هذا الأسبوع: الصين تجلب الخوف والإثارة لأسواق النفط

يتم الاحتفال رسميًا بالسنة القمرية الجديدة في الصين، التي بدأت عطلة نهاية الأسبوع، لمدة أسبوع، مع إغلاق بعض الشركات والمصانع لفترة أطول. 

عند إعادة الافتتاح، غالبًا ما تشهد الصناعات الصينية عمليات شبيهة بالشاحن التوربيني لتعويض أكثر مما لم تستهلكه خلال العطلات. هذا ما يعتمد عليه المراهنون على ارتفاع النفط. سوف ينفجر طلب الصين على النفط الخام من فبراير فصاعدًا، مما يزيد من انتعاش الأسعار الذي بدأ في منتصف يناير.

هذا العام، على الرغم من ذلك، يمكن أن يغير شيء ما الوضع في الصين بعد العام القمري الجديد، وبالتالي، الطلب على النفط والمعادن الأساسية والمواد الخام الأخرى في الصين. وهذه هي تداعيات أزمة كوفيد في البلاد.

يتوقع خبراء الصحة ارتفاعات هائلة جديدة في حالات الإصابة بفيروس كورونا، مع خروج الشعب الصيني والاختلاط بحرية لأول مرة منذ ثلاث سنوات بعد إلغاء بكين لجميع الضمانات التي وضعتها منذ اندلاع أول فيروس كورونا في البلاد في عام 2020.

تقدر وزارة النقل الصينية انطلاق أكثر من ملياري رحلة ركاب خلال موسم السنة القمرية الجديدة، والتي تستمر في بعض أجزاء البلاد لمدة تصل إلى 40 يومًا حيث يعود الناس إلى المدن النائية من أجل لم شملهم. إذا كان هذا صحيحًا، فهذا أمر رائع بالنسبة للطلب على الوقود.

من ناحية أخرى، بلغ عدد مرضى كوفيد الذين يحتاجون إلى رعاية حرجة في المستشفيات الصينية ذروته. توفي ما يقرب من 60 ألف شخص في المستشفيات الصينية بين 8 ديسمبر و 12 يناير بسبب المضاعفات الناجمة عن الفيروس بعد أن ألغت الصين فجأة، تحت ضغط شعبي، سياسة "عدم انتشار فيروس كورونا".

اقترح المدير التنفيذي لحالات الطوارئ الصحية في منظمة الصحة العالمية، مايك رايان، في وقت سابق من هذا الشهر، أن البيانات الصحية للصين "لا تمثل التأثير الحقيقي لمرض [الفيروس التاجي]" فيما يتعلق بالقبول في المستشفيات ووحدات العناية المركزة، فضلاً عن الوفيات.

قال وو تسونيو، كبير علماء الأوبئة في المركز الصيني للسيطرة على الأمراض والوقاية منها، يوم السبت - عشية العام القمري الجديد - إن "موجة الوباء الحالية أصابت بالفعل حوالي 80٪ من الناس" من 1.4. مليار نسمة. وأشار إلى أنه مع وجود هذه الأعداد الكبيرة من المصابين، ربما كانت الصين تتجه إلى المناعة الكاملة من الفيروس، مما يعني الحد الأدنى من خطر دخول المستشفى والوفيات.

تظهر الحقائق أن اقتصاد الصين أنهى عام 2022 في حالة ركود كبير. وانكمش نشاط المصانع في البلاد في ديسمبر بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي إلى 47 الشهر الماضي من 48 في نوفمبر، وفقًا للمكتب الوطني للإحصاء. كان هذا أكبر انخفاض منذ فبراير 2020، كما أنه ثالث شهر على التوالي من الانكماش للمؤشر.

انخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي في الصين، والذي يقيس النشاط في قطاع الخدمات، إلى 41.6 الشهر الماضي من 46.7 في نوفمبر. كما أنه يمثل أدنى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. وعلى الرغم من أن الحكومة قد عززت دعمها لسوق العقارات، إلا أن التأثيرات لا تزال بطيئة في التأثير - وانخفضت مبيعات المنازل مرة أخرى في ديسمبر.

قال جون كيلدوف، الشريك المؤسس في صندوق التحوط من الطاقة بنيويورك، كابيتال آجين:

"رهان النفط على الصين ضخم، وسيراقب الناس البيانات الصناعية للبلاد مثل المتشددين من الشهر المقبل لاستخلاص استنتاجات بشأن الطلب على النفط الخام والوقود. يتوقع المضاربون على ارتفاع أسعار النفط أن تكون أرقام الواردات الصريحة للنفط الخام، وكذلك مؤشرات مديري المشتريات في البلاد، أعلى من التوقعات من أجل الحفاظ على فرضية الطلب الجامح. بدون ذلك، يمكن أن يعود النفط إلى أدنى مستوياته في ديسمبر".

في حين أن ارتفاع الطلب في الصين سيكون بلا شك صعوديًا للنفط، فإن الركود المحتمل في الولايات المتحدة والاقتصادات الغربية الرئيسية الأخرى قد يعيق استهلاك النفط الخام هذا العام. تكافح الولايات المتحدة ومعظم منطقة اليورو مع ارتفاع التضخم والسياسة النقدية المتشددة، والتي من المتوقع أن تستمر طوال العام، وتشكل الأساس للركود.

تنشر الولايات المتحدة أول تقدير للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع يوم الخميس، حيث يتوقع المحللون توسع الاقتصاد بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي، بعد 3.2٪ في الربع الثالث.

في حين تبدو هذه الأرقام قوية، فقد أشارت البيانات الاقتصادية الحديثة إلى فقدان الاقتصاد للزخم في نهاية عام 2022 - انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 1٪ أو أكثر في الشهرين الماضيين، وانخفض الإنتاج الصناعي خلال الثلاثة أشهر الماضية وسجل البناء السكني ستة عقود متتالية الانخفاضات الشهرية.

من المتوقع أن يضعف الناتج المحلي الإجمالي في الأرباع القادمة حيث تستمر الزيادات الحادة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الطلب.

يتضمن التقويم الاقتصادي أيضًا بيانات عن مطالبات البطالة الأولية وطلبيات السلع المعمرة ومبيعات المنازل الجديدة يوم الخميس ومؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة.

سقف الديون الأمريكية

يوجد في بؤرة التركيز هذا الأسبوع أيضًا المواجهة بشأن سقف الديون الأمريكية، والتي من المرجح أن تلوح في الأفق بشكل كبير على الأسواق المالية مع استمرار موسم الأرباح في الولايات المتحدة.

وصلت الحكومة الأمريكية إلى حد الاقتراض البالغ 31.4 تريليون دولار يوم الخميس وسط خلاف بين الجمهوريين المتشددين والديمقراطيين من الرئيس جو بايدن بشأن رفع سقف ديون البلاد. يريد الجمهوريون في مجلس النواب تخفيضات في الإنفاق الحكومي قبل الموافقة على سقف أعلى؛ وقد دفع طلب مماثل في عام 2011 إس آند بي إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة لأول مرة وتسبب في حدوث فوضى في الأسواق المالية.

وهناك توقعات على نطاق واسع بأن يستمر الجمود ذو المخاطر العالية لأشهر ويمكن أن يصل إلى اللحظة الأخيرة حيث يختبر كل جانب الآخر قبل يونيو - التاريخ الذي قد تستنفد وزارة الخزانة بعده مناورات الطوارئ لدرء التخلف عن السداد.

وقال ديفيد كيلي، كبير المحللين الاستراتيجيين العالميين لصناديق جيه بي مورجان تشيس آند كو: "من منظور اقتصادي ومالي، فإن الفشل في رفع سقف الديون سيكون كارثة لا يمكن تخفيفها".

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.