الذهب: هل نشهد حقًا مستوى قياسي جديد؟

بحلول الوقت الذي تقرأ فيه هذا المقال، قد يكون للذهب مستوى قياسي جديد أو في طريقه إلى تحقيق مستوى قياسي جديد.

كانت تقارير الوظائف غير الزراعية التي جاءت أقوى من المتوقع في الولايات المتحدة لشهر مارس قد أوقفت لفترة وجيزة الزخم التصاعدي للذهب، حيث ظهر المعدن الأصفر مجددًا في سعيه لتحقيق ذروة غير مسبوقة على الإطلاق.

منذ إعلان بيانات الوظائف في 7 أبريل، انخفض الذهب بمقدار 15 دولارًا لإعادة كتابة أعلى مستوى له في تداول العقود الآجلة و 25 دولارًا دون أعلى مستوى على الإطلاق في التداول المادي.

في 13 أبريل، وصل أكثر عقد نشاطًا في بورصة نيويورك، متمثلاً في عقود الذهب الآجلة، إلى ذروة الجلسة فوق 2063 دولارًا. يمكن مقارنة ذلك مع قمة رأس المال البالغة 2078 دولارًا والتي تم الوصول إليها في 7 أغسطس 2020، وفقًا للرسوم البيانية الأسبوعية لموقع Investing.com.

الرسم البياني الأسبوعي لعقود الذهب الآجلة

الرسوم البيانية بواسطة SKCharting.com، ومدعومة ببيانات  من Invesing.com

في غضون ذلك، وصلت سبائك الذهب المتداولة فعليًا إلى ما يزيد عن 2048 دولارًا في 13 أبريل، مقابل أعلى سعر على الإطلاق وصل إليه الذهب الفوري والذي بلغ 2073 دولارًا بتاريخ 7 أغسطس 2020، وفقًا لبيانات موقع Investing.com الأسبوعية.

الرسم البياني اليومي لعقود الذهب الآجلة

بالنظر إلى الزخم في المعدن الأصفر، فإن التوقعات تشير إلى ارتفاع كل من العقود الآجلة والسعر الفوري إلى 2100 دولار أو أعلى قبل استنفاد الارتفاع.

السياق

كانت آخر مرة ظهر فيها الذهب وعبارة ارتفاع قياسي بجانب بعضهما البعض في أعقاب تفشي فيروس كورونا، عندما تكدس المشترون على المعدن الأصفر كنوع من التحوط ضد تريليونات الدولارات من الإنفاق الحكومي لمجابهة كوفيد-19.

ظل الكثيرون يبتعدون عن الدولار، وعوائد السندات الأمريكية و مؤشر إس آند بي 500 في ذلك الوقت وسط حالة من عدم اليقين بشأن رحلة الفيروس والمخاوف بشأن مقدار الضرر الذي يمكن أن يجلبه الوباء للاقتصاد العالمي.

عندما تصدرت أخبار التوصل إلى اللقاحات عناوين الصحف لأول مرة في نوفمبر 2020، بدأ الذهب في تجربة بداية تصحيح كبير أدى إلى انخفاض العقود الآجلة إلى أقل من 1623 دولارًا أمريكيًا والذهب الفوري إلى أقل من 1615 دولارًا بحلول سبتمبر 2022.

لكنه لم يكن هبوطًا في اتجاه واحد، حيث ارتفع الطلب على الملاذ الآمن مرة أخرى إلى ما فوق 2000 دولار في مارس من العام الماضي، واقترب من أعلى مستوياته القياسية في وقت ما، قبل أن يتراجع الذهب مرة أخرى.

لكن هذه المرة، يبدو أن المعنويات تجاه الذهب مختلفة.

الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر الدولار

أدت الرهانات المتزايدة على أن تهدئة التضخم ستؤدي إلى التوقف قريبًا عن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مما أشعل نارًا جديدة في ظل ارتفاع الأسعار.

على مدى ستة أسابيع فقط من نهاية فبراير، تمت إضافة حوالي 200 دولار، أو 5 ٪ ، إلى الأونصة.

حقق الذهب مكاسب من بيانات مثل أسعار الجملة الأمريكية، والتي شهدت أكبر انخفاض فيما يقرب من ثلاث سنوات في مارس مما عزز فكرة تراجع التضخم بشكل كبير من أعلى مستوياته في أربعة عقود.

وكانت البيانات الأكثر دعمًا هي بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، التي جاءت أقل من مستويات شهر فبراير بحوالي 1 في المائة خلال العام حتى مارس - على الرغم من بقاء الأسعار الأساسية مطروحًا منها أسعار الغذاء والطاقة مرتفعة جدًا. 

وتشير تلك البيانات مجتمعة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تحول أخيرًا من نقطة التضخم المتصاعد الوبائي وقد يُنهي قريبًا نظامه الخاص برفع أسعار الفائدة - وهي عملية يمكن أن تضعف الدولار بشكل كبير وتعزز الذهب، والذي يعد البديل الأول لعملة الولايات المتحدة.

ويقول إد مويا، محلل في منصة التداول عبر الإنترنت أودانا:

"قد تكون هذه هي اللحظة المناسبة للذهب (بالدولار) لتحقيق ارتفاعات قياسية."

وأضاف مويا: "حقق الذهب قفزة وتخطى المنطقة القياسية"، مشيرًا إلى أن الانخفاض الكبير في مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أو البداية المخيبة للآمال لأرباح بنوك وول ستريت كانت من العوامل الأخرى التي يمكن أن تدفع الملاذ الآمن متمثلاً في الذهب نحو أعلى مستوى له على الإطلاق.

من الناحية الفنية، تضيق الفجوة بين العقود الآجلة والذهب الفوري أيضًا، في مؤشر آخر على القوة، كما قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com.

"الفارق بين العقود الآجلة والذهب الفوري يتضاءل يومًا بعد يوم ويقف عند حوالي 15 دولارًا أو أقل الآن. ويعد هذا مؤشر على القوة العامة للذهب وإثبات واضح لكيفية تقارب السعر المادي نحو سعر العقود الآجلة الأعلى.

- سونيل كومار ديكسيت ، كبير الاستراتيجيين التقنيين في SKCharting.com.

المضاربة على الارتفاع

في العقود الآجلة للذهب، كان التقدم غير المنقطع لعقود كومكس للشهر المقدم مدعومًا من قبل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أسابيع، أو EMA، الذي تم وضعه ديناميكيًا عند 1،993 دولارًا أمريكيًا ومدعومًا بشكل وثيق من قبل المتوسط المتحرك لـ 5 أيام عند 2030 دولارًا، كما قال ديكسيت. وأضاف قائلاً:

طالما تم تعليق الأسعار من خلال مستويات الدعم هذه، فإن العقود الآجلة للذهب تستعد لإعادة اختبار أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2،079 دولارًا.

يمكن أن يؤدي الاختراق فوق تلك الذروة، مدعومًا بالزخم فوق منطقة 2100 دولار، إلى تغطية صفقات بيع ضخمة من مكاتب التداول المؤسسية للمعادن الثمينة، مما يجعل العقود الآجلة للذهب نحو 2150 دولارًا و 2200 دولار كمرحلة أولى من الارتفاع الممتد ".

الأوضاع المحايدة والمضاربة على الانخفاض

مع اقتراب الذهب من مستويات قياسية، من المرجح جني الأرباح بين متداولي التجزئة، مما يؤدي إلى توقف الحركة الصعودية مؤقتًا وإحداث تماسك قصير المدى نحو مناطق الدعم.

يضيف ديكسيت:

"قد نرى العقود الآجلة تتراجع نحو مناطق الدعم للمتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام والمتمركزة ديناميكيًا عند 2030 دولارًا."

يمكن أن يزداد التوحيد بدوره إذا لم يصمد دعم المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام وحدثت إعادة النظر إلى المتوسط المتحرك لـ 5 أسابيع، مما يؤدي إلى انخفاض العقود الآجلة إلى 1،993 دولارًا، كما يحذر ديكسيت. كما أضاف قائلاً:

"التصحيح قصير المدى نحو مؤشر ديلي ميدل بولينجر باند لعام 1996، والذي قد يحدث في حالة حجز أي أرباح من قبل قطاعات البيع بالتجزئة، لن يغير الاتجاه الصعودي في العقود الآجلة للذهب.

يمكن أن يستمر الفارق الحالي البالغ 15 دولارًا أو أقل بين العقود الآجلة مقابل السعر الفوري في إظهار انكماش عرضي، مما يؤدي إلى ظهور الطلب المادي".