هل يستمر وول ستريت في جني الأرباح.. ويتجاهل الفيدرالي؟

كانت التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول إلى موقف أقل تشددًا من بين الأسباب الرئيسية التي جعلتنا نشهد انتعاشًا كبيرًا في أسواق الأسهم الأمريكية الشهر الماضي. لكن لا يبدو أن الجميع مقتنعون بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يغير مساره.

لذلك، إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتحول إلى الارتكاز، وهو ما أعتقد أنه غير مرجح في هذا الاجتماع، فقد ترتفع الأسواق أكثر قليلاً. لكن الخطر الأكبر هو أن يخيب الاحتياطي الفيدرالي هذه التوقعات وبالتالي يؤدي ذلك إلى عمليات بيع حادة أخرى في الأصول الخطرة اليوم.

وبالتالي، من الجدير الانتظار لمعرفة ما سوف يقرره بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل التداول في هذه الأسواق، على الرغم من أننا رأينا عودة بعض ضغوط البيع إلى الأسواق.

بينما، من وجهة نظر هبوطية، من المنطقي مشاهدة تراجع أداء مؤشر ناسداك وأسهم التكنولوجيا، حتى مؤشر داو جونز القوي قد يتعرض لضغط بعد انتعاشه الرائع في أكتوبر. لقد كان هذا أفضل شهر له منذ 1976 في أكتوبر، مع مكاسب تقارب 14٪.

وقادت البنوك الارتفاع، والتي تستقيد غالبًا عندما ترتفع أسعار الفائدة. ساعد ارتفاع أسهم النفط مثل شيفرون (نيويورك: نيويورك:CVX) أيضًا في تعزيز الأسواق ودفعها للارتفاع، والأسباب واضحة.

من حيث أداء الأسهم الفردية لداو، فقد حققت شركات مثل أمجين (ناسداك: AMGN) (+20٪)، هانيويل (ناسداك: HON) (+ 22٪)، ماكدونالدز (نيويورك:MCD)، ميرك (نيويورك: MRK)، شركات ذا ترافيلر (نيويورك: TRV) و آي بي إم (نيويورك: IBM) و كاتربيللر (نيويورك: CAT) أداءً جيدًا مع تمتع الأخيرة بمكاسب تزيد عن 31٪ خلال الشهر. ومع ذلك، فإن شركات التكنولوجيا ذات الوزن الثقيل، باستثناء آي بي إم، كان أداءها ضعيفًا بشكل ملحوظ. هذا هو السبب في أن مكاسب مؤشر ناسداك بلغت حوالي 4٪ فقط في أكتوبر.

ولكن هل سيتراجع مؤشر داو جونز قليلاً، على الأقل من هنا؟

كما ترون من الرسم البياني، كافح مؤشر داو جونز في كل مرة حاول فيها البقاء فوق متوسط 200 يوم هذا العام، وهذه المرة مع المقاومة في حدود 32,700-33,000.

بالإضافة إلى متوسط 200 يوم، لدينا تصحيح بنسبة 50٪ من الحركة الهبوطية لعام 2022 بالكامل يتقارب مع خط الاتجاه الهابط حول نفس المنطقة، مما يجعلها منطقة أكثر إثارة للاهتمام للمتداولين.

لقد رأينا بالفعل بعض علامات التعب على المؤشر في بداية هذا الأسبوع، ولكن هذا ليس مفاجئًا نظرًا للاندفاع الكبير يوم الجمعة من الأسبوع الماضي وقبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم. ومع ذلك، فهذه إشارات هبوطية مؤقتة.

في الوقت الحالي، تمكنت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز من الصمود فوق مستوى 200 يوم وفوق مستوى الدعم على المدى القصير حول 32,421.

للتأكد من أن المؤشر قد بلغ ذروته هنا، سنحتاج إلى رؤية بعض التأكيد. على سبيل المثال، سيؤدي الانخفاض إلى ما دون الشمعة الصاعدة الكبيرة يوم الجمعة (المظللة عند 31,884) إلى قلق الثيران.

بالإضافة إلى إنشاء مؤشر داو لتلك الإشارات الهبوطية المؤقتة، كان هناك العديد من شموع الابتلاع الهابطة التي ظهرت يوم الثلاثاء على شركات داو مثل أبل (ناسداك: ناسداك:AAPL)، مايكروسوفت (ناسداك: ناسداك:MSFT)، أمريكان إكسبريس (نيويورك: نيويورك:AXP)، سيلزفورس (NYSE) : CRM)، وولمارت (نيويورك: WMT)، ثري إم (نيويورك: MMM).

في الحقيقة، الوضع سيعتمد كثيرًا على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كان سيقرر الارتكاز أو على الأقل فتح الباب أمام التحول التنازلي. سيكون لهذا تأثير كبير على أسعار الأسهم من حيث الاتجاه قصير المدى. على المدى الطويل، ما زلت أحافظ على تحيز سلبي تجاه الأسهم، في الوقت الحالي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مخاوف النمو بشأن الصين والمستويات المرتفعة جدًا للتضخم حول العالم التي تضر بالإنفاق الاستهلاكي.