك:

● صندوق انفيسكو (NYSE:IVZ) فوتسي رافي للأسواق المتطورة (SE:2120) خارج الولايات المتحدة
(الاسم الدقيق باللغة الإنجليزية: Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. ETF)
(NYSE:PXF)

● صندوق أي شيرز إم إس سي أي للشركات البريطانية الصغيرة
(الاسم الدقيق باللغة الإنجليزية: iShares MSCI United Kingdom Small-Cap ETF)
(NYSE:EWUS)

● صندوق جاي بي مورغن بيتا بيلدرز الأوروبي
(الاسم الدقيق باللغة الإنجليزية: JPMorgan BetaBuilders Europe)
(NYSE:BBEU)