في يوم الاثنين، توقع توم لي، المؤسس المشارك لشركة فاندسترات جلوبال أدفيسورز ورئيس قسم الأبحاث، بجرأة أن أسهم الشركات الصغيرة على مؤشر راسل 2000 (RUT) قد تشهد ارتفاعًا بنسبة تصل إلى 40% بحلول نهاية الصيف. واعتمادًا على الرياح السياسية التي تصب في صالح الرئيس السابق ترامب، من المفترض أن تشهد الأسهم الصغيرة والصناعية والمالية ارتفاعًا كبيرًا.
وعلاوة على ذلك، ونظرًا لأن رؤوس الأموال الصغيرة ذات رؤوس الأموال الضحلة أكثر حساسية، فإن تخفيضات سعر الفائدة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تسد الفجوة بين مؤشر إس اند بي 500 (SPX) ومؤشر راسل 2000 (RUT). وحاليًا، يتقدم مؤشر SPX على RUT منذ بداية العام حتى تاريخه بنسبة 17.5% مقابل 10.9% على التوالي.
ومن المثير للاهتمام، وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي في بورصة شيكاغو التجارية، أصبح شهر سبتمبر المرشح الرئيسي لخفض سعر الفائدة الأول، من بين ثلاثة متوقعة بحلول نهاية العام، بنسبة احتمال 98.58%. في الشهر الماضي، كان هذا الاحتمال يحوم حول 70%. ويقدم كبير الاقتصاديين لدى جولدمان ساكس (NYSE:GS) يان هاتزيوس حالة أكثر تفاؤلاً في نهاية شهر يوليو.
"... التضخم الشهري متقلب وهناك دائمًا خطر حدوث تسارع مؤقت، مما قد يجعل من الصعب تفسير خفض سبتمبر. ومن شأن البدء في يوليو أن يجنبنا هذا الخطر."
جان هاتزيوس في مذكرة بحثية يوم الاثنين
ووفقًا لتوقعات مورنينجستار الاقتصادية، فبالنظر إلى أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.1% في يونيو، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021، فإن هذا يمثل تهدئة سوق العمل التي دعا إليها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا على مدار العامين الماضيين. وإذا تزامنت هذة التهدئة مع اقتراب معدل التضخم من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فقد ينخفض معدل الأموال الفيدرالية من النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5.25% - 5.50% إلى 1.75% - 2.00% بحلول نهاية عام 2026.
دولينجو
على الرغم من اعتماد الكثيرين على أدوات ترجمة النصوص عبر الإنترنت، المعززة الآن بالذكاء الاصطناعي، إلا أن دمج لغة ثانية سيظل الطلب عليها مرتفعًا. ولم تستحوذ أي شركة ذات رأس مال صغير على هذا السوق مثلما فعلت شركة دولينجو (ناسداك:DUOL).
وقد استقطبت دولينجو، ومقرها بيتسبرغ، 97.6 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAUs) في الربع الأول من عام 2024، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 35% على أساس سنوي. ومن بين هؤلاء، 7.4 مليون مشترك مدفوع الأجر، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 54% على أساس سنوي. وقد تُرجم ذلك إلى صافي دخل قدره 27 مليون دولار مقارنةً بصافي خسارة قدرها 2.6 مليون دولار في الربع الأول من العام الماضي.
وبعبارة أخرى، فإن رهان دولينجو الكبير على نموذج المجانية قد آتى ثماره، حيث بلغت نسبة المشتركين المدفوعين 8.6% من إجمالي عدد المشتركين في التطبيق. ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، انخفض سهم DUOL بنسبة 16%، مما يجعله مرشحًا جيدًا للحاق بسهم RUT مع SPX.
وعند سعر 180.22 دولارًا، أصبح سهم DUOL الآن أقل من متوسط سعره خلال 52 أسبوعًا البالغ 189.95 دولارًا. ووفقًا لبيانات توقعات ناسداك، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم DUOL 256.5 دولارًا للسهم الواحد، حتى أن التوقعات الدنيا البالغة 230 دولارًا أعلى من سعر السهم الحالي.
شركة نيوكور
خلال فترة ولايته الأولى، في مارس 2018، فرض الرئيس ترامب تعريفة جمركية بنسبة 25% على الصلب المستورد كإحدى السياسات الرامية إلى تعزيز الإنتاج المحلي ومصنعي الصلب الأمريكيين. ومن المرجح أن يؤدي استمرار مثل هذه السياسات في فترة ولاية ترامب الثانية إلى توسيع نطاق أرباح شركة نيوكور.
ويقع المقر الرئيسي لشركة نيوكور (بورصة نيويورك:NUE) في مدينة شارلوت، وهي أكبر منتج للصلب وأكبر شركة لإعادة تدوير الخردة. وإذا ما احتاجت آلة الحرب إلى تغذية الصراعات المتعلقة بتايوان أو إيران، فإن تكنولوجيا مصانع نيوكور وسلسلة الخدمات اللوجستية الموثوقة التي تمتلكها ستكون أحد المستفيدين الرئيسيين أيضًا.
وفي أرباح الربع الثاني ، سجلت شركة نيوكور أرباحًا صافية بقيمة 645 مليون دولار مقارنة بـ 1.46 مليار دولار في الربع من العام الماضي. وهذا يدل على الطبيعة الدورية للشركة. وعلى الرغم من ذلك، تفوقت الشركة المنتجة للصلب على تقديرات ربحية السهم للربع الثاني البالغة 2.31 دولار أمريكي عند 2.68 دولار أمريكي، وهي مفاجأة إيجابية بنسبة 16%.
وبالسعر الحالي البالغ 163.34 دولارًا، يقترب سهم NUE من متوسطه خلال 52 أسبوعًا البالغ 169.62 دولارًا للسهم الواحد. وأما أدنى تقدير لسعر سهم ناسداك فهو أعلى منه عند 170 دولارًا، في حين أن متوسط السعر المستهدف لسهم NUE يبلغ 188.75 دولارًا للسهم.
كما يجب على المستثمرين أن يلاحظوا أيضًا أن NUE هو سهم أرستقراطي في توزيعات الأرباح، حيث زادت عوائد توزيعات الأرباح لمدة 25 عامًا متتالية. وفي الوقت الحالي، تمنح الشركة عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.32% بعائد سنوي قدره 2.16 دولار للسهم الواحد.
مجموعة يونايتد هيلث
بصفتها شركة تأمين للرعاية الصحية، تعتمد مجموعة يونايتدهيلث (بورصة نيويورك:UNH) على الرسوم والأقساط ومبيعات منتجات الرعاية الصحية، وكلها تؤمن تدفقات دخل ثابتة. ففي النهاية، لا يوجد نقص متوقع في الطلب على الخدمات الصحية.
وهي مُدرجة في مؤشر راسل 1000، وتبلغ قيمتها السوقية 511.97 مليار دولار أمريكي، ولكنها تستحق النظر فيها رغم ذلك. وفي ظل الولاية الثانية لترامب، من المرجح أن تتوسع النسخة المخصخصة من برنامج ميديكير أدفانتدج وهو برنامج ميديكير أدفانتدج. وإلى جانب الرعاية المُدارة غير الخاضعة للتنظيم، من المرجح أن يؤدي ذلك إلى زيادة تدفقات الإيرادات لشركة يونايتدهيلث.
ويوم الثلاثاء الماضي، أعلنت شركة التأمين عن إيرادات بقيمة 98.9 مليار دولار للربع الثاني من عام 2024، بزيادة قدرها 6 مليارات دولار عن الربع من العام الماضي. وقد ارتفعت التدفقات النقدية لشركة يونايتدهيلث بمقدار 1.5 ضعف صافي الدخل إلى 6.7 مليار دولار. وباختصار، حققت الشركة ربعًا آخر من أرباح السهم الواحد، لتواصل بذلك سلسلة طويلة من الأرباح التي تجاوزت التوقعات.
وباعتبارها سهمًا آخر من الأسهم الأرستقراطية الموزعة للأرباح، تمنح يونايتدهيلث عائدًا على الأرباح بنسبة 1.5% بسعر 8.40 دولار أمريكي سنويًا للسهم الواحد. ويبلغ سعر سهم UNH حاليًا 555.58 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بكثير من متوسط 52 أسبوعًا البالغ 508.38 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وتمامًا كما هو الحال مع نيوكور، وفقًا لمدخلات التنبؤ في بورصة ناسداك، فإن أدنى توقعات سهم UNH عند 559 دولارًا يتجاوز السعر الحالي، في حين أن متوسط السعر المستهدف لسهم UNH هو 613.42 دولارًا للسهم.
***
لا يقدم الكاتب، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، ذا توكونيست، مشورة مالية.