أنهت الأسهم تعاملات اليوم على مستويات منخفضة بنحو 20 نقطة أساس، وهو ليس بالأمر الكبير، في ضوء انخفاض أسعار الفائدة إلى حد ما وارتفاع الدولار. وسيكون اليوم يومًا كاملًا للتداول، ولكن بعد ذلك سيتم إغلاق السوق يوم الخميس، ويكون يوم الجمعة نصف يوم فقط.
لم يكشف محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي أمس عن أي شيء جديد وكان إلى حد كبير متوافقًا مع التوقعات، حيث صرح بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتحرك بحذر أثناء متابعة التأثيرات على الظروف المالية نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة في الجزء الخلفي من المنحنى.
وهناك القليل جدا من المعلومات الجديدة. الخلاصة الوحيدة هي أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل مقيدة بدرجة كافية لبعض الوقت. لذلك، فإن تخفيض أسعار الفائدة أمر غير متوقع في هذه المرحلة، ويستمر السوق في المضي قدمًا على هذه الجبهة، ولكن هذا هو الحال منذ يوليو 2022.
شهد اليوم تداول مؤشر إس أند بي 500 ضمن شمعة الأمس. ويمكن أن يكون ذلك علامة على الإرهاق بالنسبة للمشترين بشكل عام. فهل كان الوضع كذلك؟ لا، ولكن بشكل عام، فإنه يشير إلى تداول السوق عند مستوى منخفض اليوم.
مما قرأته، تم الانتهاء من شراء CTA، مما يعني أن هذا الارتفاع في سوق الأسهم قد يكون على وشك الانتهاء. يمكن استنتاج ذلك في ضوء حقيقة أنني أعرف أن ما أدى إلى الارتفاع كان وضع جاما سلبي كبير جدًا تم بناؤه في مؤشر إس أند بي 500 في الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر.
وقد أدى ضغط جاما الأولي إلى دفع الأسهم إلى الارتفاع، مما أدى إلى تحول CTAs من البائعين إلى المشترين. كذلك، من المفترض أن يهدأ ضغط الشراء هذا الآن إذا تم تنفيذ CTAs، ويجب أن نرى الآن توقف الحركة للأعلى.
وما زلت أعتقد أن الارتفاع هو ارتداد ثلاثي الموجات للحركة الهبوطية من أعلى مستويات يوليو. ولن تأتي هذه الإجابة حتى نرى تراجعًا، وإذا بدأ التراجع في الانقسام إلى موجة دافعة مكونة من 5 موجات، على غرار ما رأيناه في يوليو. وهذا يعني أنه لا يمكن تجاوز أعلى مستوى 4550.
تقارير نفيديا، نتائج أفضل من المتوقع
أيضًا، بعد الإغلاق، أبلغت نفيديا (ناسداك:NVDA) عن نتائج قوية جاءت أفضل بكثير من المتوقع، مع توجيهات فاقت التوقعات.
ومع ذلك، انخفض تداول السهم، وقد لاحظت خلال عطلة نهاية الأسبوع سبب حدوث ذلك، بالنظر إلى موقعه في سوق خيارات الشراء.
وكان الاتجاه الرابع نحو النتائج صحيحًا بنسبة 100٪ تقريبًا، ومن المحتمل أن ينخفض السهم اليوم، مما يعني أن المطالبات التي تزيد عن 500 دولار قد تبدأ بسرعة في فقدان قيمتها ويتداول السهم على انخفاض حيث يجد صانعو السوق أنفسهم أكثر من التحوط، وهذا سيجلب الكثير من توقعات البيع للأسهم.
بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن السهم قد توقف من وجهة نظر أساسية منذ شهر يوليو عند مستوى 500 دولار تقريبًا لأن السوق يحاول معرفة المدة التي تستطيع فيها نفيديا طرح أرقام مثل هذه.كما يعرف أي شخص يستثمر في مجال التكنولوجيا الحيوية أن الجزء الأكبر من النمو يأتي قبل إطلاق دواء جديد، وبمجرد وصول هذا الدواء الجديد إلى السوق، فإن الساعة تقترب من ذروة الإيرادات ومن ثم، بالطبع، فقدان التفرد.
ففي عام 2015، كنت أملك شركة جلعاد (ناسداك:GILD)؛ كان النمو في عقار التهاب الكبد الوبائي مذهلاً حينئذ، ولكن حتى مع قيام الشركة بنشر نتائج أفضل وأفضل، لم يرتفع السهم أبدًا. والسبب هو أن السوق كان يعلم أن جلعاد هو أول من وصل إلى السوق، ولكنه كان يعلم أيضًا أن آخرين قادمون. وأعتقد أن جزءا من هذا السيناريو يحدث مع نفيديا حاليًا.
وأخيرًا، ستكون الضربة الكبيرة في الإيرادات من الصين مصدر قلق كبير في المستقبل أيضًا، مما يضيف وزنًا هبوطيًا.