فوضى الذهب: مستمرة أم انتهت وحان وقت الفوضى المضادة؟

بداية رمضان كريم وكل عام وانتم بخير.

حضّر فنجان القهوة .. وخذ الرشفة الأولى قبل أن تبدأ في قراءة هذا المقال .. لأن هذا المقال سوف يتطلب منك الكثير من المنطقية وأن تكون محايدا .. وأن تقرأ معي الأسرار بين السطور والأفكار القادمة.

الذهب وارتفاع 160 دولار

- من قاع يوم الجمعة 01/03/2024 إلى قمة يوم الجمعة 08/03/2024 ارتفعت الأسعار 156$ = 7.7% [اختصارا لاحقا سوف أذكر الجمعة الأولى والجمعة الثانية]

- سمعنا الكثير من الأفكار والأسباب التي حاولت إضفاء ثوب المنطقية لحركة الأسعار .. والبعض حاول أن يركب موجة الارتفاع واستعراض فكرته أنه توقع الارتفاع لكنه يتناسى أن يحاول تفسيرها على أرض الواقع حاليا .. لذلك دعونا نستعرض هذه الأفكار سريعا

- التوترات الجيوسياسية: إذا كانت هي السبب كان من المنطقي أن نشاهد ارتفاع أسعار النفط أيضا .. لكن أسعار النفط فعليا تراجعت من قمة الجمعة الأولى إلى قاع الجمعة الثانية -3.25$ = -4.0%

- سلبية الدولار: الدولار تراجع في نفس الفترة ما مقداره -200 نقطة = -1.9% .. ومن يعتقد أن هذا التراجع سبب منطقي .. عليه أن يراجع الصورة أعلاه والتي تظهر تراجعات سابقة وبعضها بنسب أكبر بكثير ولم نشهد هذا الجنون من أسعار الذهب

- مشتريات الصين وروسيا لاحتياطيات الذهب: إذا كان هذا السبب إذا لماذا لم نشهد ارتفاعات جنونية في الأسواق الآسيوية والأوروبية .. وأن الارتفاعات الجنونية كانت تأتي فقط في الأسواق الأمريكية .. وحرفيا يمكن القول أن السوق الآسيوي والأوروبي لم يشاركوا في جنون الأسواق الأمريكية واكتفوا بدور المشاهد

- أداء الاقتصاد الأمريكي سيء والقادم أسوأ: إذا كان هذا هو السبب أيضا كان من المنطقي أن ينعكس هذا السوء الافتراضي على الأسهم في المقام الأول .. لكننا وعلى العكس نشاهد أداء تاريخي لأسعار الأسهم وبيانات مالية تاريخية إيجابية للشكرات الأمريكية .. إذا أين هي السلبية؟

أسئلة عكسية

الذهب

الفضة

· لماذا لم تتفاعل أسعار الفضة بنفس الطريقة .. حيث أن الذهب والفضة حققا قمّة في شهر 08/2020 والتي سوف نعتبرها بداية للقياس .. ومن ثم كما في الصورة الأولى فإن الذهب ارتفع أعلاها ب 120$ = 5.8% .. بينما هبط الفضة من هذه القمة لغاية أعلى سعر يوم الجمعة الماضية ب -5.25$ = -17.5% !!

· الذهب ينظر إليه على أنه الملاذ الآمن .. زيادة الطلب على الملاذ الآمن يعني اقتصاديا أن يتم التخلي عن الأصول ذات المخاطر المرتفعة ومنها على سبيل المثال الأسهم .. لكننا نشهد ارتفاعات تاريخية للأسهم .. إذا أين المنطق؟

· مشتريات بنك الشعب الصيني التي يفترضها الكثيرون أنها المحرك للأسعار .. رغم أنني أجبت عنها في النقاط أعلاه .. إلا أن السؤال العكسي هنا .. هل تعلم أن الصين أضافت منذ شهر 11/2022 لغاية نهاية شهر 02/2024 لاحتياطيات الذهب 9.9 مليون أونصة .. أما شهر 02/2024 الذي يطلق عليه البعض تسمية مشتريات جنونية من الذهب لبنك الشعب الصيني فقد أضاف البنك فقط 390 ألف أونصة .. أي أن نسبة شهر فبراير لم تصل إلى 4% من إجمالي ما أضافته الصين خلال الفترة الماضية

· دعونا نستمر مع بنك الشعب الصيني .. بحساب المتوسط أو المعدل الشهري 9.9 مليون أونصة ÷ 16 شهرا = 620 ألف أونصة شهريا .. أي أن مشتريات شهر فبراير التي يتم غلقاء اللوم عليها كانت أقل ب 40% من متوسط شراء الأشهر السابقة !!

ماذا عن صناديق استثمار الذهب العالمية؟

- صناديق استثمار الذهب العالمية تعتبر الأكثر تخصصا وتعمقّا في بحر وتفاصيل الذهب

- من الرسم البياني أعلاه يبدو واضحا أن صناديق اسثتمار الذهب بدأت في التخلي عن مراكزها [الخط البياني باللون الأبيض] منذ بداية عمليات رفع أسعار الفائدة تقريبا

- واستمرت في التخلي عن مراكزها مجددا في عام 2023

- واستمرت أيضا في التخلي عن مراكزها منذ بداية عام 2024 ولغاية الآن

- ليس هذا فقط .. بل حاليا عادت لمستويات حيازة الذهب التي كانت عليها قبل بدء الجائحة بداية عام 2020

- ليس هذا فقط .. بل لاحظ عملية التناغم والتوازي بين سعر الذهب [الخط البياني باللون الأصفر] وبين مستويات حيازة وتمركز أسعار الذهب لصناديق استثمار الذهب

- بدأت بعض الفوضى في بداية عام 2023 .. لكنها عادت لتصبح منطقية بعدها

- الفوضى الفوضوية بدأت رسميا منذ الربع الأخير من عام 2023 .. ولاتزال هذه الفوضى تزداد وتتسع في عام 2024 وهي أوضح صورها حاليا

بيانات التضخم القادمة

· بحسب البيانات التقديرية فإن التضخم العام من المتوقع أن يستقر عند ذات القراءة السابقة 3.1% .. مقابل تراجع التضخم الأساسي من 3.9% إلى 3.7% .. وقبل أن تحكم أن الأمر مفروغ منه في التأثير على إيجابية أسعار الذهب وتحليقها صعودا اقرأ النقاط التالية

· قبل عام ونصف من الآن .. وتحديدا قبل 17 شهرا في بيانات التضخم التي صدرت في شهر 10 أكتوبر 2022 شهدنا الكثير من الفوضى

· في حينها كانت القراءة السابقة للتضخم 6.3% بينما القراءة التقديرية 6.5% .. والمفاجأة أن القراءة الفعلية صدرت في حينها 6.6% .. ما هو رد الفعل المنطقي برأيك لأسعار الذهب؟ نعم الأفكار التي همست في عقلك صحيحة .. رد الفعل المنطقي ارتفاع الدولار وهبوط الذهب

· لكن رد افعل حينها أن الذهب هبط في رد فعل أولي قصير جدا .. ومن ثم ارتفعت الأسعار 40$ من القاع إلى القمّة = 2.5% تقريبا !!

· إذا كنت تعتقد حينها أن الذهب وحده قام برد فعل عكسي لسبب آخر .. فأنت مخطئ .. لأن الداو جونز كما رأيت في الصورة أعلاه قد قام برد فعل معاكس أيضا .. وارتفع 1550 نقطة فقط لاغير !!

· وطبعا لن يفوّت الناسداك هذه الفرصة الماسيّة من الفوضى وانضمّ معهم ليحقق 660 نقطة هو الآخر !!

· وقبل أن تقول لي رد الفعل هذا طبيعي .. سوف أطلب مقارنة البيانات التالية ورد فعل الذهب و الداو جونز والناسداك .. حيث أن البيانات التالية أتت عكس البيانات السابقة .. حرفيا عكسها .. انخفض التضخم من 6.6% إلى 6.3% وأتي أدنى من القراءة التقديرية أيضا .. أي أن التضخم عاد من حيث ارتفع في الشهر السابق .. لكن جميعهم قام بنفس رد الفعل في الارتفاع والصعود أيضا

· أي في بيانات متعاكسة .. كان رد الفعل متطابقا في الارتفاع !!

· وإذا كنت لاتزال تعتقد بعد كل ما سبق أن ما حدث كان منطقي .. أحمل لك تصريح أحد كبار موظفي بلاك روك في يوم البيانات الأولى حيث قال "أن هذا اليوم كان أصعب يوم في حياته المهنية" هذا الموظف يمتلك 30 عاما من الخبرة في أسواق المال والتداول واعتبره أصعب يوم .. مما يعني أن هذا كان أكثر الأيام فوضوية بالنسبة له .. لأن الصعوبة تأتي من الفوضى وليس من المنطقية

خلاصة القول

- الآن وبعد كل ما سبق .. هل تعتبرون أيها السيدات والسادة أن ما حدث بين الجمعة والأولى والثانية منطقيا أم أنها الفوضى؟

- إذا كنتم لاتزالون تؤمنون بعدم وجود الفوضى في هذه الأسواق .. أقترح عليكم قراءة هذا المقال " تلاعب صناع السوق بالأسعار .. خرافة أم حقيقة؟ " من خلال الضغط هنا

- إذا كان أحدهم يحاول استعراض عضلاته الافتراضية [التي هي موجودة في الواقع الافتراضي فقط] وأن يوهمك بأن ما حدث هو الواقع والمنطقي والمتوقع والصحيح .. وأنّك وحدك لم تستوعب ما حصل [وربما يقول لك أن غيث أبوهلال مثلك لم يستوعب ما حصل] فأخبره بأن الأسواق الآسيوية والأوروبية أيضا لم تستوعب ما حصل.

- وقم بزيادته من الشعر بيتا .. أن صناديق استثمار الذهب العالمية أيضا لم تستوعب ولم تتفاعل مع ما حصل

- صناديق استثمار الذهب العالمية تطبق حرفيا القاعدة الاقتصادية الشهيرة .. في أوقات الرخاء استثمر في الأسهم والسندات .. في أوقات التضخم استثمر في الذهب .. في أوقات الركود استثمر في الكاش [النقد] بمعنى أنه في الركود حتى الذهب يفقد بريقه

- الآن وبعد كل ما سبق .. وبناء على المعطيات الحالية [دون توترات أو أحداث مفاجئة] مستويات 3000 برأيي أنها ضرب من الخيال .. ومستويات 2500 برأيي أنها ضرب من الخيال .. ومستويات 2300 برأيي أنها مستبعدة جدا

- وإن كنت سوف تسألني إن كانت 2300 أقرب أم مستوى 2000 .. رأيي أن مستوى 2000 أقرب بكثير من مستوى 3000

- هل أصبح كسر مستوى 2100 ومن ثم كسر مستوى 2000 ضربا من الخيال؟ رأيي أنها قادمة في عام 2024 وأقرب مما يعتقدون

- إذا كنت تعتقد أن خفض أسعار الفائدة يحمل خيارا واحدا فقط وهو ارتفاع أسعار الذهب ولا خيار آخر .. أدعوك إلى أن تتذكر أن أسعار الذهب تحقق قمما تاريخية جديدة وسعر الفائدة 5.5% الأعلى منذ فترة زمنية طويلة

- خلاصة الخلاصة: لا تأخذ برأيي الشخصي فقط .. أعد قراءة المقال والنقاط والتفاصيل .. وكوّن وجهة نظرك الخاصة حول الأمر.

- تفاصيل تحليل الذهب والفضة لهذا الأسبوع في الفيديو المرفق أدناه

سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة

حسابي على منصة X [تويتر]

@GhaithAbohlal

حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت

تذكير على هامش المقال:

. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.

. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.

. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.

. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.