توقعات الأسواق: الدولار متجه لانطلاقة أقوى.. والبنوك المركزية تهيمن على المشهد

قد يكون هذا الأسبوع حافزًا تقنيًا بين الاتجاهات قصيرة المدى وطويلة الأجل حيث من المقرر أن تزيد البنوك المركزية العالمية أسعار الفائدة وسط ارتفاع مستمر في التضخم.

ومع كون شهر سبتمبر من الناحية التاريخية هو ثاني أسوأ شهر في العام، فمن المرجح أن يستأنف المستثمرون التناوب من النمو إلى الأسهم الدفاعية والطاقة وتوزيعات الأرباح.

وكان قطاع الطاقة هو قطاع مؤشر إس أند بي 500 الوحيد في المنطقة الخضراء، حيث ارتفع بنسبة 1.83٪ يوم الجمعة.

وكانت المرافق هي الرابح النسبي الواضح لهذا الأسبوع، متراجعة بنسبة 1.47٪ فقط. وتليها الرعاية الصحية بانخفاض 1.81٪. وعلى الطرف الآخر من الطيف، تراجعت شركات التكنولوجيا بأكثر من 5٪.

وعلى النطاق الشهري، ارتفعت أسعار الطاقة والمرافق فقط بنسبة 4.36٪ و0.97٪ على التوالي. كما خسرت شركات التكنولوجيا 7٪ خلال تلك الفترة.

وقد تفوقت المرافق في الأداء في الأشهر الثلاثة الماضية، حيث خسرت 0.15٪ فقط. كما خسرت خدمات الاتصالات 11.65٪. ومع ذلك، كان أداء المواد الخام دون المستوى مع انخفاض 15.05 ٪ مع تباطؤ النمو الاقتصادي.

أيضًا، على أساس ستة أشهر، كانت الطاقة والمرافق في المنطقة الخضراء، حوالي 9.5٪. ومرة أخرى، كان الأداء الضعيف لخدمات الاتصالات - بانخفاض 21.02٪ - والتكنولوجيا، التي تراجعت بنسبة 13.88٪.

وكانت نفس القطاعات هي القطاعين الوحيدين لمؤشر إس أند بي 500 اللذان كانا إيجابيين لهذا العام مرة أخرى، حيث قفزت الطاقة 44.07٪ وارتفعت المرافق بنسبة 4.22٪.

وأخيرًا، على أساس 12 شهرًا، ارتفعت أسعار الطاقة بنسبة 63.52٪. كما ارتفعت المرافق بنسبة 6.46٪، مما جعل نفس الصناعتين وحدهما في المنطقة الخضراء. وعلى العكس من ذلك، تعرضت خدمات الاتصالات لخسارة 30.7٪، تلاها انخفاض التكنولوجيا بنسبة 23.6٪. وفي الوقت نفسه، خسرت خدمات الاتصالات 37٪ والتكنولوجيا 16.3٪، لتحتل المركزين الأسوأ أداء.

في حين كان أداء الطاقة يتفوق فقط بسبب الحرب الروسية الأوكرانية. ومع ذلك، أغلق القطاع تعاملاته يوم الجمعة أقل من 0.5٪ من أدنى مستوى له منذ 27 يناير، وسط احتمالات حدوث تباطؤ. ولقد صدرت دعوات هبوطية متكررة. وفي هذا المنشور، كان خام غرب تكساس الوسيط يتم تداوله فوق 95 دولارًا. ووفقًا لتحليلي، فإن النفط في طريقه للاستمرار في الانخفاض دون 60 دولارًا.

لذا، فإن الأداء المتفوق للطاقة حتى الآن لا يمثل السلامة الاقتصادية، في رأيي. وبدلاً من ذلك، فإن التراجع المستمر هو الذي يفعل ذلك. وعلى العكس من ذلك، فإن التناوب إلى أسهم الدفاع والأرباح من الأسهم النامية هو تصويت على عدم الثقة في النمو الاقتصادي.

وقد حصلنا على تأكيد من سوق السندات العالمية، التي دخلت في سوق هابطة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ جيل كامل، حيث عانت السندات من "أسوأ عام في التاريخ" بسبب الانتقال الشديد من العقد الضائع الذي شهد تضخم ضئيل أو معدوم إلى أعلى مستوياته في أربعة عقود.

ولقد كنت أتوقع الهبوط طوال هذا الارتفاع بأكمله منذ قاع منتصف يونيو. ولقد كتبت بعض المقالات الأسبوعية قلت فيها إنني لا أعرف ما إذا كانت الأسهم ستنخفض بالضرورة هذا الأسبوع، لكنني كنت أتوقعها. وعندما وصلوا أخيرًا إلى القمة في 16 أغسطس، بعد أن فقدوا ما يقرب من 10٪ منذ ذلك الحين، علق بعض القراء بأن الأسواق ستنخفض بالطبع في مرحلة ما. وقالوا إنني "دائمًا" متشائم بشكل غير عقلاني. وبقدر ما يشعرون بالقلق، إذا لم تنخفض الأسهم في اليوم أو الأسبوع الذي كنت أتوقعه، فأنا مخطئ.

لكن الأصول لا تتحرك في خطوط مستقيمة. وعندما أطلق دعوة ما، لا أقول إن الأصل سوف يسير في الاتجاه الذي تنبأت به منذ تلك اللحظة. وأوضح أن الأصل قد يتحرك في الاتجاه الآخر أولاً. لذا، كيف أعرف ما إذا كانت دعوتي ناجحة أم لا؟ يجب أن يكون هناك مقياس. وهذه هي القمم والقيعان.

هنا يمكنك رؤية الاتجاه التصاعدي قصير المدى مقابل الاتجاه الهبوطي طويل المدى. وتكون دعوتي سليمة إذا كان المدى القصير لا يعكس المدى الطويل مع قمم وقيعان أعلى. ومع ذلك، لكي أكون على صواب، يجب أن يسجل السعر قاعًا جديدًا أدنى من قاع يونيو. وحتى ذلك الحين، لن أدعي أن دعوات الهبوط كانت صحيحة لمجرد أنها حدثت. لاحظ كيف وجد مؤشر إس أند بي 500 الدعم على وجه التحديد عند القناة الصاعدة قصيرة المدى. وهذا يعني أنه لا يزال قيد التشغيل. في حين أن السعر الأقل سيثبت من الناحية الفنية (باللغة الإنجليزية، وليس التحليل الفني) أنني على صواب، سأعتبر دعوتي فاشلة. وسأفتخر بتقديري إذا أدى السعر إلى انخفاض، بما يتناسب مع القيعان السابقة.

وانخفض السعر بنحو 700 نقطة أو 14.6٪ بين الذروة القياسية في 4 يناير وأدنى مستوى له في 23 فبراير. ثم انخفض بمقدار 1000 نقطة أخرى أو 21.6٪ بين ذروة 28 مارس وأدنى مستوى في 17 يونيو. وهذا هو نوع التراجع الذي أبحث عنه. كما انخفض السعر حتى الآن 419 نقطة أو 9.7٪ من أعلى مستوى له في 16 أغسطس. وإذا سجل مستوى منخفض جديد على الأقل، فسوف ينخفض ​​على الأقل 688 نقطة أو ما يقرب من 16٪. ففي 25 أغسطس، كما توقعت أن ينخفض ​​مؤشر إس أند بي 500 نحو 3000. وإذا وصلت إلى هذه المنطقة، فسأعتبر دعوتي ناجحة.

وفي غضون ذلك، انخفضت المتوسطات الرئيسية لثلاثة أسابيع متتالية للمرة الأولى منذ القاع. انخفض مؤشر ناسداك، الذي يمثل الأسهم النامية، لستة أيام متتالية.

وفرت الولايات المتحدة الأمريكية 315000 وظيفة في أغسطس، مما يهدد بمزيد من التضخم ويحث الاحتياطي الفيدرالي بتشديد أكثر قوة، وهو الموضوع الذي تسبب في انخفاض الأسهم وارتفاع عوائد السندات. وبالمقابل، ارتفعت البطالة إلى 3.7٪ من 3.5٪. إنه أعلى معدل منذ عام 2020، وهو أدنى معدل له منذ عام 1969. ومع ذلك، لم ترتفع البطالة لأن المزيد من الناس فقدوا وظائفهم، ولكن لأنهم بدأوا في البحث عن عمل مرة أخرى. وكان أرباب العمل متعطشون لقوة عاملة، وهذا العرض الإضافي يفيد الاقتصاد. ومع ذلك، إذا لم تساعد الوظائف الجديدة الاقتصاد على النمو، فستكون علامة أخرى على الانكماش الاقتصادي.

كما انخفض الدولار الأمريكي في البداية يوم الجمعة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون لديه خيارات ولن يضطر إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة بالسرعة. كما بدأ متوسط ​​الأجور بالساعة في الانخفاض، علامة على تراجع التضخم. ومع ذلك، ارتد الدولار وأغلق عند أعلى مستوى له منذ 20 عامًا، منذ 19 يونيو 2002. ووصل الدولار إلى هدفي ثم جزء منه، وأتوقع أن يرتفع بعد.

أكمل الدولار راية هبوط، مع الهدف الضمني عند 4.62 من اختراق 108.70 إلى حوالي 112.03.

وقفز الذهب يوم الجمعة بعد تقرير الوظائف لشهر أغسطس، على الرغم من مثابرة الدولار.

افتتح الذهب تعاملاته على مستوى منخفض لكنه محا خسائر يوم الخميس، مشكلاً نموذجًا ثاقبًا تصاعديًا يكاد يكون نموذجًا غامرًا.

وتطور هيكل الانعكاس المناسب على مدى يومين فوق أدنى مستويات شهر يوليو، مما يمنحه مزيدًا من القوة. وكانت منطقة السعر 1700 دولار بمثابة دعم طويل الأمد منذ أبريل 2020. ومع ذلك، لا تزال السلعة تأخذ اتجاه هبوطي منذ ذروة 8 مارس.

وانخفض البيتكوين لليوم الثالث على التوالي والأسبوع الرابع على التوالي والشهر الثاني. وقام المتداولون المتحمسون بالمزايدة على بيتكوين يوم الجمعة بأكثر من 20000 دولار بعد بيانات التوظيف، لكنهم لم يتمكنوا من الحفاظ على المكاسب.

يتم تداول العملة الرقمية الرائدة ضمن راية في نمط الاستمرارية الثاني على التوالي. وعندما تكتمل الراية، مع اختراق الجانب السلبي، فسوف يشير ذلك إلى هدف 17392 دولارًا ضمن توقعاتي الهبوطية الشاملة طويلة الأجل.

وقد يكون النفط قد أكمل العلم الصاعد، مما يدل على هدف يصل إلى 81.50 دولار. لاحظ أن تداول يوم الجمعة طور مطرقة مقلوبة. وسيشير الإغلاق فوق سعر الافتتاح يوم الجمعة إلى حركة عودة لإعادة اختبار سلامة العلم قبل التوجه هبوطيًا.

إخلاء المسؤولية: لا يمتلك المؤلف حاليًا أيًا من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة.