الليرة التركية: الليرة هابطة بالأمر لتحقيق هذا النجاح..وهذا هو المستوى الحرج

بينما كانت جميع دول العالم تقريبًا تشهد زيادة في أسعار الفائدة بسبب ارتفاع معدلات التضخم، تحولت الأنظار مرة أخرى إلى البنك المركزي التركي الأسبوع الماضي. في الواقع، لم تتوقع الأسواق ارتفاعًا في أسعار الفائدة، ولكن تمت مراقبة الاجتماع لمعرفة ما سيقوله البنك المركزي عن التضخم، الذي كان بعيدًا عن الهدف وبلغ 70٪، ومدى جدية القائمين على الأمر. الخلاصة: البيانات السابقة تكررت وتم التأكيد مرة أخرى على أننا نعد شيئا جديدا وأننا سنلتزم باستراتيجية الليرة.

كان سعر الدولار / الليرة، الذي ارتفع فوق مستوى 16.40 قبل اجتماع لجنة السياسة النقدية وارتفع أكثر من 10٪ هذا الشهر، قد وصل إلى 16.48 الأسبوع الماضي. ولكنه لم يتمكن من تجاوز هذا المستوى!

لماذا يعد المستوى 16.40 مهمًا لسعر صرف الدولار؟

يظهر الرسم البياني الأول أدناه حركة السعر في الأيام الماضية، ونرى بوضوح أن هناك ارتفاعات ثم تراجعات مفاجئة عند الارتفاع فوق 16.40 وهو ما يظهر أن الارتفاع غير مرغوب فيه وفقًا للرسم البياني. قال الرئيس أردوغان في خطابه الأخير: "نحن في وضع جيد جدًا من حيث الإنتاج والتوظيف والتصدير. إن الوضع الحالي لسعر الصرف مستقر عند مستوى يحمي قدرتنا التنافسية، حتى لو كان له تأثير سلبي على مؤشراتنا". وكان هذا البيان الذي أدلى به هو بالفعل ملخص للسياسة الحالية. أي أنه بعبارة أخرى، حتى لو كانت هناك زيادة في التضخم وسعر الصرف، حتى لو كسرت هذه الزيادات حلقات السلسلة، فإننا نهدف إلى تحقيق نمو نسبي. لذلك نعتقد أن المستوى الذي يبدو تنافسيًا يقترب من 16.40 هذه الأيام ويتم بذل الجهود لضمان عدم تجاوزه.

المستوى 16.40 هو المستوى التاريخي الذي أغلق عنده اليوم الدولار وهو أعلى مستوى إغلاق. على الرغم من أن المستوى 17.15 قد شوهد من قبل خلال يوم 17 ديسمبر، إلا أنه تم اختبار أعلى مستوى عند 18.40 في 20 ديسمبر، ولكن 16.40 كان أعلى مستوى عند الإغلاق.

عندما ننظر إلى الرسم البياني طويل المدى، نجد أن مؤشر القوة النسبية قريب من المستوى 70، ولكن أسوأ شيء هو الوصول إلى هذه المستويات بخطوات بطيئة ومتزايدة باستمرار، وليس بحركة سريعة مثلما حدث في ديسمبر لذلك، فإن النظرة العامة على المدى الطويل تظهر أن الاتجاه الصعودي مستمر ويزداد قوة.

إذا تم الإعلان عن إصدار تطبيق مبني على التضخم مثل KKM في هذه الأيام، فقد لا تكون الانخفاضات المحتملة بنفس القدر في ديسمبر. والسبب في ذلك هو ذلك التضخم الذي يصل إلى 70٪ مع نمو قوي وهادئ كما يظهر في الرسم البياني طويل المدى، كما أن السياسة النقدية لن تتغير تحت أي ظرف من الظروف حتى موعد الانتخابات في أحسن الأحوال.

لقد ذكرنا مرات عديدة أننا نهتم بمستويات المقاومة أمام سعر الدولار، عند 14.80، 15.65 و 17.15. وقلنا أيضًا أنه قد يكون هناك جهد للثبات فوق 5.65 عند حد أقصى للإغلاق عند 16.40. للأسف، لا يمكننا أن نكون متفائلين تجاه هذه العملية، التي تتماشى مع توقعاتنا. بصرف النظر عن السياسة النقدية، فإن الأسباب المهمة التي تؤدي إلى ذلك حتى اليوم هي كما يلي:

بدأت أسعار النفط في الارتفاع مرة أخرى، فقد ارتفع النفط الخام 11٪ هذا الشهر وخام برنت 9٪ ووصل إلى 120 دولارًا. ارتفع سعر الدولار المحلي بالفعل بنسبة 10٪ هذا الشهر، وبدأنا نشهد أرقامًا قياسية جديدة في أسعار الوقود بسبب هذين العاملين. لا يوجد إعلان رسمي، ولكن هناك ارتفاع في الأسعار كل يوم. تكلفة هذه الزيادة في الأسعار على القطاع الزراعي تعني ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وكل تكلفة في مؤشر (PPI) تعني ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). بالإضافة إلى ذلك، فإن التباطؤ في الاستثمارات يعني استمرار حالة عدم اليقين.

وعليه فإن العوامل المؤثرة على العرض ستنخفض وسيكون ارتفاع التضخم مؤقتا كما قال الوزير النبطي ؛ ونحن لا نتفق معه. ولكن على الرغم من أننا لا نستطيع أن نتفق، إلا أن الدلائل على استمرار الزيادة في التضخم قد لا تحافظ على سعر الصرف عند هذه المستويات. بعبارة أخرى، نحن نغوص في متلازمة دوامة التضخم - سعر الصرف (في الواقع، بما في ذلك الفائدة، لأن هذه هي آثار عدم استخدام الفائدة).

ماذا سيحدث إذا حافظنا على المستوى 16.40 دولار؟

إذا لم يتم تجاوز المستوى ذلك حاليًا، فقد يكون التراجع محدودًا تحت مستوى 16. سوف نراقب النطاق بين 15.85 و 15.65. ومع ذلك، قد تستمر الهجمات إذا لم يكن هناك انخفاض ملموس في التضخم بحيث يتم الإعلان عنه بعد الوصول إلى النمو المتوقع بنسبة 7٪ أو إذا تجاوز التضخم 70٪ هذا الشهر.

ما هي المستويات المهمة فوق 16.40 ولماذا؟

المستوى 17.15 مهم لأنه رقم قياسي تم تسجيله قبل المستوى 18.40، وليس لدينا نقطة مقاومة فنية بعد 17.15 لأن الهجوم من هذا المستوى إلى 18.40 حدث في يوم واحد وكان غير صحي للغاية وبعيد عن التحركات الفنية.