في مقالنا السابق قبل اسبوعين عن الذهب الذهب: ماقبل أرقام يوم الجمعة) تعرضنا الى انتقاد من بعض القرّاء بشأن كلامنا الذي قلنا فيه أننا لا ننصح بالشراء يومها تراجع الذهب 2% وكان عند 1867$ للأونصة. في ذلك المقال وكما اعتدنا من قبل لم نكن نتكلم عن مضاربات يومية سخيفة، وعلى الرغم من ارتفاع الذهب الى 1910$ بعد يوم واحد الا أن الارتفاع كان محدوداً، ثم بعد كتابة المقال بثلاثة أيام بدأ الذهب يخسر بقوة ليصل 1762$ للأونصة يوم الجمعة الفائت (خسر -5% في شهر واحد فقط، وحالياً يخسر -6% منذ بداية 2021).
نحن لا نذكر هذا الكلام لنقول إن كلامنا كان صحيحاً، بل لنشير إلى نقطة مهمة للغاية: التداول صبر وادارة رأس مال وليس مجرد تمنيات أو نظرة قصيرة الأجل خاصة في الذهب، لأن هذا التراجع بفعل تصريحات الفيدرالي أكد مجدداً عل كلامنا السابق وهو أن المعنويات كانت جاهزة للتراجع، المهم ماذا الآن؟
هناك عاملين مهمين للغاية حالياً في الذهب وستبقى لفترة زمنية قادمة.
أولاً، التغيير الجذري للسياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي من غير المرجح حدوثه، بمعنى: نعم سترتفع الفائدة ولكنها ستكون تدريجية وقد تخيب توقعات المتفائلين برفعها السريع.
ثانياً، الأهم برأينا " العوائد الحقيقية ". انتبهوا جيداً كيف أن عوائد السندات الأمريكية لم ترتفع بل تراجعت على عكس التوقعات، هذا يعني أن النظرة المستقبلية قد تكون أضعف من التوقعات السابقة للأسواق قبل عدة أشهر، هذا سيجعل العوائد لا ترتفع بقوة ويجعل التضخم أعلى والفرق سيكون لصالح التضخم وهذا سيقود إلى: عوائد سلبية (العوائد - التضخم). (عوائد العشر سنوات حالياً 1.46%، التضخم الأمريكي 5% تقريباً ... فرق كبير وهذا بالذات جيد للذهب في المدى المتوسط والبعيد.
آخذين بعين الاعتبار أن ديناميكيات التداول قد تتغير بسرعة، يمكن القول إن قوة الدولار الأمريكي لم تنتهي بعد وهذا يتفق مع توقعاتنا السابقة للنصف الثاني من 2021 , سيكون هامش التداول صعباً. لا نتوقع وصول الذهب الى 1600$ كما قال البعض، ونتوقع عمليات شراء تدريجية. أعتقد أن تراجع الذهب بقوة خلال الأسبوع الفائت قد يكون انتهى زخمه حالياً، وحتى يتراجع بقوة مجدداً لابد من عامل حقيقي أكثر من مجرد تصريحات الفيدرالي التي تم تسعيرها حالياً.
فنياً، لا دعم مهم قبل 1685$ (مؤشر يومي) ولكن لا نتوقع الوصول اليه حالياً. نفضل الشراء في العقود الآجلة Futures لثلاثة أشهر قد تكون أكثر دقة من العقود المباشرة Spot.
تابعونا على حساباتنا في تويتر و تيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية، كذلك مجموعات الواتساب الحصرية لعملائنا المشتركين معنا فقط في خدمة التوصيات.
Twitter: @mazenas1
Twitter: @Swissquote_ar
