لابد أن تؤدي خلفية الاقتصاد الكلي الحالية في نهاية المطاف إلى نتيجة إيجابية للمعادن الثمينة، ولكنها في هذه الأثناء تفرض ضغوطاً على تلك الفئة من الأصول.
ومن أبرزها أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وارتفاع قيمة العملة الأمريكية يشكلان رياحاً معاكسة.
ومن الصعب تحديد توقيت الانتقال إلى تلك النتيجة الإيجابية.
ومع ذلك، عند التركيز على أسهم الذهب، يمكننا استخدام العديد من المؤشرات لتحديد أدنى مستوياتها الرئيسية وفرص الشراء منخفضة المخاطر.
في الرسم البياني الأول، نرسم مؤشر أسهم الذهب جي دي إكس (GDX) وستة مؤشرات اتساع مختلفة. تُظهر الثلاثة الأولى النسبة المئوية لشركات التعدين (في مؤشر هوي)، وقد أغلقت أعلى من المتوسطات المتحركة لمدة 20 يومًا و50 يومًا و200 يوم.
تظهر الثلاثة الأخيرة النسبة المئوية للارتفاعات الجديدة أو الانخفاضات الجديدة في مؤشر الذهب، والنسبة المئوية لأسهم المؤشر التي يكون فيها المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا أعلى من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (التقاطع الذهبي)، والنسبة المئوية لأسهم الذهب وإشارة شراء على الرسم البياني.
تحدد الخطوط العمودية الحدود القصوى لتلك المؤشرات وأدنى مستويات مؤشر GDX المقابلة. وصلت أسهم الذهب إلى ذروة مستويات البيع في الأسبوع الماضي وهي ترتد.
وبالمضي قدمًا، سوف نترقب وصول نسبة الصليب الذهبي إلى 0% وارتفاعًا في القبعان الجديدة للحصول على إشارة أقوى لقاع رئيسي.
فيما يلي مؤشر GDXJ، ومؤشرات الاتساع المخصصة ، والخطوط العمودية التي توضح الحدود القصوى للبيع:
في الأسبوع الماضي، وصلت مؤشرات الاتساع إلى ذروتها، بما في ذلك ارتفاع طفيف في النسبة المئوية للقيعان الجديدة خلال 52 أسبوعًا.
لقد تطلب الوصول إلى أدنى مستوياتها في 2016 و2018 و2022 بعض الوقت، بينما كان أدنى مستوى في 2020 بمثابة حدث. أظن أن الوصول أدنى مستوى لعام 2024 سيحتاج إلى القليل من الوقت.
انتعشت المعادن الثمينة بعد أن وصلت إلى حالة ذروة البيع القصوى الأسبوع الماضي. ونظرًا لظروف الاقتصاد الكلي الحالية وبعض العوامل الفنية، هناك خطر يتمثل في زيادة عمليات البيع حتى عام 2024.
إن تتبع الدعم الفني والمعنويات ومؤشرات الاتساع الموضحة أعلاه يمكن أن يعطينا فكرة عن الوقت الذي يكون فيه السوق جاهزًا لتكوين قاع كبير.
وكما كتبتُ في الصيف، هذا هو الوقت المناسب للبحث عن الشركات المستعدة للاستفادة من الاختراق الحتمي وسوق الذهب الصاعد الجديد.