أصدرت شركة تسلا (ناسداك: TSLA) تقرير أرباح ضخم بنهاية هذا الأسبوع، حيث سجلت مبيعات وأرباحًا قياسية على الرغم من بيئة التشغيل الصعبة للغاية لمنتجي السيارات.
تميز النتائج الربع التاسع على التوالي من تحقيق الأرباح لتسلا. خلال الفترة المنتهية في 30 سبتمبر، ارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 57٪ لتصل إلى 13.8 مليار دولار، بينما ارتفع ربح السهم إلى 1.86 دولار للسهم على أساس معدل، متجاوزًا 1.67 دولارًا لمتوسط تقديرات المحللين.
أعجب محللو وول ستريت بشكل خاص بهوامش الربح القوية لشركة صناعة السيارات التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها وسط أزمة سلسلة التوريد العالمية التي أصابت صناعة السيارات بالشلل. بلغ الهامش الإجمالي للسيارات للشركة 28.8٪، وكان هامش التشغيل 14.6٪.
سلمت تسلا 241300 سيارة في جميع أنحاء العالم في الربع الثالث، وهو رقم قياسي للشركة. تصنع تسلا حاليًا طرازات S و X و 3 و Y في مصنعها في فريمونت، كاليفورنيا، والطراز 3 و Y في مصنعها في شنغهاي. وكان أكثر من 96 ٪ من المبيعات في هذا الربع من الطراز 3 و Y.
لكن الربع الثالث القوي فشل في دعم المزيد من المكاسب في سهم صانع السيارات الكهربائية، الذي هبط بما يصل إلى 2٪ في التعاملات المبكرة الخميس، في إشارة إلى أن الأسهم قد تأخذ استراحة بعد أكثر من 50٪ انتعاش من أدنى نقطة. هذه السنة. أغلق سهم تسلا يوم الخميس عند 893.70 دولارًا، بزيادة 3.22 ٪ في اليوم.
جائت أحد التفسيرات المحتملة لرد الفعل الخافت في السوق من شركة تسلا نفسها، حيث حذرت من أن اضطرابات سلسلة التوريد قد تؤثر على قدرتها على زيادة الإنتاج في الجزء المتبقي من العام. قال المدير المالي لشركة تسلا، (NASDAQ:TSLA) زاشاري كيركورن، في مكالمة هاتفية مع المحللين:
"نظرًا لنقص قطع الغيار والتنوع اللوجستي، لم نتمكن من تشغيل مصانعنا بكامل طاقتها. ويتعين على العملاء الانتظار لفترة أطول للحصول على السيارات ".
قال كيركورن، في تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال، إن الشركة بحاجة إلى مواصلة الدفع لخفض النفقات نظرًا لارتفاع تكاليف السلع والعمالة.
"علينا التغلب على الزيادات في التكاليف الخارجة عن سيطرتنا."
تقييم مرتفع
بالإضافة إلى عقبات سلسلة التوريد، فإن التقييم المرتفع لشركة تسلا يترك مجالًا صغيرًا للابتعاد عن حد الكمال. تعكس أسهم تسلا إلى حد كبير تلك القوة بعد ارتفاع قوي للغاية في الربع الماضي.
وبالنظر للأمام، قد تتحرك الشركة تحركًا بطيئًا وتدريجيًا للأعلى، نظرًا لحقيقة أن تسلا أصبحت أغلى سهم في مؤشر NYSE FANG + TM.
قالت برنشتاين، التي تتمتع بتصنيف ضعيف في الأداء على تسلا، في مذكرتها أمس أنه يجب على المستثمرين التعامل مع تداول تسلا بحذر.
"ما زلنا نكافح لتبرير تقييم تسلا، وهو أعلى من جميع شركات صناعة السيارات الكبرى الأخرى مجتمعة ويبدو أنه يشير إلى حجم ضخم وربحية رائدة في الصناعة في المستقبل، وهو أمر غير مسبوق تاريخيًا.
كما أثار بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) في مذكرته للعملاء نقاطًا مماثلة، مما يسلط الضوء على التقييم الثري لشركة تسلا.
ذكر البنك في مذكرته:
"على الرغم من النتائج المشجعة للربع الثالث والتنفيذ المستمر لتسلا، لدينا بعض المخاوف بشأن تسعير سهم تسلا بالفعل إلى حد الكمال بحيث أن أرباح الأرباح على المدى القريب قد تكون غير كافية لإعطاء المضاربين على الصعود دفعة إيجابية بشكل متزايد على السهم."
خلاصة القول:
أصدرت تسلا تقريرًا عن الربع الثالث مثيرًا للإعجاب يوضح قدراتها الإنتاجية الفائقة عند مقارنتها بصانعي السيارات الآخرين. لكن هذا الأداء فشل في رفع السهم، ويرجع ذلك أساسًا إلى مخاوف من أن الشركة لن تكون قادرة على الهروب من التأثير السلبي لاضطرابات سلسلة التوريد العالمية وارتفاع التكاليف في المستقبل.