عندما لا تتغير معطيات الأسواق العالمية كثيراً، يصبح البحث عن تفسيرات لتقلبات الأسواق أكثر تعقيداً. كنا قد قلنا في مقالات سابقة أن التضخم الصيني مهم للغاية في معرفة الإتجاه القادم للذهب الذي خسر مستويات 2050$ في آب 2020 متماشياً مع تراجع معدلات التضخم الصيني والتي كانت في تلك الفترة قريبة من 3% ثم وصلت 0% في بداية العام الجاري حيث كان الذهب قد وصل حينها 1800$ للأونصة. وإذا راقبت عزيزي القارئ مستوى التضخم الصيني الذي عاد للارتفاع مجدداً الى 1.3% قبل شهرين، نرى تماشياً مع عودة الذهب الى 1800$ تقريباً، ارتفاع التضخم الصيني مهم لارتفاع الذهب كما هو واضح في الرسم البياني.
أولاً، التضخم الصيني سيدفع الكثير من الصينيين الى التحوط من تراجع القدرة الشرائية للعملة (هذه التراجع ليس قوياً كما يحدث في بعض الاقتصاديات المتعبة، لبنان أو إيران مثلاً)
ثانياً، ان تراجع التضخم الصيني مرتبط بتراجع الدولار $ مقابل اليوان، لماذا؟ خسر الدولار $ -8% تقريباً مقابل اليوان في عام، ولكن كيف ذلك، يوان قوي وتضخم ضعيف. العملة القوية لا تفيد التضخم والارتفاع الأخير في الأسعار الصينية أتى من ارتفاع السلع عالمياً وتحسن الطلب الداخلي والخارجي وتعطل سلاسل الإمداد التي سببت ارتفاع الأسعار، ولكن مع ارتفاع اليوان التدريجي حالياً تستورد الصين التضخم وهذا سيرفع من الشهية على شراء الذهب (العملة القوية جيدة للواردات وليست للصادرات)
دولار قوي ويوان ضعيف = التضخم مرتفع (الذهب بوضع جيد)
دولار ضعيف ويوان قوي = تضخم متراجع (الذهب أيضاً متراجع)
آخذين بعين الاعتبار هذه العوامل، الذهب سيستفيد من ارتفاع التضخم الصيني أكثر من الأمريكي لأن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي تم تسعيره من قبل، ومن غير المتوقع أن تتغير السياسة النقدية الأمريكية حالياً وهذا يعني حسب اعتقادنا العودة مجدداً إلى 1825$ مستوى مقاومة مهم على مؤشر الساعة الواحدة. هذا ليس كلاماً للمضاربة اليومية بل للاستثمار بإدارة جيدة للمخاطر. فنياً وعلى المؤشر الساعي (ساعة واحدة)، لابد من الاشارة الى أن الزخم ليس قوياً حالياً وخاصة في الثلاثة أسابيع الأخيرة.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية، كذلك مجموعات الواتساب الحصرية لعملائنا المشتركين معنا في خدمة التوصيات.
Twitter: @mazenas1
Twitter: @Swissquote_ar
