المعادن تنتظر صافرة باول لتبدأ رحلة صعود

• • إن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية لا يخدم المعادن على المدى القصير
  • ولكن الفضة بدأت بداية قوية هذا الأسبوع
  • في هذه الأثناء، ارتفع الذهب من جديد إلى ما فوق 1,900 دولار

خلال الشهر الماضي، انخفضت أسعار الذهب والفضة، ويرجع ذلك أساسًا إلى قوة الدولار الأمريكي وإمكانية استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.

يصبح الذهب أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة أعلى، خاصة على المدى الطويل. تشير بداية هذا الأسبوع إلى اتجاه صعودي، خاصة في الفضة، التي شهدت ارتفاعًا بأكثر من 7٪ منذ يوم الاثنين.

سيكون الحدث المحوري الذي سيشكل اتجاهات الأسعار في الأيام القادمة هو اجتماع محافظي البنك المركزي في جاكسون هول.

وتترقب الأسواق بفارغ الصبر تصريحات جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فيما يتعلق بالسياسة النقدية المستمرة.

إذا كانت تصريحاته تميل نحو نهج أكثر مرونة، فمن المحتمل أن تشهد المعادن ارتفاعًا كبيرًا في الطلب. على العكس من ذلك، إذا تم اتباع نغمة أقل إيجابية، فقد يحدث تصحيح أكثر أهمية في السوق.

غالبًا ما يرتبط الدولار الأمريكي القوي وعوائد السندات المرتفعة بأسعار فائدة مرتفعة، وبالتالي يضعف الذهب كأصل لأنه لا يولد دخلاً سلبيًا.

تحظى البدائل، وخاصة سندات الخزانة المحمية من التضخم، والودائع المصرفية التقليدية، بالاهتمام بسبب عوائدها المتزايدة.

إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة، فسيظل الذهب والفضة تحت ضغط البيع.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من خلفية الاقتصاد الكلي غير المواتية، فإن تقييم هذه المعادن لا يزال مرتفعًا نسبيًا.

لذلك، على المدى الطويل، ربما في النصف الثاني من عام 2024، عندما يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة، قد تكون هناك فترة صعودية مماثلة للأعوام 2015-2020 في الأفق.

عقود الفضة تنطلق وسط ارتفاع الطلب

لم تتغير التوقعات طويلة المدى للفضة كثيرًا مؤخرًا. ومن المتوقع أن يزداد الطلب بشكل مطرد بسبب ازدهار مشروعات الطاقة المتجددة، خاصة الألواح الشمسية، الأمر الذي من شأنه أن يزيد الطلب نظرا لمحدودية العرض.

بحلول عام 2025، من المتوقع أن يأتي ما يزيد قليلاً عن 50% من الطلب العالمي على الفضة من هذه الصناعة. وفقًا لتقديرات معهد الفضة، ارتفع الطلب العالمي إلى 1.242 مليار أوقية مقابل عرض قدره 1.004 مليار أونصة، مما أدى إلى ثاني أكبر عجز في العشرين عامًا الماضية بحلول نهاية العام.

في الوقت الحالي، تتحرك الفضة بزخم صعودي قوي، مستهدفة الوصول إلى أعلى مستوياتها حول 25.50 دولارًا للأونصة.

بعد الخروج من النطاق المشار إليه، سيستهدف المعدن الأبيض أعلى المستويات التي تم تسجيلها في أوائل عام 2021.

عقود الذهب: التحليل الفني

شكل المعدن الأصفر قناة ضيقة وسط موجة تصحيحية مستمرة. وبعد اختبار المنطقة المحيطة بأدنى مستويات شهري يونيو ويوليو، اخترق السعر من الطرف العلوي للقناة.

وهذه إشارة صعودية، حيث يقع أقرب هدف لها عند مستوى 1,980 دولارًا للأوقية.

إذا حدث اختراق فوق هذا النطاق، فقد يمهد الطريق أمام الثيران لتجاوز 2,000 دولار للأوقية وتحدي منطقة العرض التي ظهرت في أواخر يوليو.

ومع ذلك، قد يكون تحقيق هذا الهدف أمرًا صعبًا للغاية خلال إطار زمني قصير نسبيًا، خاصة بدون دعم تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد ندوة جاكسون هول.

***

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية للاستثمار، ولا يهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تظل مسؤولية المستثمر وحده فقط.