انخفض النشاط التجاري بشكل حاد في ديسمبر. وهذا يشير إلى ركود قادم – وهو الوقت الذي يناسب الذهب بشكل خاص.
الانكماش الاقتصادي يسير بخطى متسارعة. حيث انخفض مؤشر فلاش لمديري المشتريات الأمريكي إلى 44.6 في ديسمبر، منخفضًا من 46.4 في نوفمبر. كان ذلك هو أكبر انخفاض في النشاط التجاري منذ مايو 2020، باستثناء الفترة المبكرة من الوباء، منذ الركود العظيم. أدى الانخفاض القوي في الطلبات الجديدة إلى انخفاض النشاط التجاري، حيث أدى التضخم وارتفاع أسعار الفائدة إلى تراجع الطلب.
وبينما يعاني قطاع الخدمات والتصنيع، سجل مؤشر فلاش لنشاط أعمال الخدمات الأمريكية 44.4 في ديسمبر، مقارنة بـ 46.2 في نوفمبر. كان الانخفاض في الخدمات الأسرع في أربعة أشهر ومن بين الأسرع في تاريخ مسلسلات الانخفاض التي بدأت في أكتوبر 2009.
وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة 46.2 في ديسمبر، منخفضًا من 47.7 في نوفمبر. كان هذا أسرع تراجع منذ فترة الوباء الأولية في عام 2020، والذي كان مدفوعاً بواحد من أشد الانخفاضات في الطلبات الجديدة منذ الأزمة المالية العالمية في 2008-2009.
مؤشر مديري المشتريات يشير إلى الركود
هناك جانب مضيء للتقرير. تراجعت الضغوط التضخمية بشكل ملحوظ في نهاية الربع الرابع من عام 2022. ويبدو أن دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي كان لها التأثير المطلوب على التضخم. ومع ذلك، فإن ذلك كان أدى إلى تحمل تكاليف اقتصادية كبيرة. وقد تراجع الضغط التضخمي جزئيا بسبب ضعف الطلب.
بمعنى آخر، يظهر مؤشر مديري المشتريات أن الركود قادم! في الواقع، وفقًا لكريس ويليامسون، كبير اقتصاديي الأعمال في إس آند بي جلوبال ماركت إنتلجنس: ظروف الأعمال تزداد سوءًا مع اقتراب عام 2022 من نهايته، مع انخفاض حاد في مؤشر مديري المشتريات يشير إلى انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع بمعدل سنوي يبلغ حوالي 1.5٪ .
الآثار المترتبة على الذهب
ماذا يعني كل هذا لسوق الذهب؟ يعد تخفيف الضغط التضخمي المقترن بالانكماش الاقتصادي أمرًا إيجابيًا بشكل أساسي لأسعار الذهب والفضة. وهم يشيرون إلى أن السياسة النقدية الأمريكية ستكون أقل تشددًا وأكثر تيسيرًا. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تؤدي ظروف الركود، في مرحلة ما، إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.
حتى الآن، يتذبذب سعر الذهب حول مستوي أقل بقليل من 1,800 دولار، كما يظهر في الرسم البياني أعلاه. قد ينخفض أكثر في ظل استمرار تفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي أو الاندفاع نحو السيولة خلال المرحلة الأولية من الأزمة الاقتصادية التالية. ولكن عندما تمر هذه الفترة، قد يرتفع الذهب وسط مخاوف من حدوث الركود أو حتى الركود التضخمي.