وصل مؤشر داو جونز إلى مستوى إغلاق جديد مرتفع، مما يظهر تنامي الاتجاه الصعودي الحالي
الأداء التاريخي المتفوق لمؤشر إس آند بي 500 في سنوات التضخم المنخفض، وضعف الدولار الأمريكي يشير إلى أن الأسواق قد تشهد عامًا صعوديًا آخر في عام 2024
بفضل دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر تشددًا في السنوات الأخيرة، تمكن البنك المركزي من احتواء التضخم دون التسبب في الركود - حتى الآن.
الآن، في تحول مفاجئ للأحداث، أوضح مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي نواياهم تجاه تنفيذ سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024، يبلغ مجموعها 75 نقطة أساس (تيسير أكثر مما كان متوقعًا في سبتمبر).
يأتي ذلك بعد أن أعلن باول قبل بضعة أسابيع أنه من السابق لأوانه الحديث عن توقيت تخفيض أسعار الفائدة في ذلك الوقت.
وفي الوقت نفسه، يتوقعون المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2025 إلى 3.6 في المائة، وتخصم الأموال الفيدرالية 6 تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. كما قرر البنك المركزي الأوروبي، تماشيًا مع خيارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، التوقف التشديد.
وبالتالي، فإن أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وعمليات الإقراض الهامشية، والودائع لدى البنك المركزي الأوروبي ستبقى دون تغيير عند 4.50 في المائة، و4.75 في المائة، و4.00 في المائة على التوالي.
ووفقا للبيانات التي أظهرها خبراء النظام الأوروبي، من المتوقع أن ينخفض التضخم في منطقة اليورو تدريجيا خلال العام المقبل ثم يقترب من هدف 2 في المائة في عام 2025.
ماذا بعد؟
إذا أخذنا متوسط داو جونز الصناعي، يمكننا أن نرى كيف وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، كما وصل عدد كبير من الأسهم لأعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا.
خلال السوق الصاعدة التي استمرت لأكثر من عام، أمضى بعض الأفراد العام بأكمله في البحث عن أسباب لتبني موقف هبوطي ووضعوا أنفسهم في مواجهة اتجاه الأسهم.
ويبقى السؤال: هل ما زلت غير مقتنع؟ سيستمر سوق الأسهم في إظهار اتجاه صعودي محدد على نطاق واسع.
ربما حان الوقت لتحويل تركيزنا إلى مراقبة السلوك الفعلي للسوق بدلاً من التورط في اعتبارات مختلفة.
حتى مع المعرفة المتقدمة بالأخبار، يظل التنبؤ بردود فعل السوق أمرًا صعبًا بسبب المتغيرات التي لا تعد ولا تحصى.
وفي حين أن بعض المتغيرات تحمل أهمية أكبر من غيرها - مثل معرفة معدلات التضخم المستقبلية - فإن التنقل عبر ديناميكيات السوق ينطوي على التعامل مع العديد من العوامل التي لا يمكن التنبؤ بها.
قد يبدو أنه لا فرق في الرسم البياني أعلاه، ولكن مؤشر إس آند بي 500 يكون لديه متوسط عائد سنوي يبلغ 6.3% عندما يكون التضخم أعلى مما كان عليه في العام السابق و11.8% عندما يكون أقل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عدد السنوات السلبية، وبالتالي الانخفاضات الحادة، أكثر تواجدًا مع ارتفاع التضخم (33٪)، والذي لا يفترض ألا يكون موجودًا في السنوات المقبلة وفقًا للتوقعات.
وفي الوقت نفسه، فإن أولئك الذين يتوقعون ارتفاعًا في شهر ديسمبر يأملون أيضًا في ضعف الدولار. جدير بالذكر أن شهر ديسمبر على مدار الأربعين عامًا الماضية كان أسوأ شهر في العام بالنسبة للدولار الأمريكي
لقد تراجعت العملة الأمريكية منذ أكتوبر؛ ويشير كسر المستوى 102.5 إلى مزيد من الضعف باتجاه أدنى مستويات شهر فبراير، داخل منطقة تصحيح فيبوناتشي.
ومن المؤكد أن الانخفاض إلى أقل من المستويات السابقة سيجلب رياحًا داعمة للأسهم ويشكل منطقة تركيز لاحقة ستتجه إلى أدنى مستوى في يوليو عند 99.5.
بينما كنا نأخذ في الاعتبار الإحصائيات التاريخية، ومن بين العديد من الرسوم البيانية، يوضح الرسم البياني أدناه فترات الأداء القوي والمتفوق للقيمة السوقية المرجحة لمؤشر إس آند بي 500 مقارنة بالأسهم المرجحة بالتساوي.
هناك أربعة أمثلة: 1973، 1990، 1999، و2020 مع استثناء هذا العام، وفيها يظهر أن القيادة المحدودة، مثل قيادة العظماء 7، غالبًا ما تتبعها سنوات سيئة.
هل سيكون عام 2024 مجرد عام آخر غير استثنائي؟ ربما حان الوقت للتركيز على اتجاه السعر لمعرفة ذلك.
***
يمكنك بسهولة تحديد ما إذا كانت الشركة مناسبة لملف تعريف المخاطر الخاص بك عن طريق إجراء تحليل أساسي مفصل على InvestingPro وفقًا لمعاييرك. بهذه الطريقة، سوف تحصل على مساعدة احترافية للغاية في تشكيل محفظتك الاستثمارية.
بالإضافة إلى ذلك، يمكنك الاشتراك في InvestingPro ، وهي واحدة من أكثر المنصات شمولاً في السوق لإدارة المحافظ والتحليل الأساسي، وهي أرخص بكثير مع أكبر خصم لهذا العام (يصل إلى 60%)، وذلك من خلال الاستفادة من عروض إثنين الإنترنت الممتدة.
إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية للاستثمار، ولا يهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يظل مسؤولية المستثمر وحده فقط.