الأسواق غير مستقرة: الدولار ما زال قويًا.. وسلة العملات تواجه مصيرًا مظلمًا

بدأت الأسواق العالمية تدرك جدية بنك الاحتياطي الفيدرالي. كانت التوقعات متفائلة للغاية بشأن استمرار الاتجاه الهبوطي للتضخم وأن الضغط على جانب النمو سيجعل الاحتياطي الفيدرالي يهدأ. وفي ديسمبر ويناير، أصبح هذا التصور قوياً للغاية في الأسواق لدرجة أن مؤشر الدولار الأمريكي واصل الانخفاض وكذلك كان هناك انخفاض كبير في الفائدة على السندات لأجل عشر سنوات.

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في الواقع متشددًا في اجتماعه في فبراير، لكن السوق ظل متفائلًا، ووصف بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه شديد الحذر. ومع ذلك، فإن بيانات التضخم الأخيرة حدت من ذلك التفاؤل. وعلى الرغم من انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة على أساس سنوي مقارنة بذروة، فقد ارتفع بنسبة 0.5٪ على أساس شهري، وهو الرقم الأعلى منذ يوليو. ومع ذلك، أدى ذلك التراجع الذي حدث في الشهر الماضي بالإضافة إلى تباطؤ البيانات الاقتصادية إلى دعم توقعات الأسواق.

في حين قام مكتب الإحصاء الأمريكي بتعديل مؤشر أسعار المستهلكين، الذي انخفض بنسبة 0.1٪ في ديسمبر، إلى زيادة بنسبة 0.1٪، فقد ذكر أن نمو الإيجارات كان أساس الزيادة في يناير. بالإضافة إلى ذلك، أفاد بأن أسعار الطاقة والغذاء، التي ظلت منخفضة في بداية الشهر، ارتفعت منذ منتصف الشهر.من ناحية أخرى، هناك بيانات النمو الرائدة، حيث يستمر التباطؤ على أساس القطاعات، لكن القطاع الذي خفف قليلًا من قبضة بنك الاحتياطي الفيدرالي هو التوظيف. فما زال سوق العمل قويا. على الرغم من أن هذا الوضع يُنظر إليه على أنه زيادة مبالغ فيها من ناحية ومشكلة تراكمية من ناحية أخرى، فمن الواضح أن السياسة النقدية المتشددة ستستمر.

السوق، الذي لم يأخذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على محمل الجد ولكنه صُدم بالبيانات بعد ذلك، يركز الآن على محضر الاجتماع. ومن الواضح أن تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي ستتم قراءتها بتعمق لفهم ما بين سطور المحضر الذي سيعلن غدًا.

لتلخيص الوضع على الجانب الأمريكي، فلم يتغير بعد تصور ان ذروة التضخم قد حدثت، ولكن يُنظر إلى توقع استمرار الانخفاض على أنه محفوف بالمخاطر. وعلى الصعيد العالمي على وجه الخصوص، بدأت المخاطر الجيوسياسية تتزايد مع التصريحات الأخيرة لروسيا والعقوبات الغربية المستمرة. إن ارتفاع حدة التصريحات في ذكرى الحرب المستمرة سيعني ارتفاع الأسعار مرة أخرى.

ما هو الوضع في منطقة اليورو؟

بصراحة، منطقة اليورو في وضع أكثر تعقيدًا من الولايات المتحدة. كان هناك انخفاض شهري مؤخرًا في التضخم وتراجع إلى 8.5٪ سنويًا، لكن نفس المخاطر السابقة تنطبق على المنطقة إلى حد أكبر.فقد صرح البنك المركزي الأوروبي أنه سيواصل تقليل الفائدة في كل فرصة وسيقيم الوضع في الاجتماع في مارس. وقد بدأ قطاع الخدمات في المنطقة يتحسن، بينما استمر ضعف قطاع التصنيع.

ما هي المستويات المهمة لزوج اليورو / الدولار؟دعنا نقيم الموقف باستخدام ثلاثة رسوم بيانية:الرسم البياني الأول 

يوضح الوضع الحالي. لقد وصل سعر تداول الزوج فوق 1.06 بعد محاولة اختبار 1.10. ومع ذلك، نظرًا للتطورات التي ذكرتها في الأيام الماضية، يمكن الإشارة إلى بعض الانخفاض حيث أن صعود الدولار يضع بعض الضغط على الزوج. الصعود لأعلى من 1.06 يعد توقعًا متفائلًا على المدى القصير.

الرسم البياني الثاني 

يوضح الاتجاه طويل المدى. فوق القناة الهابطة، فشل السعر في اختراق مستوى المقاومة 1.1060، لكنه لا يزال يتحرك فوق القناة.

الآن، هناك نقطة رائعة هنا أود أن أعرضها في الرسم البياني الثالث لكي نفحصها بالتفصيل.

مستويات المتوسط المتحرك لـ 52 أسبوعًا و 21 أسبوعًا قريبة جدًا وعلى وشك التقاطع. ويقع المتوسط لـ 52 أسبوعًا عند 1.0439 و لـ 21 أسبوعًا عند 1.0443. إذا كسر متوسط 21 أسبوعًا، فقد يستمر الاتجاه الصعودي على المدى القصير. بمعنى آخر، قد يكون من الممكن إيقاف التراجع في المقام الأول ثم الارتفاع في المستقبل. على الرغم من وجود مثل هذه الإشارة في الزوج من الناحية الفنية، إلا أن التسعير سيعتمد على التفسيرات غدًا وسيكون الوضع لبقية الأسبوع حاسمًا بالطبع.

إذا كافح السعر وظل فوق 1.06 وخلقت النظرة المستقبلية أسعارًا إيجابية، فقد يكون النطاق 1.0440-1.0470 موضع تساؤل. بصراحة، أنا أرى أنه ما لم يتم كسر 1.1060، فإن الهجمات ستكون صعبة بالنسبة للزوج. لكني لا أتوقع انخفاضًا سريعًا كما حدث في عام 2022. قد تستغرق المعاملات بعض الوقت في نطاق 1.10-1.04.

ملخص المستويات

من الممكن الهبوط إلى 1.0440 في حالة اختراق مستوى الدعم الأولي قصير المدى 1.06. في حالة الصعود، قد يؤدي الفشل في تجاوز 1.1060 إلى خلق ضغط مرة أخرى.على المدى المتوسط، البقاء فوق 1.0370 إيجابي، وتحت هذا المستوى قد يعني بيعًا أكثر قوة.