انتبه: الذهب ينطلق إلى ذروة جديدة!

•       انتعشت أسعار الذهب بالأمس لتلامس أعلى مستوياتها منذ مارس 2022، بعدما تراجع الدولار لأدنى مستوى له في شهرين.

•       تقدمت الأسعار بنسبة 2٪ لتتجاوز 2,000 دولار للأونصة بعد جولة أخرى من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة التي أشارت إلى تباطؤ الاقتصاد.

•      إذا استمرت أسعار الذهب في الارتفاع، فتوقع أن تقود الأسهم الطريق الصعودي أولاً.

قفزت أسعار الذهب بتداولات أمس ومدد من مكاسبه بالتعاملات المبكرة ليوم الأربعاء، مع اقتراب الأسعار إلى أعلى مستوياتها التاريخية مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي وتراجع عائدات سندات الخزانة، حيث أشارت البيانات الأمريكية الضعيفة إلى مزيد من الإشارات على تباطؤ الاقتصاد.

استوعب المستثمرون أمس البيانات التي تظهر أن فرص العمل في الولايات المتحدة وهي مقياس للطلب على العمالة انخفضت إلى أقل من 10 ملايين لأول مرة منذ عام 2021 في فبراير/ شباط.

كما انخفضت طلبيات المصانع بشكل أكبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد قد يكون متباطئاً وسط ارتفاع أسعار الفائدة، يتطلع المستثمرون الآن إلى أحدث تقرير للوظائف الخاصة من ADP وآخر قراءة لمؤشر خدمات ISM في وقت لاحق من اليوم الأربعاء.

عادة ما تكون أسعار الذهب مدفوعة بثلاثة عوامل، أوقية الذهب تساوي دولارات أكثر عندما تنخفض قيمة الدولار، عوائد السندات المنخفضة تعني منافسة أقل على الذهب، الذي لا يمنح أي دخل، كما أن الهروب الأكبر من المخاطرة يجعل المعدن ينتعش، باعتباره أقدم مخزن للقيمة وأكثرها شهرة على مر التاريخ البشري.

يميل الضعف في الدولار إلى تقليل تكاليف الفرصة البديلة للمستثمرين الذين يعتبرون الذهب بسعر الدولار كخيار مقابل الملاذات الآمنة الأخرى، وفي الوقت نفسه تنعش عائدات سندات الخزانة المنخفضة بريق الذهب حيث أنه لا يقدم أي عائد مثلها وبالتالي عند تراجع تلك العوائد ترتفع أسعار الذهب، مع انخفاض عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 1.10٪، بعيدًا عن 1.72٪ التي شوهدت الشهر الماضي.

مصدر الرسم البياني tradingview

الرسم البياني المرفق يظهر الفارق بين أسعار الذهب تسليم فوري ومؤشر الدولار الذي يقيس قوة العملة الأمريكية مقابل سلة مكونة من ست عملات رئيسية منافسة بالإضافة إلى عائدات سندات الخزانة الامريكية لأجل 10 سنوات.

ارتفع المعدن الأصفر بنسبة 12٪ خلال الشهر الماضي فقط، وتقدم بمقدار 25٪ من أدنى مستوى وصل له في نوفمبر/ تشرين الثاني الماضي، وذلك بعد تسجيله أعلى مستوى له على الإطلاق عند سعر 2069.40 دولارًا للأوقية الواحدة المسجل في عام 2020.

انهارت عائدات السندات في مارس/ أذار - بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين حوالي 3.8٪ يوم الثلاثاء، منخفضًا من 5.1٪ في ذروته التي وصلت لها في أوائل الشهر الماضي. في الوقت نفسه صمدت عائدات السندات في الخارج بشكل أفضل بكثير مما أثر على الدولار الأمريكي.

تعكس هذه التحركات التوقعات المتزايدة بنهاية وشيكة لارتفاع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمخاوف المتعلقة بالركود الاقتصادي في الولايات المتحدة، ربما في أقرب وقت هذا العام وسط الاضطرابات في القطاع المصرفي، تضيف إلى هذا الزخم معركة وشيكة قاربت على البدء بعد الوصول إلى الحد الأعلى من سقف الديون مما قد تؤدي إلى المزيد من الاضطرابات المحتملة في الأفق القريب، والتي يمكن أن تدفع المستثمرين الباحثين عن الأمان إلى زيادة لجوئهم للذهب.

اختراق العلامة الفارقة 2,000 دولار يوم الثلاثاء يضع سعر الذهب فوق حاجز نفسي كبير، ستعتمد الخطوة التالية للمعدن على كيفية تطور توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد، ولكن مع تراجع عائدات السندات والدولار سيشعل أسعار الذهب ليكون لديها مجال للاستمرار في الصعود.

إذا استمرت أسعار الذهب في الارتفاع، فتوقع أن تقود الأسهم الطريق الصعودي أولاً.