الانسان بطبيعته وسيكولوجيته يخاف من الخسارة، لذلك فإن المتداول عادةً ما يغلق الصفقات الرابحة بسرعة لأنه يخشى الخسارة، بينما نراه يصبر أكثر مع الصفقات الخاسرة لأنه يتمنى ضمنياً أن يعدل السوق من مساره وتتراجع خسارته، مع أن الرهان في حالة الخسارة قد لا يكون نافعاً ويكون مجرد أوهام.
مناسبة هذا الكلام هو التغيير التدريجي البطيء في لهجة البنوك المركزية الكبرى في العالم، ما بين بنك انكلترا، والفيدرالي الأمريكي وصولاً إلى البنك المركزي الأوروبي. تعرف هذه البنوك أنه مع بقاء أسعار الطاقة مرتفعة (برميل النفط عند 70$، أعلى مستوى منذ 2018) فانه من المستبعد أن يتراجع التضخم حتى لو لم تتم اعادة فتح الاقتصاد الكلية حالياً. المشكلة أن التضخم المرتفع سيكون المطرقة في سياسات هذه البنوك، لماذا؟ لأن التضخم هو من سيقرر متى ترتفع الفائدة في الاقتصاديات المتقدمة (SE:2330)، وهو من سيعطينا فكرة عن البدء بتخفيف شراء الأصول بمليارات الدولارات$ والأهم هو من سيدفع الكثيرين الى الوقوع في خطأ شائع! التغيير في السياسات النقدية لا يحدث مرةً واحدة وليس بقرار واحد، وما يجري حالياً أن البنوك المركزية تحاول مخاطبة الأسواق وتلمس ردات الفعل، ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الفيدرالي الأمريكي لن ينتظر عامين مثلاً ليقول إنه سيرفع الفائدة، بل سيعيد تكررا هذا الخطاب مرات عديدة قبل القرار الفعلي لأنه لا يريد اعطاء صدمة، وبالتالي ستقوم الأسواق بتسعير القرار قبل حدوثه، وهنا مربط الفرس كما يقال، لا تنتظروا حدوث القرار وتجلسوا لتراقبوا تأثيره بينما الحقيقة أن تأثيره قد تم تسعيره ووصل السوق مستوى الإشباع. يجب أن نأخذ قرار البيع والشراء أثناء التحضير للقرار وليس بعد أن يكون قد تم اشباع السوق.
باعتقادنا أن حدوث هذه الفرضية سيدفع الدولار الأمريكي الى الارتفاع تدريجياً وليس بسرعة، وكذلك سيدفع الباوند الى الارتفاع التدريجي وقوة الدولار $ لا تعني هنا بالضرورة تراجع الباوند بقدر ما تعني ارتفاعاً في الدولار $ مقابل عملات أخرى وكذلك بقاء الذهب تحت ضغوط قاسية. المستوى القادم المهم في مؤشر الدولار$ عند 93.25 نقطة (91.80 نقطة حالياً). نحن لا نتكلم عن انهيار في أسعار الذهب، لأن التضخم المرتفع وغموض مسار السياسة النقدية وكذلك عدم ارتفاع العوائد الأمريكية سيجعل هامش تراجع الذهب ضمن التوقعات (لا أتوقع الوصول الى 1600$ حالياً، مستويات مهم جداً عند 1680$).
من كان لديه ذهب حقيقي ليحتفظ به ويتجنب البيع حالياً، ومن يريد الشراء فهذا خيار جيد ولكنه ليس للمضاربة والشراء أفضل أن يكون سبائك وذهب حقيقي وفي صناديق استثمار تدير الذهب الحقيقي وليس سعر الذهب على المنصات.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية، كذلك مجموعات الواتساب الحصرية لعملائنا المشتركين معنا فقط في خدمة التوصيات.
Twitter: @mazenas1
Twitter: @Swissquote_ar
