يصل اليوم قطار أسعار الفائدة لمحطة المركزي الأوروبي بعد طول انتظار، حيث يصدر اليوم قرار المركزي الأوروبي حول رفع أسعار الفائدة الذي طال انتظاره.
لكن قبل أن نبدأ في قراءتنا للمتوقع دعونا نستعرض أهم التصريحات السابقة من كريستين لاغارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي.
أهم تصريحات لاغارد السابقة:
- توقعات التضخم أعلى بكثير من ذي قبل.
- التعافي في الخدمات والاقتصاد لا يزال مرحلة جارية في الوقت الحالي.
- نأمل أن يكون الدعم المالي مؤقتا بشكل عام.
- لقد تحدثنا بوضوح سابقا حول ما هو محتمل أن يحدث في اجتماع يوليو.
- البنك المركزي الأوروبي ليس وحده من ارتكب خطأً في توقعات التضخم.
قراءتي الشخصية لتفاصيل تصريحات لاغارد السابقة:
- توقعات التضخم مرتفعة بالنسبة لأعضاء المركزي الأوروبي وقد لا يكون ارتفاع التضخم في منطقة اليورو الذي صدر مؤخرا محفزا لتحرك أكبر من قبل المركزي الأوروبي بما أن التضخم في منطقة اليورو حافظ على مستويات أدنى من التضخم الأمريكي.
- لاغارد أشارت وفي أكثر من مرة أن التعافي من الجائحة لا يزال مرحلة حالية، أي بعبارة أخرى إن صح التعبير أن تشديد السياسة النقدية [بشكل مبالغ فيه] لا يعتبر خيارا جيد بالنسبة للاغارد بشكل عام.
- حيث إن تشديد السياسة النقدية يعني تراجع النمو الاقتصادي بشكل عام، وهو ما يتعارض مع رؤيتها أن الاقتصاد لا يزال في مرحلة التعافي في الوقت الحالي.
- كلمة "نأمل" أن يكون الدعم المالي مؤقتا بشكل عام ... غالبا أنها تقصد أن لديهم رؤيا باستمرار الدعم المالي لفترة أطول في الوقت الحالي.
- الحديث الواضح الذي أشارت إليه لاغارد حول اجتماع يوليو [اجتماع اليوم] كان حديث سابق لها حول "احتمالية" رفع أسعار الفائدة وكانت تشير إلى 25 نقطة أساس بشكل غير مباشر.
- نعم ليس وحده البنك المركزي الأوروبي من ارتكب خطأ في توقعات التضخم، لكن حاليا يمكن القول إن البنك المركزي الأوروبي وحده تقريبا من لم يبدأ برفع أسعار الفائدة حتى الآن.
صندوق النقد الدولي وأهم التصريحات والتوقعات التي صدرت بالأمس حول الاقتصاد الألماني:
· الغاز الروسي يهدد ما يقارب 5% من الاقتصاد الألماني.
· ارتفاع توقعات التضخم الألماني بنسبة 7.7% لغاية نهاية العام الحالي 2022، وهذه التوقعات ارتفعت عن توقعاتهم السابقة التي كانت تشير إلى 6.5%.
· ارتفاع توقعات التضخم الألماني بنسبة 4.8% في عام 2023، وهذه التوقعات ارتفعت عن توقعاتهم السابقة التي كانت تشير إلى 3.5%.
· خفض توقعات النمو للاقتصاد الألماني لعام 2022 لتصبح 1.2% بعد أن كانت تشير سابقا إلى 2%.
· خفض توقعات النمو للاقتصاد الألماني لعام 2023 لتصبح 0.8% بعد أن كانت تضير سابقا إلى أعلى من 2% بقليل.
إذا أردت أن تعرف ماذا يجري في أوروبا، عليك أن تعرف ماذا يجري في ألمانيا، لأن الاقتصاد الألماني هو أكبر اقتصادات منطقة اليورو، وإذا كانت هذه هي التوقعات للاقتصاد الألماني فيمكننا تخيّل التوقعات للاقتصادات الأخرى.
رفع أسعار الفائدة:
صدرت بعض التقارير يوم الثلاثاء 19/07/2022 تشير إلى ما يلي:
· تراهن أسواق المال على "أكثر" من 100 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي بحلول شهر 9 سبتمبر [أي خلال اجتماع اليوم والاجتماع القادم وهذه يعني 50 نقطة أساس بحد أدنى في كل اجتماع].
· تراهن أسواق المال في منطقة اليورو بنسبة 60% لرفع سعر الفائدة من قبل المركزي الأوروبي 50 نقطة أساس في اجتماع يوم الخميس [وهنا نلاحظ أن الرهانات يمكن اعتبارها منقسمة حيث لا يوجد تأييد مطلق لعملية الرفع.
احتمالات نقاط الأساس المتوقع رفعها اليوم:
1- رفع 75 نقطة أساس:
· أعتقد أنه احتمال غير وارد أبدا [0.01% من وجهة نظري الشخصية].
· حتى أن الأسواق لا تراهن على حدوثه أساسا.
· لكن إن حدث فهو إيجابية مطلقة بامتياز بالنسبة لليورو.
2- رفع 50 نقطة أساس:
· أحد الاحتمالات الواردة [30% من وجهة نظري الشخصية].
· قامت الأسواق بتسعير نفسها على هذا الأساس لحظة صدور التقارير أول أمس، إلا أن انقسام الرهانات وعدم وصول نسبة الرهان لأعلى من 60% فهذا يعني أن التسعير الحالي والإيجابية الحالية هي جزئية وسوف نشهد مزيدا من الإيجابية لليورو إن حدثت.
· لكن في الغالب لاغارد سوف تعود لتلغي هذه الإيجابية لاحقا في مؤتمرها الصحفي.
3- رفع 25 نقطة أساس:
· شخصيا أعتقد أنه الاحتمال الأرجح [60%].
· حيث إن رفع أسعار الفائدة سوف يكون محدودا، وفي ذات الوقت التأثير على النمو الاقتصادي لن يكون كبيرا.
· وفي ذات الوقت أيضا يخرج المركزي الأوروبي من دائرة الانتقادات بعدم التحرك نحو رفع أسعار الفائدة.
· السلبية والهبوط هي رد الفعل المتوقع لليورو بشكل عام.
4- عدم رفع أسعار الفائدة:
· لا تستبعد هذا الخيار عزيزي القارئ، فالمركزي الأوروبي عوّدنا دائما على التسويف والتأجيل خوفا على الاقتصاد، وانتظار المزيد من البيانات.
· شخصيا أعتقد أن هذا الاحتمال يمثل [10% فقط].
· إن لم يرفع المركزي الأوروبي أسعار الفائدة فلا تتوقع أبدا أن يراهن المستثمرون على قوة اليورو، بل على العكس تماما سلبية وهبوط واضحة جدا بسبب عمليات البيع المتوقعة على اليورو.
التحليل الفني لليورو:
· النقطة المحورية عند مستوى 1.0280
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 1.0460 / 1.0580 / 1.0730
· مستويات الدعم الرئيسية هي 1.0150 / 0.9950 / 0.9820
خلاصة القول:
1- بداية دعني أعيد قراءة الرسم البياني أعلاه، الإيجابية إن حضرت برفع 50 نقطة أساس قد تلغيها لاغارد لاحقا كما ذكرت سابقا ... وبالتالي اختبار مستوى المقاومة الأول وارد ومن ثم إن حضرت السلبية قد نشهد الارتداد السلبي الموضح.
2- شخصيا كما ذكرت أعلاه أتوقع 25 نقطة أساس فقط، وهي في الغالب سلبية على اليورو، الذي رفعت الأسواق من سقف توقعاتها وتوقعت 50 نقطة أساس في اجتماع اليوم والاجتماع القادم.
3- لا تضارب بيعا على اليورو إن تم رفع 50 نقطة أساس إلى أن تحضر السلبية في حديث لاغارد، لأنها إن لم تحضر لن نشهد تراجع وهبوط اليورو مجددا.
4- أيضا إن لم نشهد رفع 50 نقطة أساس لا تضارب على شراء اليورو، وإن كان لديك صفقات شراء سابقة حاول الخروج منها بأسرع وقت ولا تنتظر كثيرا.
5- لعشاق الذهب من المتابعين الأعزاء ... تأثير متوقع على الذهب بناء على حركة اليورو [في ذات الاتجاه سلبية اليورو تعني هبوط الذهب والعكس صحيح].
6- بشكل عام حاول الابتعاد عن المخاطرة إن لم يكن لديك صفقات حالية فالتقلبات السعرية من المتوقع أن تكون كبيرة جدا.
7- ابتعد عن الأوامر المعلقة لأنه سوف يتم استهدافها غالبا وتغيير الاتجاه، وحتى الفجوات السعرية أو الانزلاقات السعرية واردة جدا اليوم.
تذكير على هامش المقال:
أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار المستثمرين وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.