انتبه: سوق العملات المشفرة يترقب حدث ضخم

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 19-3-2021

إليك لماذا سيكون الاكتتاب العام الأولي لـشركة كوينباس ضخمًا

تمت كتابة المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• وضع ارتفاع بيتكوين الأساس للطلب الهائل على أسهم شركة كوينباس

• كوينباس هي شركة بورصة لتبادل العملات الرقمية مثل CME أو ICE

• كوينباس: لديها العديد من مصادر الإيرادات

• ترتفع قيمة البورصة، لكنها دالة على مسار البيتكوين

• من شأن صندوق الاستثمار المتداول ETF أن يعزز الاكتتاب العام

تعد تقنية بلوكتشين ثورية في النظام المالي العالمي. يمكن الآن إجراء المدفوعات التي كانت تستغرق ساعات، إن لم يكن أيامًا، في غمضة عين باستخدام تقنية بلوكتشين والعملات الرقمية تمثل معضلة الدجاج والبيض المالية في العصر الحديث. وبالرغم من ذلك، لا يهم أيهما ظهر أولاً؛ المهم أن كلاهما موجود.

إن صعود عملة البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، التي تزيد عن 8700، هو نتاج ثورتنا التكنولوجية. يقاوم البشر التغيير، لكن هذا لا يعني أنهم لا يستطيعون التكيف؛ حيث يستغرق الأمر وقتًا فقط. يوفر ارتفاع عملة البيتكوين من ستة سنتات في عام 2010 إلى ما يقرب من 60 ألف دولار لكل توكن في عام 2021 حافزًا ماليًا هائلاً للأشخاص والحكومات لإجراء تغييرات في هذا المجال. افترض أن معظم الحكومات تعمل خلف الكواليس لإنشاء الأموال الرقمية للمستقبل التي تتبنى تقنية بلوكتشين.

وفي الوقت نفسه، فإن الارتفاع السريع في فئة الأصول التي كانت تتعامل مع مستوى القيمة السوقية البالغ 1.8 تريليون دولار الأسبوع الماضي يضع ضغوطًا شديدة على الوضع الراهن. تستمد الحكومة جزء كبير من سلطتها من خلال سيطرتها على المعروض النقدي. إذا تُركت العملات الرقمية وحدها فهي بذلك تهدد هذا الموقف حيث إن الفلسفة الأساسية للعملات المشفرة هي أنها أسواق حرة ذات قيمة تم إنشاؤها فقط من قبل المشترين والبائعين دون تدخل من الأنظمة السياسية أو البنوك المركزية. علاوة على ذلك، فإنهم قادرون على تغيير، إن لم يكن تدمير، الشكل الحالي للنظام المصرفي المؤسسي العالمي.

في حين أن مخرجات التكنولوجيا المالية غير واضحة، لذا ستخوض الحكومات والمؤسسات المالية أكثر من مجرد معركة للحفاظ على السيطرة. وبالرغم من ذلك، فإن هذا الابتكار التكنولوجي المزدهر لن يختفي؛ بل في الواقع، من المقرر أن تزدهر.

أفضّل عمليات الانتقاء والفرز في قطاع العملات المشفرة - أي استراتيجية الاستثمار في التكنولوجيا الأساسية بدلاً من الخدمة أو المنتج النهائي. قد يكون أهمها في الأفق حيث تستعد شركة كوينباس، وهي بورصة عملات رقمية أمريكية لطرحها العام الأولي.

وضع ارتفاع بيتكوين الأساس للطلب الهائل على أسهم شركة كوينباس

بدأت عقود البيتكوين الآجلة التداول في بورصة شيكاغو التجارية في نهاية عام 2017. كان سعر العملة الرقمية الرائدة قد انتقل بالفعل إلى أكثر من 20000 دولار لكل مستوى توكين في ذلك ال

المصدر: CQG

كما يبرز الرسم البياني، بعد التداول إلى مستوى قياسي مرتفع بلغ 20،650 دولارًا في ديسمبر 2017، بينما تراجعت عملة البيتكوين وتوطدت دون الذروة خلال السنوات الثلاث المقبلة. سجلت عملة البيتكوين أدنى مستوياتها عند 3،120 دولارًا في ديسمبر 2018 و4،210 دولارًا في مارس 2020 قبل أن تتجاوز مستويات ديسمبر 2017 في ديسمبر 2020، لتصل إلى 59،550 دولارًا في مارس 2021. في 18 مارس، كان سعر توكين المميز قريبًا من أعلى سعر له مؤخرًا.

في فبراير 2021، ظهرت العملة المشفرة الثانية، إيثيريم، لأول مرة في CME عند 1669.50 دولارًا كعقود آجلة لـ إيثر. ارتفع العقد إلى أعلى مستوى له عند 1981.50 دولارًا في منتصف فبراير، وانخفض إلى أدنى مستوى عند 1371 دولارًا في وقت لاحق من الشهر الماضي، وكان قريبًا من مستوى 1827 دولارًا في 18 مارس، وقت كتابة هذا التقرير.

وفي الوقت نفسه، بلغت القيمة السوقية لفئات أصول العملات الرقمية 1.815 تريليون دولار مع 8859 رمزًا آخر بخلاف البيتكوين والإيثيريوم المتنافسين على حصة السوق. يتحكم اثنان من العملات المشفرة الرائدين في 72.5٪ من القيمة السوقية.

يتطلب التداول أو الاستثمار في العملات الرقمية المشاركة في منصة ومحفظة أو أمين حفظ لتخزين الرموز. كوينباس هي شركة بورصة عملات رقمية يقع مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، في الولايات المتحدة.

يتداول وسطاء شركة كوينباس لمجموعة واسعة من العملات المشفرة. تخطط شركة كوينباس العالمية Coinbase Global Inc لطرح عام أولي للأسهم مع أحدث المؤشرات على أن الشركة لديها تقييم ما قبل الاكتتاب العام يتراوح بين 90 و100 مليار دولار. في البورصة بقيادة الرئيس التنفيذي برايان أرمسترونج حيث تختار قائمة ناسداك مباشرة بدلاً من الاكتتاب العام الأولي التقليدي. بالرغم من عدم الإفصاح عن تاريخ الإدراج، إلا أنه سيتم تداول الأسهم تحت رمز COIN.

سيتمكن مالكو الأسهم العادية من الفئة أ من البيع في القائمة المباشرة لأنهم لن يخضعوا لاتفاقيات الإغلاق. تكشف أحدث الإيداعات أن الأسهم من الفئة أ تحمل صوتًا واحدًا لكل سهم. تحمل الفئة B 20 صوتًا لكل سهم. لا تنوي شركة كوينباس جمع أي عائدات خلال المعاملة، مما يجعل إدراج الأسهم حدث سيولة للمؤسسين والموظفين والمستثمرين الأوائل.

كويباس هي شركة بورصة لتبادل العملات الرقمية مثل CME أو ICE

كوينباس هي منصة تداول العملات المشفرة الرائدة في الولايات المتحدة، بحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ حوالي 3.2 مليار دولار. تتمتع بورصة شركة كوينباس بحصة سوقية كبيرة في تداول العملات الرقمية العالمية.

الاستثمار في كوينباس ليس استثمارًا مباشرًا في توكين المميزة المتداولة على المنصة. بدلاً من ذلك، توفر شركة كوينباس منصة تداول مثل Chicago Mercantile Exchange (CME Group (NASDAQ: CME)) وIntercontinental Exchange (Intercontinental Exchange Inc (NYSE: ICE)) في الأسواق عبر جميع فئات الأصول.

إذا كانت حاكت حركة السعر في بورصة شيكاغو التجارية وICE لأن الاكتتابات العامة الأولية هي دليل، فسيتم بيع الأسهم مثل الكعك الساخن.

المصدر: شريط الرسم البياني

تم افتتاح بورصة شيكاغو التجارية للتداول في ديسمبر 2002 بسعر 7.80 دولار لكل سهم. تم تداول أسهم بورصة شيكاغو التجارية فوق مستوى 206.58 دولار في 17 مارس. تبلغ قيمتها السوقية حوالي 75 مليار دولار.

المصدر: شريط الرسم البياني

تم افتتاح بورصة ICE للتداول عند 7.80 دولارًا أمريكيًا للسهم في نوفمبر 2005 وتم تداولها بأكثر من 113.70 دولارًا أمريكيًا في 17 مارس. بلغت القيمة السوقية لشركة ICE أكثر من 64.4 مليار دولار.

بتقييمات تتراوح بين 90 و100 مليار دولار، ستكون القيمة السوقية لـشركة كوينباس أعلى من ذلك. ضع في اعتبارك أيضًا أن CME وICE هما بورصتان راسختان تقدمان مجموعة واسعة من المنتجات في جميع أسواق الأصول.

كوينباس: لديها العديد من مصادر الإيرادات

في الفيلم الكلاسيكي Trading Places عام 1983، شرح الأخوان Duke أعمالهم المربحة لبيلي راي فالنتين، قائلين: "الجزء الجيد، ويليام ، هو أنه بغض النظر عما إذا كان عملاؤنا يربحون الأموال أو يخسرونها ، فإن Duke & Duke يحصلان على العمولات." قال بيلي راي، "يبدو لي أنكم أنتم وكيل مراهنات."

كوينباس هي شركة المراهنات الرائدة في مجال العملات المشفرة. في الوقت الحالي، لا تفرض شركة كوينباس رسومًا على العملاء مقابل تخزين العملات المشفرة في خدمة المحفظة الشهيرة. ومع ذلك، فإن الشركة تتقاضى رسومًا هامشية تبلغ حوالي 0.50٪ لمشتريات ومبيعات العملات المشفرة، حين تغير السعر وفقًا لظروف السوق.

رسوم كوينباس هي العمولة على جميع معاملات العملات الرقمية. تختلف الرسوم حسب الموقع وحجم المعاملة.

تجني شركة كوينباس أيضًا الأموال من خدمات التجارة وبطاقة كوينباس وUSD Coin. توفر التجارة لبائعي التجزئة عبر الإنترنت برامج تسمح لهم بقبول مدفوعات العملة المشفرة، مما يجعلها PayPal للعملات الرقمية.

بطاقة كوينباس هي بطاقة خصم وتطبيق Visa (NYSE: V) المادية التي تسهل إنفاق العملات المشفرة على السلع والخدمات عن طريق تحويل العملة المشفرة إلى الدولار الأمريكي

USD Coin ، عملة رقمية مستقرة ، مبنية على منصة إيثيريم وهي عملة مشفرة خاصة بـشركة كوينباس. عملة الدولار الأمريكي الواحدة تساوي دائمًا دولارًا أمريكيًا واحدًا.

ترتفع قيمة البورصة، لكنها دالة على مسار البيتكوين

يعتبر تقييم من 90 إلى 100 مليار دولار حادًا مقارنة بالمستويات الحالية للبورصات الرائدة في العالم، CME و ICE. ومع ذلك، فإن صعود سوق العملات المشفرة جعل الكثير من المستثمرين متحمسين لمستقبلها.

ليس من الغريب إذن أن يصطف المستثمرون لشراء الأسهم في البورصة التي برزت كـ "وكيل مراهنات" رائد وأكثر من ذلك.

من المرجح أن ترتفع قيمة شركة كوينباس وتنخفض مع القيمة السوقية لفئات الأصول خلال الأسابيع والأشهر القادمة. عند 100 مليار دولار، مع القيمة السوقية الإجمالية لفئة الأصول عند 1.815 تريليون دولار، تبدو قيمة 5.51٪ من فئة الأصول شديدة الانحدار.

 لا يتطلب هيكل الطرح فترة إغلاق، حيث يخلق فرصة للمساهمين الحاليين لجني أرباح ضخمة. في عام 2018، وضع تقييم رسمي شركة كوينباس بقيمة 8 مليارات دولار. في عام 2020، حققت الشركة إيرادات بلغت 1.30 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، يسمح الاكتتاب العام المباشر لـ شركة كوينباس بتخطي الرسوم المصرفية الاستثمارية الباهظة من خلال الانتقال مباشرة إلى قائمة السوق.

قد تتسبب المشكلتان في حدوث مطبات سريعة خلال التبادل. إذا تسببت الجاذبية في إنهاء التحركات المكافئة في فئة الأصول المشفرة وانخفضت الأسعار، فقد تجف أحجام التداول، مما يؤثر على إيرادات شركة كوينباس. علاوة على ذلك، فإن اللوائح الحكومية التي تتعارض مع الفلسفة التحررية للسوق ككل يمكن أن تدفع بعض الرياح نحو الأشرعة الصعودية.

وبالرغم من ذلك، كمبادلة، ستمنح شركة كوينباس الولايات المتحدة والحكومات الأخرى منصة للتنظيم، مما يمهد الطريق نحو قبول أكبر.

من شأن صندوق الاستثمار المتداول ETF أن يعزز الاكتتاب العام

لقد رأينا كيف دفع إدخال العقود الآجلة بيتكوين وإيثيريم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. ستكون الخطوة التالية في فئة الأصول هي مجموعة من منتجات ETF وETN المشفرة التي تكرر قيم العدد المتزايد من العملات الرقمية أو سلال التشفير. تميل منتجات ETF وETN إلى زيادة أحجام التداول والسيولة في الأسواق الأساسية التي تمثلها. إنهم ينشئون أصولًا بالوكالة يتم تداولها في سوق الأوراق المالية ويمكن الوصول إليها بسهولة لسوق ضخم من المستثمرين والمتداولين.

وفي الوقت نفسه، من المرجح أن يجذب الاكتتاب العام الأولي لـ كوينباس موجة من النشاط والطلب حين حدوثه. ستكون شركة كوينباس أول بورصة عملات رقمية يتم تداولها في سوق الأسهم.

كما قال الأخوان Duke، بغض النظر عما إذا كانت العملات المشفرة تتحرك أعلى أو أقل، فإن شركة كوينباس ستصنع عمولتها.