شهدت السنوات القليلة الماضية ارتفاع أسعار الفائدة. ولكن ربما نكون قد تمادينا بعيدًا جدًا وسريعًا جدًا.
واليوم سنلقي نظرة على أسعار الفائدة ممثلة في عائدات سندات الخزانة. وبشكل أكثر تحديدًا، السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا.
كما ترون، كان العائد على السندات لأجل 30 عاما في اتجاه هبوطي منذ أن بلغ ذروته في أوائل الثمانينات. لكن الارتفاع الأخير أنهى ذلك الاتجاه.
وغني عن القول أن العائدات قد عكست اتجاهها عندما كانت إما ساخنة جدًا أو باردة جدًا عدة مرات خلال هذه الفترة الزمنية. فكيف نقيس هذا؟
حسنا، عندما تكون العائدات على مسافة كبيرة أعلى أو أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، فإن نقاط الانعطاف طويلة المدى تلعب دورها.
أولاً، كان ذلك في أوائل الثمانينيات عندما ارتفعت العائدات بنسبة 60٪ فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم. ثم حدث انهيار كوفيد عند النقطة (1) عندما انخفضت العائدات بشكل حاد إلى 60٪ تحت المتوسط المتحرك. والآن ارتفعت العائدات بنسبة 60٪ فوق المتوسط المتحرك عند النقطة (2)
مرة أخرى، بدأت العائدات في الانخفاض. فهل حان الوقت لهبوط العائدات (أسعار الفائدة) إلى الأرض؟ ابقوا متابعين.