هل أنت مفتون بالذهب؟ كثير من الناس كذلك، لكن الحب مع السلع (أو الأسهم) أمر خطير. سوف يسرقون قلبك، ثم يتخلوا عنك.
غالبًا ما ينسى منتقدونا أننا نركز على التوقعات على المدى المتوسط في المعادن النفيسة، وليس تحركات الأسعار خلال اليوم. سيقولون: "انظر، ارتفع الذهب اليوم. لقد كنت مخطئا رادومسكي". هذا رائع، لكن أين سيكون بعد شهر أو شهرين من الآن؟
بينما عاد تفاؤل أسهم الذهب والفضة والتعدين إلى الظهور مع الانتقام الأسبوع الماضي، كسر الثلاثي الكثير من القلوب منذ أن بلغ ذروته في أغسطس 2020. وبالتالي، هل ستنتهي المسيرات الحالية بالزواج أم أن تكون سرابًا آخر؟
للبدء، في حين أن مؤشر مؤشر أركا لمحبي الذهب يبطل الانهيار أسفل خط الدعم المتصاعد، حدث تطور مماثل في عام 2013 ولا يزال الاتجاه الهبوطي مستأنفًا.
علاوة على ذلك، حددت (مع المربعات الحمراء المظللة أدناه) مدى تشابه حركة السعر الحالية مع عام 2013. وفي ذلك الوقت، بعد انخفاض حاد أعقبه ارتفاع تصحيحي صغير قبل الهبوط، يعكس السلوك الحالي للنسبة نظيره التاريخي. علاوة على ذلك، حدثت نهاية الارتفاع التصحيحي في عام 2013 قبل أن يهبط سعر الذهب إلى أدنى مستوياته السابقة (مميزة بخطوط حمراء عمودية متقطعة في منتصف الرسم البياني أدناه). وبالتالي، فإن النسبة ترسل بالفعل تحذيرات مشؤومة بشأن المسار المستقبلي للمعادن الثمينة.
والأكثر كشفًا أن النسبة قريبة بشكل خطير من المتوسط المتحرك 200 يوم. وعندما حدث تطور مماثل في عام 2013 - مع ارتفاع النسبة قليلاً فوق متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم (ملحوظ بالخط الأحمر المتقطع الرأسي أدناه)- حدث انعكاس حاد، وكان أداء أسهم التعدين ضعيفًا ماديًا، وانخفضت النسبة.
من فضلك، انظر بالأسفل:
وبالمثل، بينما ارتفع مؤشر صندوق تداول في البورصة جي دي اكس (بورصة نيويورك: VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX)) مرة أخرى الأسبوع الماضي، حذرت سابقًا من احتمال حدوث ارتفاع تصحيحي إلى 35 دولارًا (وصل كبار عمال المناجم إلى هذا المستوى خلال اليوم في 12 نوفمبر). ومع ذلك، مع إشارة مؤشر القوة النسبية الخاص بـصندوق التداول في البورصة جي دي اكس إلى ظروف ذروة الشراء، يجب أن يخرج الهواء من البالون عاجلاً وليس آجلاً.
من فضلك، انظر بالأسفل:
للتوضيح، ارتفع مؤشر صندوق التداول في البورصة جي دي اكس بأحجام تداول ضخمة في 11 نوفمبر ولم يكن هناك سوى 4 حالات في الماضي القريب عندما رأينا شيئًا من هذا القبيل بعد ارتفاع واضح على المدى القصير.
في كل من هذه الحالات الأربع، كانت جي دي اكس بعد ارتفاع يومي حاد.
وفي كل من هذه الحالات الأربع، كان مؤشر القوة النسبية المستند إلى جي دي اكس (الجزء العلوي من الرسم البياني أعلاه) يتداول بالقرب من 70.
المسيرات التي سبقت مباشرة هذه الحالات الأربع:
سبقت جلسة 27 يوليو 2020 على الفور ارتفاعًا استمر 29 يومًا في التداول أدى إلى ارتفاع سهم جي دي اكس بنحو 42٪. كان ذلك قبل 7 أيام تداول قبل القمة النهائية (حوالي 24٪ من الوقت).
كان يوم 5 نوفمبر 2020، قد سبق جلسة التداول ارتفاعًا في 5 أيام تداول رفع مؤشر جي دي اكس بنحو 14٪ -15٪ أعلى (اليوم ذو الحجم الكبير / القمة). وكان يوم تداول واحد قبل القمة النهائية (20٪ من الوقت).
سبقت جلسة 4 يناير 2021 على الفور ارتفاع في 26 يوم تداول أدى إلى ارتفاع سهم جي دي اكس بحوالي 17٪ -18٪ (اليوم ذو الحجم الكبير / القمة). كان يوم تداول واحد قبل القمة النهائية (حوالي 4٪ من الوقت).
سبقت جلسة 17 مايو 2021 على الفور ارتفاع في 52 يوم تداول أدى إلى ارتفاع سهم جي دي اكس بحوالي 30٪. وكان ذلك قبل 7 أيام تداول قبل القمة النهائية (حوالي 13٪ من الوقت).
لذا، كما ترى، فإن هذه الجلسات لها قواسم مشتركة أكثر مما بدا للوهلة الأولى. فقد تشكلت الجلسات قبل وقت قصير من الارتفاعات النهائية (4٪ - 24٪ من وقت الارتفاع السابق قبل القمة الأخيرة)، لكن الأسعار لم تتحرك أعلى بكثير مقارنة بمدى ارتفاعها بالفعل قبل الجلسات ذات الحجم الكبير.
وبالتالي، نظرًا لأن التاريخ يميل إلى القافية، يمكننا أن نتوقع أن يتحرك صندوق التداول في البورصة الخاص بشركة جي دي اكس أعلى قليلاً هنا، ولكن ليس بشكل كبير، ويمكننا أن نتوقع أن تستغرق هذه الحركة الإضافية للأعلى ما بين 0 و 7 أيام تداول إضافية (بناءً على نوفمبر 12 جلسة، وذلك اعتبارًا من 15 نوفمبر ما بين 0 و 6 أيام تداول).
لماذا 0-6 أيام تداول (اعتبارًا من اليوم - 15 نوفمبر)؟ لأنه مع وجود الجدول الزمني بنسبة 4٪ الآن في الرؤية الخلفية، فإن الأخير يمثل الجدول الزمني المحدث بنسبة 24٪ بناءً على الارتفاع السابق (الذي استغرق 30 يومًا من التداول).
ونظرًا لأنه من غير المحتمل أن ترتفع مخزونات التعدين كثيرًا، ويمكن أن يحدث الانعكاس في أقرب وقت اليوم (أيضًا في أسعار الذهب والفضة)، لا أعتقد أن إجراء تعديلات على المراكز القصيرة الحالية في مخزونات التعدين له ما يبرره من خطر مكافأة وجهة نظر.
هل هناك مستوى مقاومة ذو مغزى من المحتمل أن يؤدي إلى انخفاض في مخزونات التعدين؟ نعم! مؤشر صندوق التداول بالبورصة الخاص بشركة حي دي اكس أقل بقليل من مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ بناءً على انخفاض أغسطس 2020 - سبتمبر 2021. وتكون المقاومة أعلى قليلاً من 35 دولارًا، وهذا هو الوقت الذي يمكن أن تتشكل فيه القمة الأخيرة.
أما بالنسبة لمؤشر صندوق التداول في البورصة الخاص بشركة جي دي اكس جيه، فقد وصل المنقبون المبتدئون للذهب بالفعل إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ (مقاومة محتملة) وقد تكون القمة على عاتقنا. علاوة على ذلك، عندما ارتفع مؤشر القوة النسبية لـصندوق التداول في البورصة الخاص بشركة جي دي اكس جيه فوق (أو بالقرب) 70 في منتصف عام 2020 وفي منتصف عام 2021، تبع ذلك تراجع حاد.
ونتيجة لذلك، فقد وفرت لنا تلك القراءات التاريخية فرص بيع كبيرة.
في الختام، وقع المستثمرون في حب أسهم الذهب والفضة والتعدين مرة أخرى. ومع ذلك، عندما يحين وقت الدمج، غالبًا ما تترك المعادن الثمينة المستثمرين في مأزق. نتيجة لذلك، بينما نظل متفائلين بشأن التوقعات طويلة الأجل لأسهم الذهب والفضة والتعدين، فإن التوقيت مهم. وعلى الرغم من أن الارتفاعات الأخيرة قد تبدو وكأنها بداية لسوق صاعد جديد، إلا أن العديد من المؤشرات الموثوقة قد تختلف. وبالتالي، فإن الحذر مطلوب، ومن المرجح أن تتحقق قيعان جديدة على المدى المتوسط.