السلع هذا الأسبوع: ذروة بيع "النفط" تواجه القلق..وعقبة "الفيدرالي" ليست بعيدة

• من المحتمل أن يؤخر التضخم، والأسواق التي تحذر من ارتفاع أسعار الفائدة، انتعاش النفط حتى مؤشر أسعار المستهلكين، الاحتياطي الفيدرالي

• توقع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر نموًا سنويًا بنسبة 7.3٪ مقابل الارتفاع السنوي بنسبة 7.7٪ في أكتوبر

• يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بعد زيادات قدرها 75 نقطة أساس
  
  

يبدو النفط في منطقة ذروة البيع على كل رسم بياني فني، ولكن الانتعاش الدائم قد يأتي فقط بعد أن تجاوزت الأسواق عقبتين رئيسيتين هذا الأسبوع: مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء وقرار الاحتياطي الفيدرالي الأهم يوم الأربعاء.

في حين أن الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر قد تم تحقيقه بالكامل، سيركز المستثمرون بدلاً من ذلك على المؤشرات التي تدل على مدى ارتفاع أسعار الفائدة في نهاية المطاف. وأفضل مؤشر على ذلك سيأتي بالطبع من المؤتمر الصحفي للرئيس جيروم باول بعد قرار سعر الفائدة. ومع ذلك، قد تكون السالفة في الواقع في تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر.

ويتوقع الاقتصاديون أن يقول تقرير مؤشر أسعار المستهلكين أن المعدل السنوي للتضخم قد تباطأ إلى 7.3٪ من نمو سنوي قدره 7.7٪ في أكتوبر.

وقد عززت بيانات الوظائف الأمريكية القوية الأخيرة مخاوف التضخم بعد تسارع نمو الأجور في نوفمبر.

كذلك، أظهرت بيانات يوم الجمعة أن أسعار المنتجين الأمريكيين ارتفعت قليلاً أكثر من المتوقع الشهر الماضي وسط قفزة في تكاليف الخدمات، لكن الاتجاه الأساسي يتراجع مع تراجع سلاسل التوريد وتراجع الطلب على السلع.

وقالت فيرونيكا كلارك الخبيرة الاقتصادية لدى سيتي جروب (NYSE:C) بنيويورك لرويترز:

"بينما من المرجح جدًا أن تنخفض أسعار السلع الأساسية في مؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر نظرًا لانخفاض أسعار السيارات المستعملة، فإن الزيادة المتجددة في مؤشر أسعار المنتجين للسلع الأساسية تسلط الضوء على أنه لا تزال هناك بعض المخاطر التصاعدية التي لا تحظى بالتقدير على أسعار السلع في العام المقبل".

وفي محاولة للسيطرة على الأسعار المرتفعة، أضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي 375 نقطة أساس إلى أسعار الفائدة منذ مارس من خلال ست زيادات في أسعار الفائدة. وقبل ذلك، بلغت أسعار الفائدة ذروتها عند 25 نقطة أساس فقط، حيث خفضها البنك المركزي إلى ما يقرب من الصفر بعد تفشي كوفيد-19العالمي في عام 2020.

وقد نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أربع زيادات متتالية في أسعار الفائدة ضخمة بواقع 75 نقطة أساس من يونيو حتى نوفمبر. وبينما تشير الزيادة البالغة 50 نقطة أساس المتوقعة لشهر ديسمبر إلى نقطة محورية، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه قد يعود.

وقد أنهت أسعار الخام للتو أسوأ أسبوع لها في تسعة أشهر، مدفوعة بعناوين الأخبار حول الركود والحد الأقصى لأسعار النفط الروسي.

وفي التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، ارتفع خام برنت المتداول في لندن لتسليم فبراير 38 سنتًا، أو 0.5٪، ليصل إلى 76.48 دولارًا.

وانخفض خام القياس العالمي الخام بنحو 9.50 دولارات في الأسبوع أو 11٪. وكان أدنى سعر لبرنت خلال اليوم 75.14 دولارًا - وهو أدنى مستوى لم نشهده منذ 23 ديسمبر 2021، وأقل من 15 سنتًا فوق مستوى الدعم الرئيسي البالغ 75 دولارًا.

وانخفض خام برنت 1.4 بالمئة على أساس سنوي بعد أن صعد 80 بالمئة في مارس عندما ارتفع إلى 140 دولارا للبرميل.

كذلك، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، أو غرب تكساس الوسيط، 56 سنتًا، أو 0.8 ٪، ليتداول عند 71.58 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 01:25 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (06:25 بتوقيت جرينتش).

وفي الأسبوع الماضي، انخفض مؤشر الخام الأمريكي 9.28 دولار، أو 11.6 ٪، مما يجعله أسوأ أسبوع له منذ 25 مارس. وكان أدنى مستوى له في جلسة خام غرب تكساس الوسيط 70.11 دولارًا - قاع لم نشهده منذ 21 ديسمبر 2021 ، وكان عمليا أعلى من الدعم الرئيسي 70 دولارا.

واعتبارًا من يوم الجمعة، انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.8٪ لعام 2022 بأكمله. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر الخام الأمريكي بنسبة 73٪ في مارس عندما تم تداوله فوق 130 دولارًا للبرميل.

وقال سونيل كومار ديكسيت كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com إن " خام غرب تكساس قد حاول اختبار المقبض النفسي البالغ 70 دولارًا قبل أن يستقر الأسبوع عند 71.50 دولارًا - وهو أعلى قليلاً من المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا (EMA) البالغ 71.09 دولارًا، على الرغم من أنه أقل من المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 شهر (SMA) البالغ 72.50 دولارًا".

و"على الرغم من أن هذين المتوسطين المتحركين الرئيسيين على إطار زمني أطول لهما تأثير كبير ولديهما إمكانات هائلة لانعكاس الاتجاه، فمن المهم أيضًا أن نتذكر أن الاتجاه الهبوطي السائد يمكن أن يتعمق بشكل أكبر."

وفي غضون ذلك، كانت تجارة النفط تستعد لمزيد من التقلبات في عام 2023 حيث عوضت القيود المفروضة على أسعار النفط في الغرب عن النفط الروسي والرياح المعاكسة للنمو العالمي ارتفاعات الطلب المحتملة وأزمة العرض.

وكتب إد مويا، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، في تعليق نُشر يوم الجمعة أنه: "لقد قتلت التوقعات الكئيبة والقاتمة العالمية توقعات الطلب على النفط الخام".

وقال مويا: "إن توقعات الطلب على النفط الخام قصيرة الأجل تدهورت بشكل كبير حيث لا أحد لديه مقاربة قوية لمدى الضرر الذي سيلحقه الركود بالاقتصاد الأمريكي". و "لا يزال وضع كوفيد في الصين مصدر قلق كبير لأن نهاية إستراتيجية صفر كوفيد الخاصة بهم يمكن أن تشل نظامهم الصحي."

ومن البيئة التي يفرضها العرض والتي أرسلت برميل خام برنت إلى أعلى مستوى له في 14 عامًا عند 140 دولارًا تقريبًا في مارس، تهيمن مخاوف الطلب على السوق الآن حيث يخشى التجار بشأن كيفية أداء الاقتصاد العالمي في عام 2023 إذا كان الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي لا يتوقفان عن رفع أسعار الفائدة لقمع التضخم.

وبالتالي، فإن الحد الأقصى للسعر البالغ 60 دولارًا للبرميل المفروض على الخام الروسي لا يقصد فقط الحد من أرباح النفط التي تدخل في تمويل حرب موسكو في أوكرانيا.

كما يعتقد أنصار الحد الأقصى للسعر - الذين يتألفون من مجموعة الدول السبع الكبرى والاتحاد الأوروبي وأستراليا - أن أسعار الطاقة يجب أن يتم كبحها أيضًا من أجل تعويض تأثير الركود العميق.

وبالطبع، بالنسبة لمنتجي النفط مثل روسيا، فهذا المنطق لا ينطبق.

وقد صرح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، في إشارة إلى سقف أسعار النفط:

"سيؤدي هذا إلى انهيار الصناعة نفسها لأن المستهلك سيصر دائمًا على أن يكون السعر أقل. فالصناعة تعاني بالفعل من نقص الاستثمار، ونقص التمويل، وإذا استمعنا إلى المستهلكين فقط، فسيتم تخفيض هذا الاستثمار إلى صفر.

وسيؤدي كل هذا في مرحلة ما إلى ارتفاع كارثي في ​​الأسعار وانهيار قطاع الطاقة العالمي. ويعتبر هذا اقتراح غبي وسوء التصميم وسوء التفكير ".

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.