من الواضح أن الوضع في الشرق الأوسط يزداد سوءاً، ومن المرجح أننا على بعد لحظات من عملية عسكرية شاملة. ما هي احتمالات الذهب؟
باختصار، من المرجح أن يرتفع الذهب، لكن هذا ليس الرد الكافي أو المفيد.
قبل أن نبدأ التحليل، أريد تقديم بعض المعلومات الأساسية عن الأسواق بشكل عام وكيف ينعكس ذلك على الوضع الحالي. "السوق يشتري الإشاعة ويبيع الحقيقة." وهو أحد أقوال وول ستريت.
هذا هو الحال، حيث أن الأسواق تتطلع إلى المستقبل، وتستمر في خصم التوقعات المختلفة للمستقبل. وعندما يصبح شيء ما شبه مؤكد (ومعروف بشكل عام)، فإن سعره ينخفض بالفعل.
دعونا نضع في اعتبارنا أن الناس يميلون إلى التفاعل العاطفي أكثر من اللازم تجاه الأشياء - وتنطبق هذه الآلية أيضًا على الأسواق. لذلك، بينما يستمر الناس في تجاهل الحقيقة أو الحدث المحتمل، فإنهم يبالغون أيضًا في توقعاتهم. ونتيجة لذلك، قد يتحرك السعر بعيدًا جدًا بالنسبة للمكان الذي يجب أن يتحرك فيه.
وبعد ذلك، عندما تتضح الحقيقة، أو يتحقق الحدث أخيرًا، يصبح السوق أكثر واقعية، ويعود السعر إلى حيث "ينبغي" أن يكون. ومن ثم يتحرك في الاتجاه المعاكس لما هو "منطقي" بناءً على الحدث نفسه.
على سبيل المثال، عندما تم إطلاق صندوق الاستثمار المتداول (ETF) منذ سنوات عديدة، كان الجميع يتوقعون أن سعر الفضة سيرتفع إلى السماء بسبب زيادة الطلب على الاستثمار. وبدا ذلك منطقيا. استمر سعر الفضة في الارتفاع قبل إطلاق صندوق الاستثمار. ولكن هل تعلم ماذا جدث بعد الإطلاق؟ ارتفع سعر الفضة ثم انهار بعد قليل.
لماذا أذكر هذا اليوم؟ لأن المحرك الرئيسي وراء انخفاض الذهب الأخير هو الخوف والتوقعات من الحرب في الشرق الأوسط.
في هذه المرحلة، يبدو من المرجح جدًا أن تشن إسرائيل عملية عسكرية قريبًا. وعندما أصبح هذا الأمر محتملاً للغاية يوم الجمعة - بعد التحذير الإسرائيلي - ارتفعت أسعار الذهب بالفعل.
الآن، في ضوء ما كتبته أعلاه حول كيفية عمل الأسعار والتوقعات والأحداث، ومعرفة ما حدث لأسعار الفضة بعد وقوع الحدث الرئيسي، ما الذي من المحتمل أن يحدث لأسعار الذهب بعد بدء العملية العسكرية؟
توقعات سعر الذهب هبوطية في الواقع. ولكي نكون واضحين، ليس من المرجح أن يتراجع الذهب على الفور، ولكن من المرجح أن يتراجع قريبًا.
عادة ما يكون من الصعب للغاية إقناع الناس بالآلية المذكورة أعلاه لأنها تبدو غير بديهية، لذلك دعونا نتحقق مما حدث عندما رأينا اندلاع حرب سابقة – وهي حرب ذات نطاق أوسع بكثير.
بدأ الغزو الروسي لأوكرانيا في أواخر فبراير 2022، وقد حددت ذلك بخط أحمر متقطع. وكان ذلك أيضاً عندما بلغ الاهتمام بكلمة "الحرب" ذروته ــ عندما كثرت عمليات البحث عن كلمة "الحرب" على محرك البحث جوجل (NASDAQ:GOOG). في ذلك الوقت، ارتفع الذهب في أقل من أسبوعين.
ومع ذلك، يرجى ملاحظة أن الوضع مع روسيا وأوكرانيا كان غامضا - أكثر بكثير مما لدينا حاليا في الشرق الأوسط، وبالتالي فإن الانتقال من التوقعات أو الأخبار إلى الحقيقة يمكن أن يكون أسرع.
مساحة الصراع في هذه الحالة أصغر بكثير، بالرغم من أن ذلك لا يجعله أقل مأساوية، ولا يقلل الخوف والقلق. والبيانات تؤكد ذلك أيضًا.
يوضح هذا الرسم البياني (الرسومات البيانية أدناه مقدمة من مؤشرات جوجل) أن عدد عمليات البحث عن "الحرب" آخذ في الارتفاع في الوقت الحالي.
لقد حدث ذلك عدة مرات في الماضي، وكانت الذروة الأكبر في فبراير 2022.
ويصبح هذا التشابه أكثر إثارة للاهتمام عندما نركز على عمليات البحث في الولايات المتحدة، ونركز على الأخبار فقط 
في هذه الحالة، من الواضح أن الوضع الحالي حدث ما يشبهه مرتين فقط في التاريخ الحديث – في فبراير 2022 وأواخر ديسمبر 2019.
قمت بتمييز كلتا الحالتين على الرسم البياني الأول – الذي يعرض أسعار الذهب. ماذا حدث في كلتا الحالتين؟ استمر الذهب في الارتفاع لعدة أيام ولكن لمدة لا تزيد عن أسبوعين، ثم ارتفع إلى الذروة.
ثم، في أوائل عام 2020، واصل سعر الذهب اتجاهه الصعودي (ولكن بعد انخفاضه على المدى القصير، وفي عام 2022، بدأ سعر الذهب في الانخفاض واستمر ذلك لعدة أشهر.
ماذا يُحتمل أن يحدث الآن؟ إن الخوف/القلق/التوقعات المبالغ فيها بالفعل، وسعر الذهب تخطى الارتفاع بالفعل. فهل وصل الذرو بالفعل؟ على الأرجح لا (ومن الجيد أننا حصلنا على أرباح من مراكز البيع التي فتحناها سابقًا في أسهم التعدين قبل أن يرتفع الذهب فعليًا)، حيث كان الزخم قويًا للغاية. ومع ذلك، يبدو أننا لسنا بعيدين عن القمة.
كان الاتجاه السابق للذهب هبوطيًا، مما يعني أنه بعد القمة قصيرة المدى، من المرجح أن ينخفض سعر الذهب مرة أخرى - وينطبق الشيء نفسه على الفضة و أسهم التعدين.
متى يمكن أن يحدث الانعكاس؟ ربما بعد عدة أيام أو ما لا يزيد عن أسبوعين من الهجوم الفعلي. وكلاهما يمكن أن يحدث في وقت مبكر من هذا الأسبوع.
وما سبق يتم تأكيده من خلال مكان تقاطع خطي المقاومة (على الرسم البياني لسعر الذهب). تميل قمم المثلثات التي أنشأتها خطوط المقاومة هذه إلى تحديد الأوقات التي ينعكس فيها السعر. كانت الحركة الأخيرة في الاتجاه الصعودي، لذلك من المحتمل جدًا أن تحدث التحركات العديدة القادمة إما هذا الأسبوع أو الأسبوع المقبل. ما لا تقوله هذه التقنية هو مدى ارتفاع الذهب قبل أن ينعكس، وهذا سؤال مختلف.
نظرًا للطبيعة العاطفية للغاية لتحركات الأسعار الأخيرة، فمن غير الواضح حاليًا إلى أي مدى يمكن أن يرتفع الذهب قبل أن يصل إلى القمة. ومع ذلك، فإن رؤية قمة الذهب عند حوالي 1,960 دولارًا لن تكون مفاجئة.