بعد يوم من التحركات السياسية المكثفة في البلاد، أعلن تحالف الأمة مرشحه الرئاسي المشترك ضد رجب طيب أردوغان في انتخابات تركية المرتقبة منتصف هذا العام.
كيف تأثرت أصول الليرة التركية TL بالنتيجة؟
مع بدء محادثات التسوية في تحالف الأمة، أغلق بيست 100 (مؤشر البورصة التركية) يومذاك بارتفاع 3.4٪، وارتفع قطاع البنوك بنسبة 8.2٪. في حين انخفضت مقايضات مخاطر الديون المستحقة على 5 سنوات إلى أقل من 520، وارتفعت قيمة السندات.
من أين نبدأ؟
من المفيد شرح الإجابة بالرجوع إلى مصدر المشكلة. المشكلة الرئيسية على الجبهة الاقتصادية هي السياسات المطبقة. السياسة النقدية المدرجة الآن في تركيا ليست مناسبة للعملية العالمية أو المحلية. كان السبب الرئيسي وراء انهيار كل من التضخم وكذلك سعر الصرف أمام العملات الأجنبية قبل الموجة العالمية هو الانتقال إلى سياسة نقدية فضفاضة في سبتمبر 2021.
منذ ذلك اليوم، عندما أضيفت الصدمات الخارجية إلى هذه السياسة النقدية الخاطئة، لم يكن بالإمكان تقييد التضخم ولا عجز الحساب الجاري ولا العجز التجاري، كما أنه لم يكن بالإمكان تحقيق النمو. أظهرت بيانات النمو التي صدرت الأسبوع الماضي بوضوح كيف اتسعت الفجوة بين رأس المال والعمالة. على الرغم من سجلات التصدير، كانت مساهمة صافي الصادرات في النمو أحد العناصر التي أدت إلى انخفاضها.
بسبب الاختلاف بين التضخم والفائدة، كانت هناك خسارة قياسية في قيمة الليرة التركية. ولا يمكن الحديث عن الانضباط في السياسة المالية. كما شاهدنا وجود عجز قياسي في الميزانية.
بمعنى آخر، تُظهر البيانات أن النموذج الاقتصادي الموصوف بهدف النمو والتوظيف والاستثمار والتصدير وما إلى ذلك ليس له عائد اقتصادي.
الجناح الحكومي يقول إن هذه السياسات ستستمر بعد الانتخابات.
بالرغم من الوضع السيء للغاية، يقال إنه لا يمكن إجراء تغييرات في السياسات، بينما يدلي الجناح السياسي الآخر الذي يريد أن يكون في السلطة بتصريحات عكس ذلك. يذكر أنه سيتم التخلي عن السياسة النقدية المطبقة، وسيتم اتخاذ الخطوات اللازمة لخفض التضخم، وسيتم اتخاذ الإجراءات اللازمة لخفض معدل الاقتراض. نعم، لا، الخطاب مختلف جدًا. لكن المستثمر، بالطبع، يأخذ في الحسبان وعدًا من شأنه أن يغير الوضع الحالي.
هناك حجة أخرى، وهي صالحة لجميع البلدان، وهي أن الأزمة عالمية. إن النظام الذي لا يكون فيه القانون صالحًا ليس له مصداقية. لدرجة أنه ما لم يتم وضع حجر الأساس هذا بشكل صحيح، فإن الاقتصاد يتوقف ويبدأ التدهور. في هذه المرحلة، تكون هناك وعود.
خلق الخطاب توقعًا بأن الكثير سيتغير. مع تراجع التحالف، شهدنا خسائر في أصول TL يوم الجمعة. بالأمس، رأينا أيضًا تأثير حركة لم الشمل. يتجلى الانخفاض في عدم اليقين في التسعير.
كما أدى حل الخلاف حول نقطة المرشح إلى تعزيز التوقع باتباع السياسات المذكورة أعلاه. الآن، ماذا سيحدث حتى الانتخابات، سنتابع ذلك.
البورصة التركية..إلى أين؟
كما ذكرت بالأمس، فإن الحفاظ على المستوى 5,370 نقطة في مؤشر بيست 100 سيعزز الرغبة في ارتفاع جديد. في حالة التصحيح المحتمل أو التراجع عند أي بث أخبار سلبية مستقبلية، تكون 4,700 نقطة مهمة أولاً، ويشير الانتظار في النطاق 4,700-4,155 على المدى القريب إلى أن الاتجاه الصعودي للمؤشر سيستمر.
الليرة التركية..تحت الضغط
هناك قصة مختلفة على جبهة الدولار / الليرة. نحن نشهد خطوات صغيرة حول المستويات التي تم الحفاظ عليها لعدة أشهر. انتقل الضغط عند مستويات 18.80 إلى مستويات 18.90 اعتبارًا من هذا الأسبوع. الأمر متروك لك، عزيزي القاريء، سواء كنت ترغب في تسميته صعودًا تدريجيًا أو صعودًا متحكمًا فيه، فهناك تقدم نحو المستويات 19. لماذا ارتفعت أصول TL ولماذا لم ينخفض سعر الصرف، أقترح عليك أن تتذكر أنه لو لم يتم تقييد سعر الصرف لفترة طويلة، لكان المستوى مختلفًا تمامًا.
عرض لآخر 6 أشهر لسعر الدولار. الموقف واضح.