تتمتع الشركات ذات الخندق الواسع بوضع شبه احتكاري في مجالات تخصصها. فما هي الأسهم التي ضمنت مركزها؟
لماذا يشتري الناس مشروبات شركة كوكا كولا (بورصة نيويورك:KO) بدلاً من البدائل الرخيصة؟ يمتلك المستثمرون الأذكياء الإجابة بالفعل - تحديد المواقع في خندق واسع. تتمتع هذه الشركات المتداولة علنًا باعتراف كبير بالعلامة التجارية بحيث يكون العملاء على استعداد لدفع علاوة سعرية.
وبالإضافة إلى الأصول غير الملموسة مثل العلامات التجارية، تتمتع الشركات ذات الخندق الواسع بمزايا أخرى، مثل حقوق النشر وبراءات الاختراع، للتمتع بوضع شبه احتكاري في مجالات تخصصها. وإذا كانت هذه الأنظمة راسخة بالفعل، فإن البديل عن التحول سوف يكون مرهقاً للغاية بحيث لا يستطيع العملاء تحمله.
كما أثبتت الشركات ذات الخندق الواسع قدرتها على التوسع، مما يجعل من الصعب على منافسيها أن يأخذوا جزءًا من حصتها في السوق. ومن بين مؤشر ماجنيفسنت 7، هناك ستة أسهم تناسب معايير الخندق الواسع هم: ألفابت (ناسداك:GOOGL)، وأبل (ناسداك:AAPL)، ومنصات ميتا (بورصة نيويورك:GOOGL)، ناسداك:META)، وAmazon.com (ناسداك:AMZN)، ومايكروسوفت (ناسداك:MSFT) وانفيديا المزدهرة باستمرار (ناسداك:{{6497) |NVDA}}).
ولكن ما هي الأسهم ذات والخندق الواسع الأقل شهرة التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار خارج أسهم ماجنيفسنت 7؟
1. اكسوس فايننشيال
يقع مقر شركة أكسوس فايننشيال (بورصة نيويورك:AX) في سان دييغو، وتمتلك العديد من الشركات التابعة مثل - أكسوس بنك وأكسوس أدفيسور سيرفيسز وأكسوس انفيست وأكسوس كليرينج. وباعتباره بنكًا رقميًا بالكامل بدون فروع محلية، يتمتع أكسوس بتخفيض كبير في النفقات العامة، حيث يخدم العملاء على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر تطبيقات الهاتف المحمول.
ووفقًا لذلك، تأتي زاوية الخندق الواسعة لـ أكسوس من الحسابات الجارية بدون رسوم مع عدم وجود رسوم صيانة شهرية وتسديد رسوم أجهزة الصراف الآلي المحلية غير المحدودة. وقد عقدت أكسوس فايننشيال شراكة مع كيو تو القابضة (بورصة نيويورك:QTWO) لحل الحساب الرقمي الخاص ببرنامج كليك سويتش كخدمة (SaaS) للربع الثاني.
وباعتباره واحدًا من أول وأكبر البنوك الرقمية في الولايات المتحدة، يواصل بنك أكسوس التفوق على البنوك التقليدية. واعتبارًا من تقرير أرباح الربع الثاني من العام المالي 24، أعلنت شركة أكسوس فايننشيال عن زيادة في صافي الدخل بنسبة 86.1% على أساس سنوي، مع نمو أرباح السهم المعدلة بنسبة 15.9% من 1.38 دولار إلى 1.60 دولار.
وسنويًا، قامت أكسوس بزيادة إجمالي الودائع بنسبة 12.6% إلى 18.2 مليار دولار، منها 90% مؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). وارتفع إجمالي مطلوبات البنك بنسبة 6% مقابل نمو إجمالي الأصول بنسبة 6.3% ليصل إلى 21.6 مليار دولار. وفي 12 فبراير، أعلنت الشركة عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار.
واستنادًا إلى ستة مدخلات من المحللين تم سحبها من قبل ناسداك، يعد سهم AX بمثابة " عملية شراء قوية". حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف لـ AX 70 دولارًا مقابل 54 دولارًا حاليًا. بينما يبلغ التقدير الأعلى 77 دولارًا، في حين أن التقدير الأدنى أعلى من المستوى الحالي عند 62 دولارًا للسهم.
2. أدوبي
انخفض سهم شركة أدوبي (ناسداك:ADBE) بنسبة 13% خلال الأسبوع، وهو ما يمثل فرصة شراء عند الضعف. وقد تم تحديد السبب الرئيسي على نطاق واسع لأحدث ميزات أوبن ايه أي - مولد سورا لتحويل النص إلى فيديو. ومع ذلك، من غير المرجح أن يتمكن سورا من إزاحة هيمنة أدوبي على السوق عبر برامج الرسومات الدقيقة، من أدوبي فوتوشوب وإن ديزاين، إلى الاسترايتور.
وعلاوة على ذلك، قامت شركة أدوبي بالفعل بدمج ايه أي أدوبي سينسي في مجموعة منتجاتها للجمع بين أفضل ما في العالمين - الراحة الآلية والتحكم الدقيق. اعتبارًا من آخر أرباح للربع الرابع من العام المالي 23، حققت أدوبي نموًا قياسيًا في الإيرادات بقيمة 19.41 مليار دولار وزيادة في ربحية السهم بنسبة 17% على أساس سنوي.
وخلال العام، حققت الشركة 7.1 مليار دولار نقدًا وما يعادله، مقارنة بـ 4.2 مليار دولار في العام السابق. أما بالنسبة لهذا العام، حققت شركة أدوبي ربحًا صافيًا بقيمة 1.48 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 26٪ عن العام السابق.
واستنادًا إلى مدخلات 32 محللًا سحبتها ناسداك، يعتبر سهم ADBE "عملية شراء قوية". كما يبلغ متوسط السعر المستهدف لـ ADBE 653 دولارًا مقابل 546 دولارًا حاليًا. التقدير الأعلى هو 730 دولارًا أمريكيًا، بينما التوقعات المنخفضة هي 465 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ومن المقرر صدور تقرير أرباح شركة أدوبي التالي في 20 مارس مع ما يقدر بـ 3.57 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مقابل 3.23 دولارًا أمريكيًا للسهم الحالي (المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا المخففة).
3. سيلز فورس
على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع سهم سيلز فورس (بورصة نيويورك:CRM) بنسبة 32% مقارنةً بمعيار السوق إس أند بي 500 (SPX) بنسبة 11%. وقد تمكنت سيلزفورس من احتكار سوق إدارة علاقات العملاء والتحليلات، مستفيدة من تأثير الشبكة وجعل التحول إلى البدائل أمرًا مرهقًا.
وفي أرباح الربع الثالث من العام المالي 24، زادت إيرادات سيلز فورس بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 8.72 مليار دولار، مع زيادة صافية في الدخل بنسبة 14%. ومقارنة بالربع نفسه من العام الماضي، رفعت الشركة تدفقاتها النقدية الحرة بنسبة 1087%، من 115 مليون دولار إلى 1.36 مليار دولار. أما بالنسبة لتوجيهات التدفق النقدي التشغيلي للعام المالي 24 بأكمله، فقد رفعته سيلز فورس إلى نمو بنسبة 30% - 33% على أساس سنوي.
واستنادًا إلى مدخلات 43 محللًا تم سحبها بواسطة ناسداك، يعد سهم CRM بمثابة "عملية شراء قوية". حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف لإدارة علاقات العملاء 291 دولارًا مقابل 289 دولارًا حاليًا. والتقدير الأعلى هو 357 دولارًا، في حين أن التوقعات المنخفضة هي 212 دولارًا للسهم. أما بالنسبة للربع المذكور، أعادت سيلز فورس 1.9 مليار دولار إلى المساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم.
تم الإعلان عن برنامج إعادة الشراء في مارس 2023، وتضاعف من 10 مليارات دولار في عام 2022 إلى 20 مليار دولار.
***
لا يقدم الكاتب، تيم فرايز، ولا هذا الموقع، ذا توكونيست، أي نصيحة مالية. يرجى مراجعة سياسة موقعنا على الانترنت قبل اتخاذ القرارات المالية.
نشرت هذه المقالة في الأصل على موقع ذا توكونيست. اطلع على النشرة الإخبارية المجانية لـ ذا توكونيست، وفايف مينيت فاينانس، للحصول على تحليل أسبوعي لأكبر الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.
***********
- برو بيكس: قوائم تداول معدة من خلال مزيج من الذكاء الاصطناعي والخبرة البشرية مع أداء مثبت ومضمون.
- برو تيبس: معلومات سهلة الفهم لتبسيط كميات كبيرة من البيانات المالية المعقدة في بضع كلمات
- القيمة العادلة والسلامة المالية: مؤشران يعتمدان على البيانات المالية التي تسمح لك بمعرفة إمكانات ومخاطر كل إجراء على الفور والمزيد..يمكنك معرفة المزيد حول أداة InvestingPro من هُنا