الأسبوع المقبل: بيتكوين إلى 10 آلاف دولار، وارتداد للأسهم، مع استمرار انخفاض النفط

بعد أن أنهى مؤشرا إس أند بي 500 وداو جونز أسوأ أسبوع لهما منذ 2020 يوم الجمعة، يمكن أن تكون الأسواق مستعدة لارتفاع تصحيحي عند إعادة فتح التداول يوم الثلاثاء بعد عطلة جون تينث. وعلى الرغم من أن الأخبار مليئة بالجوانب الكئيبة والمظلمة، يبدو أن توقعات المستثمرين على المدى الطويل سلبية للغاية، إلا أن الأسهم لا تواجه نوع من التعثر على طول الخط. ولذلك، نتوقع انتعاشًا قصير المدى ضمن الاتجاه الهبوطي طويل المدى.

مؤشرات ضعيفة، وقطاعات أضعف في إس بي اكس 

على مدى الأسابيع الـ 11 الماضية، سجل مؤشر إس بي اكس انخفاضه العاشر حيث دخل سوقًا هابطة. كما انخفض المؤشر الرئيسي العام بنسبة 24.5٪ منذ أعلى مستوى له في 4 يناير، منخفضًا دون المستوى المقبول -20٪ الذي يُعتبر مؤشرًا "رسميًا" للسوق الهابطة.

لماذا إذن نتوقع ارتدادًا محتملًا في وقت مبكر من الأسبوع القادم؟ عندما تكون المعنويات العامة سلبية للغاية، فإنها تزيد من احتمالية أن يكون الشخص الذي يرغب في البيع قد بدأ عمليات البيع، مما يترك الطلب تحت السيطرة. ويؤكد الفنيون هذه النقطة:

حقق مؤشر إس أند بي 500 الحد الأدنى من الهدف الضمني لقمة إس أند بي 500.  وانخفض المؤشر 5.1٪ و5.75٪ في الأسابيع السابقة على التوالي. والمؤشر الرئيسي أيضًا هو 4.7٪ فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 200 أسبوع، مما يعني أنه لا يزال هناك مجال لانخفاض أسبوعي آخر مماثل.

لاحظ أيضًا أن الدعم الكبير مثل هذا غالبًا ما يتجاوز موقعه الصارم حيث يحاول المتداولون التغلب على بعضهم البعض. وبالتالي، قد يكون هناك انخفاض أسبوعي آخر قبل حدوث ارتداد محتمل، إذا لم نشهد ارتدادًا قصير المدى هذا الأسبوع.

وبشكل ملحوظ، فإن الانخفاض في جميع قطاعات إس أند بي 500 الـ 11 في وقت واحد خلال الأسبوع الماضي يوضح الطبيعة العنيفة للسقوط، والتي تهيئ المؤشر أيضًا للارتداد.

وكذلك على أساس أسبوعي، فإن جميع القطاعات الـ 11 هي أقل من الشهر السابق والأشهر الثلاثة الماضية. النقطة المضيئة الوحيدة هي قطاع الطاقة الذي شهد ارتفاعًا خلال الأشهر الستة الماضية. وتظل القطاعات العشرة المتبقية في المنطقة الحمراء بشدة، مع انخفاض المرافق والسلع الاستهلاكية بأقل تقدير، وتعرضت الأسهم التقديرية للمستهلكين، وخدمات الاتصالات، والتكنولوجيا، لجزء من عمليات البيع. ويعكس العرض السنوي عرض الأشهر الستة.

كما يعني دخول مؤشر إس أند بي 500 في سوق هابطة أنه انضم إلى مؤشرين رئيسيين آخرين في الولايات المتحدة بالفعل في حالة ركود - مؤشر ناسداك 100 الثقيل بالتكنولوجيا ورسل 2000 منخفض القيمة 34.2٪ و32.25٪ على التوالي.

وعلى غرار مؤشر إس أند بي 500 مؤخرًا، وصل مؤشر إن دي اكس إلى الهدف الضمني لقمة الرأس والكتفين وحوالي 4٪ فوق المتوسط المتحرك الأسبوعي 200، بعد أن جاء ضمن 2٪ من هذا المتوسط ​​الأسبوعي الرئيسي خلال أدنى مستوى لجلسة الجمعة. وارتفع مؤشر ناسداك 100 يوم الجمعة، بعد أن انخفض بنسبة 34.2 ٪ من أعلى مستوى له في 22 نوفمبر على الإطلاق يوم الخميس، وهو أضعف مستوى له منذ 24 سبتمبر.

ويعد مؤشر داو جونز الصناعي هو المؤشر الرئيسي الوحيد الذي لم يظهر نمط انعكاس منذ أن بدأ اتجاهه الهبوطي. وقد يُظهر مؤشر الأسهم المميزة المكون من 30 مكونًا مزيدًا من الضعف، حيث يبدو إنه لا يوجد طلب على الرسم البياني الفني لتعويض العرض من أجل إنشاء نطاق.

كذلك، ضعف مؤشر داو جونز أكثر عندما انخفض المؤشر إلى ما دون قناته الهابطة يوم الجمعة، مما يشير إلى هبوط أكثر حدة في المستقبل.

ومع ذلك، فإن مؤشر داو جونز الصناعي هو المؤشر الأمريكي الرئيسي الوحيد الذي لم يدخل بعد في سوق هابطة، على الرغم من أنه بعيد عن هذا التصنيف. انخفض المؤشر بمقدار 19.7٪ يوم الجمعة، خلال اليوم من أعلى مستوى له في 5 يناير، لينخفض ​​إلى أدنى مستوى له منذ 1 ديسمبر 2020. وارتفع السعر 1٪ من المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 وأغلق فوقه بنسبة 2٪.

يعد مؤشر راسل 2000 ثاني أسوأ مؤشر أمريكي أداءً بعد ناسداك 100. وبينما تم بيع أسهم شركات التكنولوجيا، نظرًا لأن الأموال الأكثر تكلفة - من خلال رفع أسعار الفائدة - تجعل تقييماتها الإجمالية باهظة الثمن، فإن الشركات المحلية ذات رؤوس الأموال الصغيرة تكون في وضع غير مواتٍ للشركات متعددة الجنسيات التي لديها إمكانية أقوى لمواصلة زيادة الأرباح على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.

واعتبارًا من أدنى مستوى ليوم الخميس، سجل مقياس الشركات الصغيرة خسارة 32.35 ٪ من أعلى مستوى له في 8 نوفمبر، مما أدى إلى محو جميع المكاسب منذ نوفمبر 2020. ويُعد راسل 2000 هو المؤشر الوحيد الذي انخفض بالفعل إلى ما دون المتوسط المتحرك الاسبوعي 200 وقد تم اختراقه والسقوط من خلاله.

وتفرض دورة كيو تي الحالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا على أسهم شركات التكنولوجيا وأسهم رؤوس الأموال الصغيرة بالتساوي. حيث كان هذا الارتباط الإيجابي واضحًا يوم الجمعة، عندما ارتفع كل من مؤشر ناسداك 100 وراسل 200.

وإلى جانب حقيقة أنه من الناحية الفنية، تستعد الأسهم للاستمرار في الانخفاض على المدى الطويل، ضمن اتجاهها الهبوطي، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى استمرار التشديد في المستقبل. وفي الواقع، في يوم الأربعاء الماضي، رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪، وهي أكبر زيادة له منذ عام 1994.

خلاصة القول: لم يضطر العديد من مستثمري اليوم إلى العمل في ظل اقتصاد متشدد، وقد أفسد التيسير الكمي عددًا كبيرًا عندما تحولت المعدلات المنخفضة، أو حتى الثابتة، في النهاية إلى ما بدا وكأنه فرصة لا تنتهي لشراء الأسهم.

من الواضح أن هذا الوضع يتغير بالفعل.

كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة، بما في ذلك مؤشر ال 10 سنوات، لتلامس أعلى مستوياتها منذ منتصف أسبوع 2010. كما أغلقت الأسعار التعاملات يوم الجمعة بعيدًا عن أعلى مستوى أسبوعي لها، ولكن عند أعلى مستوياتها منذ عام 2018.

خلقت هذه الحركة شهابًا صاعدًا قويًا، ظل ظله العلوي طويل بشكل استثنائي، مما يدل على مدى تراجع العائد. بالنظر إلى أن العوائد والسندات الأساسية الخاصة بها يرتبطان ارتباطًا سلبيًا، فهذا يعني أن المضاربين على الارتفاع قد دفعوا التقدم الهبوطي.

ويجب أن يخفف انخفاض العائدات الضغط على الأسهم، على الأقل على المدى القريب، مما يعزز حالة ارتداد الأسهم قصير الأجل الذي ناقشناه أعلاه. ومع ذلك، فإن الاتجاه نحو العائد أعلى على المدى الطويل. حيث اخترق المتوسط ​​المتحرك لـ 50 أسبوعًا مؤخرًا المتوسط ​​المتحرك لـ 200 أسبوع، مما أدى إلى التقاطع الذهبي الأسبوعي. وكانت المرة الأولى التي حدث فيها ذلك خلال شهر أغسطس 2017، عندما قفزت العائدات بما يقرب من نقطة مئوية كاملة في شهر واحد فقط.

كذلك، ارتفع الدولار للأسبوع الثالث إلى أعلى إغلاق أسبوعي له منذ ديسمبر 2002. وفي الوقت نفسه، انخفض الذهب، منهيا ارتفاعًا استمر يومين.

كان المعدن النفيس منخفضًا خلال الأسبوع أيضًا، حيث انخفض أدنى المتوسط المتحرك اليومي 200. وبالإضافة إلى ذلك، عبر المتوسط المتحرك اليومي 50 أسفل المتوسط المتحرك اليومي 100.

ولا يزال السعر محاصرًا بين خط الاتجاه الصاعد منذ أدنى مستوى له في مارس 2021 وخط الاتجاه الهابط منذ أعلى مستوى له في مارس 2022. ونحن نراهن على خط الاتجاه الأطول السائد، والذي من شأنه أن يدفع المعدن الأصفر للأعلى عبر خط الاتجاه الهبوطي.

وانخفض سعر البيتكوين إلى 18000 دولار بعد كسر أقل من 20 ألف دولار يوم السبت.

العملة المشفرة الآن في أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2020، بعد أن انخفضت الأسبوع الماضي إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ 200 أسبوع، بعد الانتهاء أخيرًا من القمة المزدوجة التي توقعناها منذ بداية العام. ونتوقع الآن انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 10000 دولار.

وانخفض النفط إلى 110 دولارات، منخفضًا بنسبة 6٪ يوم الجمعة لأكبر خسارة يومية للسلعة منذ مارس. وجاءت عمليات البيع بعد زيادة سعر الفائدة المتشددة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تركت المستثمرين متوترين بشأن الركود الذي قد يضر بالطلب على الطاقة. كما أن قوة الدولار تجعل النفط أكثر تكلفة.

وانخفض النفط يوم الجمعة، مما أدى إلى محو خمسة أسابيع من المكاسب واستكمال نجمة المساء القوية الأسبوعية، والتي ستتحدى المثلث المتماثل السابق.

الأسبوع المقبل

جميع الأوقات المذكورة بتوقيت شرق الولايات المتحدة

الأحد

21:15: الصين - السعر الأولي لقرض بنك الشعب الصيني: تم تحديده مسبقًا عند 3.70٪.

الاثنين

11:00: منطقة اليورو - لاغارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي تتحدث

21:30: أستراليا - محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي

الثلاثاء

8:30: كندا - مبيعات التجزئة الأساسية: من المتوقع أن تنخفض إلى 0.6٪ من 2.4٪.

10:00: الولايات المتحدة - مبيعات المنازل القائمة: من المتوقع أن تنخفض إلى 5.39 مليون من 5.61 مليون.

الأربعاء

2:00: المملكة المتحدة - مؤشر أسعار المستهلكين: من المتوقع أن يرتفع إلى 9.1٪ من 9.0٪.

8:30: كندا - مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي: ربما انخفض إلى 0.4٪ من 0.7٪ شهريًا.

10:00: الولايات المتحدة - رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يشهد

الخميس

3:30: ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي: من المتوقع أن ينخفض ​​إلى 54.0 من 54.8.

4:30: المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي: شوهد ليثبت عند 54.6.

4:30: المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات الخدمي: من المتوقع أن يظل عند 51.8.

8:30: الولايات المتحدة - مطالبات البطالة الأولية: من المتوقع أن تنخفض إلى 225 ألفًا من 229 ألفًا.

11:00 - الولايات المتحدة - مخزونات النفط الخام: سجل سابقًا عند 1.956 مليون برميل.

الجمعة

2:00: المملكة المتحدة - مبيعات التجزئة: من المتوقع أن تنخفض إلى -0.9٪ من 1.4٪ شهريًا.

4:00: ألمانيا - مؤشر IFO لمناخ الأعمال: للتراجع إلى 92.9 من 93.0.

10:00: الولايات المتحدة - مبيعات المنازل الجديدة: من المتوقع انخفاضها عند 585 ألفًا من 591 ألفًا.