إن المؤشرات الأولى للربع الثالث في الاقتصاد الأمريكي، الذي دخل في حالة ركود، ليست إيجابية. بينما يستمر التباطؤ في قطاع التصنيع، لا يوجد انتعاشًا كبيرًا في قطاع الخدمات. والسبب في ذلك بالطبع هو الارتفاع المستمر في التكاليف.
ركز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول على قضيتين في الاجتماع الأخير. الأول هو أنه سيتم استخدام جميع الأدوات لتقليل التضخم مهما كان الأمر. ثانياً، على الرغم من التباطؤ الاقتصادي، ستُبذل الجهود لتجنب التدهور الحاد في التوظيف.
بعد الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تم الإعلان عن أرقام النمو وكان الاقتصاد الأمريكي من الناحية الفنية في حالة ركود حيث تقلص في كلا الربعين. لكن الجميع، من يلين إلى بايدن ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، لم يقبلوا الركود بإجماع الرأي. وأشاروا إلى قوة سوق العمل والعمالة كسبب في الاعتقاد بذلك. لهذا السبب، زادت أيضًا أهمية بيانات التوظيف.
ارتفعت إعانات البطالة الأسبوعية، التي تم الإعلان عنها اليوم وتظهر الوضع في القطاع بأحدث صورها، بمقدار 6 آلاف لتصل إلى 261 ألفًا. ومع ذلك، كانت الطلبات في مستوى منخفض قياسي حيث بلغ عدد الطلبات 167000 في أبريل. في حين أنه من المهم عدم تجاوز هذه المستويات بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، الذي يعتبر متوسط 180-200 ألف كمستوى معقول قبل الوباء، ارتفع الرقم إلى 261000 وانخفض تأثير التعافي بعد يناير.
بطبيعة الحال، يؤثر الإنتاج المنخفض التكلفة المرتبط بزيادة أسعار الفائدة على زيادة التطبيقات التي تشير إلى تباطؤ في قطاع التوظيف. هذه النتيجة متوقعة بالفعل من الناحية الاقتصادية، ولكن من المهم مقدار التسامح الذي يتمتع به بنك الاحتياطي الفيدرالي في هذا الشأن. إذا زاد التدهور في العمالة غير الزراعية في الشهرين الماضيين وكان ارتفاع معدل البطالة ملحوظًا، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الزيادة في أسعار الفائدة لفترة ما بعد سبتمبر.
قبل تقرير الوظائف غير الزراعية، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم سيبذلون قصارى جهدهم لخفض التضخم، وارتفعت التوقعات بزيادة قدرها 75 نقطة أساس في الأسواق بشكل طفيف. إذا كان رقم الغد منخفضًا، فقد تصبح التوقعات 50 نقطة أساس. الشيء المهم هو النتائج التي ستضعف هذا التوقع، حيث أن الأسواق تدرس بالفعل ما لا يقل عن 50 نقطة أساس على أنها احتمال مؤكد.
تواصل التوترات بين الولايات المتحدة والصين والبيانات الأمريكية الضعيفة دعم أوقية الذهب هذا الأسبوع. إذا كان هناك أداء أسوأ من المتوقع في التوظيف، فقد يغلق الذهب الأسبوع بالقرب من 1800 دولار. والاحتمال الآخر هو أن تفر البيانات الإيجابية مساحة للاحتياطي الفيدرالي، ومن ثم قد ينخفض الذهب من المستوى الحالي عند 1.780 إلى نطاق 1.755-1.750 دولارًا.
لا يزال سعر الأونصة في اتجاه صعودي من خلال حماية 1676 دولارًا ونشاهد النطاق 1780-1676 دولارًا ضمن هذا الاتجاه حيث يزداد ضغط البيع، ونطاق 1780-1876 دولارًا كمنطقة انتعاش مع ردود الفعل اعتمادًا على التطورات. نحن نرى أنه يجب تجاوز 1876 دولارًا حتى يكتسب الارتفاع الزخم. في الوقت الحالي، تتقدم الأسعار بشكل طبيعي ضمن النطاق الأخير.
الجانب الذي نريد لفت الانتباه إليه هو غرام الذهب. من المعروف أن الدولار / ليرة تركية عند الحد 18 ولا يوجد تراجع، وهو ما نجده محفوفًا بالمخاطر. كل عملية شراء من هنا تقوي احتمالية تسجيل رقم قياسي. والأهم من ذلك، نظرًا لارتفاع سعر الصرف بتأثير الخسارة في الليرة التركية بدلاً من التسعير العالمي للدولار، فقد لا يؤثر تسعير الدولار العالمي المعتمد على البيانات على سعر الصرف إلى الحد المطلوب. إذا أحرز الذهب تقدمًا نحو 1845 دولارًا، فيمكن تجاوز الذروة التاريخية البالغة 1060 ليرة تركية للجرام.
وصل غرام إلى 1033 ليرة تركية اليوم، وهو يقترب من ذروة نهاية العام في يونيو. نعتقد أنه طالما كان النطاق 995 ليرة تركية محميًا، فإن الطلب سيبقى على موجودًا كمنطقة ذروة الشراء في السعر.
