كل شيء يصب في مصلحة الدولار..وإليكم ما يدور في عقل المركزي الأوروبي

صعد الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له مقابل الين الياباني منذ أكثر من عقدين. جاء ذلك بينما ننتظر إعلان البنك المركزي الأوروبي عن السياسة النقدية بعد ساعات قليلة من الآن. وبما أننا في منتصف الأسبوع، لا يزال الطلب المستمر على الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي لتدفقات العملات. 

حتى مع استمرار تداول الأسهم الأمريكية، سجل زوج العملات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مكاسب لليوم السابع من ثمانية أيام متتالية من المكاسب. وعادة، تصاب أزواج الين الياباني بالضعف في بيئات السوق المتماسكة المضطربة، ولكن دفعت قوة زوج العملات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني جميع أزواج الين الياباني إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات يوم الأربعاء.

ويُعد التشديد القوي من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام السبب الرئيسي للطلب القوي على الدولار، لكن احتمالات التشديد الكمي، وهو عكس التيسير الكمي، دفع المستثمرين إلى تجاهل البيانات المختلطة وتكثيف مشترياتهم هذا الشهر.

في حين وضع البنك المركزي الشهر الماضي خطة لخفض ميزانيته العمومية ابتداء من 1 يونيو. تتضمن عملية التشديد الكمي تحديد مبلغ مدفوعات رأس المال المعاد استثمارها، مما يسمح باستحقاق المزيد من السندات في التاريخ المحدد لها.

ومع ذلك، فإن الشريحة الأولى من الديون لن تكون مستحقة حتى 15 يونيو، مما يعني أن التأثير على الاقتصاد لم يظهر بعد.

وتتمثل إحدى أهم نتائج التشديد الكمي في تشديد الأوضاع المالية وخفض السيولة في سوق الخزانة، مما يؤدي إلى ارتفاع العائدات والدولار الأمريكي.

بيانات التضحم

ومن المقرر أيضًا أن تصدر بيانات التضخم يوم الجمعة، ويشعر الجميع بالقلق بشأن ارتفاع الأسعار. حيث كان صانعو السياسة ينتحبون من ارتفاع الأسعار، ووفقًا لوزيرة الخزانة جانيت يلين، فإن التضخم بنسبة 8 ٪ غير مقبول.

ولدينا كل الأسباب التي تجعلنا نعتقد بأن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة سيعزز الحاجة إلى اتخاذ إجراء صارم وعاجل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

العملات الرقمية

وعلى الرغم من استقرار الأسهم، إلا أن أسواق الأسهم والعملات الرقمية معرضة بشكل خاص لمزيج من التشديد الكمي ورفع الأسعار. وبالنسبة للفوركس، يعني هذا الوضع ضعف عملات بيتا المرتفعة.

المركزي..ما الذي يدور في عقل الأوروبي؟

وقد أوضح البنك المركزي الأوروبي أنه يخطط لرفع أسعار الفائدة في يوليو، لذلك سيضع الأساس ويطرح قضية التشديد في اجتماعه يوم الخميس.

وجزء من السبب وراء اختياره زيادة شهر يوليو بدلاً من يونيو هو أن التوقعات الاقتصادية تم إعدادها وإصدارها لاجتماع هذا الشهر، مما يساعد على إيجاد حجة للتضييق. ويُعد التضخم، الذي يسير بمعدل مرتفع بشكل غير مريح بمعدل قياسي بلغ 8.1٪ في شهر مايو، هو السبب الرئيسي لهذه الخطوة، لذلك ليس هناك شك في أن توقعات التضخم ستزداد.

ومع ذلك، يمكن أن تنحسر توقعات النمو حيث تساعد الأسعار وسلسلة التوريد والغزو الروسي وارتفاع أسعار الفائدة على الحد من النشاط الاقتصادي. ومع ذلك، فإنه بين نبرة البنك المركزي الأوروبي المتشددة واحتمال حدوث دورة تشديد جديدة تمامًا، نتوقع تجدد الطلب على اليورو، وخاصةً مقابل العملات التقاطعية.

اليورو والدولار وعملات أخرى

وفي الوقت الذي يكون فيه مستوى 1.08 لزوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي ممكنًا، سيضطر التجار إلى التوفيق بين الطلب على اليورو والدولار الأمريكي، مما يعني أن المكاسب الإجمالية قد تكون محدودة.

ويجب ألا يؤثر تقرير التجارة الصيني الليلة بشكل كبير على الدولارين الأسترالي والنيوزيلندي. في حين سيؤثر الإغلاق الناتج عن كوفيد سلبًا على الصادرات، فإن ارتفاع الدولار واليورو يعزز قيمة المقتنيات الصينية في الخارج.

وقد شهد الدولار الأسترالي هذا الأسبوع طلبًا ضئيلًا للغاية بعد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة. كذلك، من المرجح أن يضعف الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي أكثر من غيرهما إذا تم بيع الأسهم واستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع.

من ناحية أخرى، فإن الدولار الكندي مدعوم بارتفاع أسعار النفط، ومؤشر مديري المشتريات إيفي القوي واحتمال صدور أرقام جيدة في سوق العمل يوم الجمعة.