الأسبوع المقبل: ما مصير قوة الدولار وضعف الذهب؟ ومستويات بتكوين الحرجة

ربما بدأت الأسواق موجة الغضب العارمة بعد قرار الفيدرالي بأن التشديد ربما يأتي أبكر من المتوقع. فقال الفيدرالي يوم الأربعاء إن رفع معدل الفائدة وتقليص برنامج شراء السندات ربما يكون في الأفق لو ظل التضخم مرتفعًا؛ أي أن نهاية الأموال الرخيصة قادمة. 

ونعم المستثمرون ببيئة نقدية غارقة في التيسيرات والتسهيلات من الاحتياطي الفيدرالي ومن إدارة بايدن، كما أن التعافي الاقتصاد يلزمه إدارة الفيدرالي للتضخم المرتفع. وفي حالة أهمل الفيدرالي التضخم، سيكون عمر التعافي أقصر، وربما يعود الاقتصاد للركود مرة أخرى. ولكن الأسواق غير راضية. 

نبرة الفيدرالي الصقرية تأخذ الأسواق على حين غرة 

استأنفت الأسهم الأمريكية تراجعها يوم الجمعة لليوم الرابع على التوالي، بعد نبرة الفيدرالي المفاجئة يوم الأربعاء. كما أن السحر الرابعي ليوم الجمعة الأخيرة للربع الثاني وانتهاء عقود: خيارات الأسهم، وخيارات العقود الآجلة، وخيارات المؤشرات، وخيارات العقود الآجلة للمؤشرات. 

فقد إس آند بي 500 ما نسبته 1.3% بنهاية الأسبوع الماضي ليصبح أسوأ أسبوع للسوق منذ فبراير. وهبط المؤشر دون خط الاتجاه الصاعد منذ قاع مارس 2020. 

فقد مؤشر داو جونز أكثر من 500 نقطة يوم الجمعة، ليتراجع بنسبة 1.6%، ويسجل الأداء الأسوأ منذ أكتوبر 2020. ويمثل المؤشر الثلاثيني الأسهم الأعلى قيمة في السوق، وكان الأكثر عرضة للضرر من تشديد الفيدرالي. 

الرسم البياني لمؤشر داو جونز

وهبط مؤشر داو جونز دون خط الاتجاه الصاعد منذ انخفاض 2020، ولكن على عكس إس آند بي 500، هبط داو دون النقطة المنخفضة السابقة، ويبدو أنه أكمل قمة. 

وظل أداء راسيل 2000 متراجعًا قبل نهاية الأسبوع، ليهبط بأكثر من 2% في يوم واحد. وعلى المؤشر تدرج الشركات المحلية التي عانت بقوة خلال الإغلاقات، وتألقت خلال التداولات الإيجابية التي تزامنت مع إعادة فتح الاقتصاد. 

الرسم البياني لمؤشر ناسداك

ويقترب مؤشر راسيل 2000 من تصحيح. فهبط المؤشر بنسبة 11% من الرقم القياسي المسجل في شهر مارس، وهبط لقاع 25 مارس. وكما أشرنا بنهاية شهر مايو، وصل المؤشر القياسي لذروته، مع ضعف الزخم، وانحراف مؤشر القوة النسبية انحرافًا سلبيًا على المدى القصير إلى المتوسط. راقب في الوقت الحالي التوقع على المدى الطويل مع استمراره في التطور. 

تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 0.9% يوم الجمعة، ولكنه ما زال متفوقًا على نظرائه. خلال يوم الجمعة كان القطاع التكنولوجي الأفضل أداء على مؤشر إس آند بي 500، بعد قطاع السلع الاستهلاكية. 

تفوقت الأسهم التكنولوجية خلال الأسبوع، لتنهي التداولات مرتفعة بنسبة 0.1%. وارتفعت الأسهم التكنولوجية بنسبة 6.1% شهريًا. وعلى مدار الشهور الستة الماضية ظل القطاع التكنولوجي باللون الأخضر، بارتفاع 9.3%، يليه قطاع العقارات بارتفاع 13.2% خلال نفس الإطار الزمني. 

الرسم البياني لمؤشر ناسداك المركب

ويظهر الرسم البياني لمؤشر ناسداك المركب كأقوى رسم بياني في السوق. فيختبر السوق قمة المثلث الصاعد الكبير الذي ظهر عندما أبدى المشترون حماسًا فاق البائعون. لو استمر هذا سيبتلع المشترون العرض، ويرفعون الرهانات أعلى 14,175 نقطة للحصول على المزيد. وخلال يوم الجمعة تراجع المؤشر مع تراجع السوق. 

تذكر تقارير من بلومبرج بأن تعليقات الفيدرالي الصقرية أضرت بالتداولات الإيجابية لفتح الاقتصاد التي سيطرت على المشهد هذا العام، إلا أنها أسهمت في إيضاح تفوق القطاع التكنولوجي على أسهم القيمة بكل المقاييس. 

في تصريحات لسي إن بي سي قال رئيس الفيدرالي من سانت لويس، جايمس بولارد، إن البنك المركزي سيبدأ مناقشات تقليص برامج التيسير النقدي التي أقرها خلال الوباء المتضمنة شراء سندات الخزانة، والسندات. لتهبط سندات الخزانة الأمريكي أجل 10 سنوات قرابة أدنى المستويات في 3 أشهر. 

الرسم البياني لعوائد سندات الخزانة

وتختبر عوائد السندات قاع لقناة هابطة، مع هبوط المتوسط المتحرك لـ 50 يوم دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، بما يهدد بتصحيح حاد للأسفل. 

ومجرد ذكر رفع الفائدة ذهب بالدولار الأمريكي بعيدًا. 

الرسم البياني لمؤشر الدولار

أنهى الدولار الأمريكي قاع مستدير، بعد التعافي من منزلقه، وأتبعه بوتد صاعد. لو تمكن الدولار الأمريكي من العودة فوق 93.50، سيكمل قاع مزدوج بما يدعم المركز المتفائل لنا، والذي بدأ منذ الاختراق للأعلى للوتد الهابط الضخم الذي تشكل منذ ذروة مارس 2020. 

بيد أن الدولار مهدد لو هبط دون انخفاض 6 يناير، سنعكس المراكز إلى سلبية. 

ووقع الذهب ضحية لمؤشر الدولار الأمريكي. 

الرسم البياني لسعر الذهب

أنهى المعدن الثمين قمة عند المتوسط المتحرك لـ 200 يوم من خط العنق. ومن ثم استأنف مساره ليهبط لقاع قناته، ويتجه لاختبار 1,678.40 دولار، وهو قاعه المسجل في 8 مارس. 

أمّا عملة بتكوين فكانت ضحية لسيل من الأنباء السلبية وهبطت لليوم السادس على التوالي. بدأت الموجة بتهديد رفع الفائدة الأمريكية، وتقليص برنامج مشتريات السندات بما دعم الدولار الأمريكي، وهدد مكانة بتكوين الجزئية كأداة تحوط. وأتبعها رفض البنك الدولي طلب السلفادور بسبب بتكوين. 

وأخيرًا إعلان إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لتسلا، بأن شركته ستعود لقبول المدفوعات بالعملة الرقمية عندما يتحول القائمون على التعدين للطاقة النظيفة بأكثر من 50%. 

الرسم البياني لعملة بتكوين

وتقع بتكوين الآن فريسة لتقاطع الموت، مع محاولة إكمال قاع مستدير من انخفاض يناير. الفشل في البقاء أعلى 29 ألف دولار، سيتبعه انخفاض أعمل، أمّا الارتفاع فوق 43 ألف سيدفعها لاختبار أعلى رقم قياسي مسجل في أبريل. 

أمّا النفط فيستمر قويًا مع زيادة الطلب العالمي. ويستهلك العالم 97 مليون برميل يوميًا وفق بيانات جولدمان ساكس (NYSE:GS). كما أن استئناف نشاط السفر، وعودة الناس للخروج بعد عام من الإغلاق يدفع لمزيد من الطلب. ولكن تظل أسعار النفط تحت خطر التصفية مع قوة الدولار. 

الرسم البياني للنفط

أعاد خام غرب تكساس الوسيط اختبار نجمة المساء، وهي مثالية لفتح مركز بيع للمتداول المغامر، الذي لا يمانع السير عكس اتجاه السوق، ويعتمدون على حركة عودة للمثلث الإيجابي. فيما تراجع مؤشر القوة النسبية لمنطقة تشبع بيعي هي الأعنف منذ بدء تشكيل المثلث. 

أهم البيانات المنتظرة 

جميع الأوقات مدرجة بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي 

الأحد 

21:30 - أستراليا: مبيعات التجزئة؛ متوقع الاستقرار عند 1.1% على أساس شهري. 

21:30 - الصين: معدل الإقراض الأساسي من بنك الشعب الصيني، مستقر عند 3.85%. 

الأحد 

10:15 - منطقة اليورو: حديث رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد 

الثلاثاء 

10:00 - الولايات المتحدة: مبيعات المنازل القائمة؛ متوقع الانخفاض لـ 5.72 مليون من 5.85 مليون. 

14:00 - الولايات المتحدة: رئيس الفيدرالي، جيروم باول، يدلي بشهادته أمام الكونجرس. 

الأربعاء 

3:30 - ألمانيا: مؤشر مديري المشتريات الصناعي؛ متوقع الانخفاض لـ 63.4 من 64.4. 

4:30 - المملكة المتحدة: مؤشرات مديري المشتريات الصناعي والخدمي؛ قراءة الشهر الماضي عند 65.6 و62.9 على الترتيب. 

8:30 - كندا: مبيعات التجزئة الأساسية؛ متوقع لها الانخفاض لـ -5.0% من 4.3%. 

10:00 - الولايات المتحدة: مبيعات المنازل الجديدة؛ متوقع لها الارتفاع من 875 ألف إلى 863 ألف. 

10:30 - الولايات المتحدة: مخزون النفط الخام؛ متوقع الارتفاع لـ -3.290 مليون برميل من -7.355 مليون برميل. 

الخميس 

4:00 - ألمانيا: مؤشر مناخ الأعمال IFO؛ متوقع الارتفاع لـ 100.1 من 99.2. 

7:00 - المملكة المتحدة: قرار الفائدة من بنك إنجلترا؛ إبقاء معدل الفائدة مستقر عند 0.10%. 

7:00 - المملكة المتحدة: محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية من بنك إنجلترا. 

8:30 - الولايات المتحدة: طلبات السلع المعمرة الأساسية؛ متوقع الانخفاض لـ 0.7% من 1.0%. 

8:30 - الولايات المتحدة: الناتج المحلي الإجمالي؛ متوقع له قفزة من 4.3% لـ 6.4%. 

8:30 - الولايات المتحدة: طلبات إعانة البطالة؛ متوقع لها التقلص من 412 ألف إلى 380 ألف. 

الجمعة 

8:30 - الولايات المتحدة: مقياس الفيدرالي المفضل للتضخم،الإنفاق الشخصي، متوقع التراجع من 0.5% إلى 0.3%.