- قد يستمر الذهب في الارتفاع بعد أن وصل إلى 2500 دولار، مع وجود زخم تصاعدي مدعومًا بتحوط التضخم وضعف عائدات السندات.
-
وقد يؤدي ضعف الدولار الأمريكي والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي إلى منح أسعار الذهب المزيد من الدعم.
-
وينبغي على متداولي السبائك أن يولوا اهتمامًا وثيقًا بمؤشرات مديري المشتريات وندوة جاكسون هول هذا الأسبوع.
كما أوضحت أعلاه، وصل الذهب أخيرًا إلى مستوى 2500 دولار يوم الجمعة بعد تماسك شديد تحت هذا المستوى لعدة أسابيع. وعلى الرغم من التداول الأفقي في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، أعتقد أنه من المرجح أن يرتفع المعدن الأصفر لأعلى ويظل في وضع الشراء عند الانخفاض.
فمن ناحية، لا يزال الاتجاه الأساسي تصاعديًا، وهو ما يثني المضاربين الهبوطيين عن التدخل دون أي علامات على استنفاد الاتجاه التصاعدي. ومن ناحية أخرى، لا توجد مبررات أساسية تذكر لبيعه على المكشوف حتى الآن.
وفي الواقع، قد يجادل البعض بأن الذهب لا يزال مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية نظرًا للتخفيض الكبير في قيمة العملة الورقية وفقدان قوتها الشرائية الذي عانت منه العملات الورقية في جميع أنحاء العالم في السنوات الأخيرة بسبب التضخم المرتفع، والذي لا يزال مستمرًا بقوة في بعض الأماكن.
وعلى الرغم من أن عملية الانكماش واضحة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى، إلا أنه لا ينبغي الخلط بين هذا الأمر والانكماش. فالأسعار لا تزال ترتفع، ولكن ليس بنفس الوتيرة السابقة. ومن المفترض أن يظل الطلب على التحوط من التضخم يوفر الدعم للذهب.
والأكثر من ذلك، فإن الانخفاض الحاد في عوائد السندات وسط توقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفيد الأصول ذات العوائد الصفرية أو المنخفضة على أساس نسبي.
الذهب مدعوم بضعف الدولار الأمريكي
لعب الضعف الأخير الدولار الأمريكي دورًا أيضًا في دعم أسعار الذهب.
وفي الأسبوع الماضي، على الرغم من قوة الدولار الأمريكي مبيعات التجزئة و مطالبات البطالة و معنويات المستهلكين ، تعثر الدولار الأسبوع الماضي بسبب ضعف أرقام التضخم وضعف بيانات الإنتاج الصناعي والإسكان.
ويتحول تركيز الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر نحو التوظيف، مع ارتفاع معدل البطالة الآن عند 4.3% متجاوزًا هدفه لنهاية العام. ويفسر هذا التحول سبب معاناة الدولار في الحفاظ على مكاسبه، حيث يولي متداولو الفوركس اهتمامًا أكبر ببيانات الوظائف.
وعلى الرغم من ذلك، فإن التقويم الاقتصادي هذا الأسبوع أكثر هدوءًا، وقد يكون الانتظار طويلًا حتى نسمع شيئًا ذا مغزى من الاحتياطي الفيدرالي ومسؤولي البنك المركزي الآخرين في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مع احتمال خفضها بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بدلاً من 50 نقطة أساس المتوقعة سابقاً.
وقد يؤدي أي مؤشر قوي على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر في الندوة إلى إضعاف الدولار بشكل أكبر، مما يوفر دعمًا إضافيًا للذهب.
أحداث الاقتصاد الكلي الرئيسية هذا الأسبوع: مؤشرات مديري المشتريات العالمية وندوة جاكسون هول
كما ذكرنا، فإن التقويم الاقتصادي أكثر هدوءًا هذا الأسبوع. من المرجح أن يكون الحدث الرئيسي هو ندوة السياسة الاقتصادية في جاكسون هول، وايومنغ، يوم الجمعة.
ويعتبر إعلان مؤشرات مديري المشتريات العالمية الاستثناء الوحيد في منتصف الأسبوع. وبالنسبة لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية، سينصب التركيز على تضخم الخدمات وما إذا كان هناك دليل على استمرار التباطؤ. ومن شأن التباطؤ التدريجي أن يدعم رواية الهبوط الضعيف، ولكن البيانات الأضعف من المتوقع - سواء في الأرقام الرئيسية أو الطلبات الجديدة أو الأسعار أو التوظيف - قد تؤدي إلى عمليات بيع للدولار مع تكهنات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي.
تجذب ندوة جاكسون هول محافظي البنوك المركزية ووزراء المالية والمشاركين في الأسواق المالية من جميع أنحاء العالم. وقد دأب الاحتياطي الفيدرالي على استخدام هذا المؤتمر تاريخيًا للإشارة إلى تغييرات كبيرة في السياسة. هفل سنرى أكبر تلميح حتى الآن إلى أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستشرع في دورة خفض أسعار الفائدة بدءًا من اجتماعها في 18 سبتمبر؟
تُشير البيانات الأخيرة التي تُظهر قوة مبيعات التجزئة ومطالبات البطالة إلى أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر يبدو أكثر احتمالاً من خفض بمقدار 50 نقطة أساس الذي تم تسعيره قبل أسبوعين.
ومع ذلك، وبالنظر إلى تركيز الاحتياطي الفدرالي المتزايد على سوق العمل، فإن تقرير الوظائف غير الزراعية القادم في 6 سبتمبر سيكون حاسماً في تحديد القرار النهائي. ومع ذلك، فإن أي تلميحات قوية لخفض الفائدة في سبتمبر في ندوة جاكسون هول قد تؤدي إلى انخفاض الدولار ودعم الذهب.
التحليل الفني للذهب وأفكار التداول
تعني الارتفاعات المتزايدة وضعف ضغط البيع أن المتداولين الصاعدين كانوا يتخلصون من المقاومة القوية السابقة التي شوهدت بين 2450 دولارًا و2480 دولارًا. وقد اخترقت هذه المنطقة أخيرًا يوم الجمعة، مما أدى إلى بعض عمليات الشراء الفنية اللاحقة التي شهدت توجه الذهب إلى المستوى النفسي التالي عند 2500 دولار.
مع كسر منطقة 2450 دولارًا إلى 2480 دولارًا، أصبحت هذه المنطقة الآن أهم منطقة دعم قصيرة الأجل يجب متابعتها عند أي انخفاضات. وعلى وجه التحديد، 2470 دولار (قمة يوم الخميس) هو المستوى الذي يجب متابعته داخل هذه المنطقة.
وأسفل هذه المنطقة، تأتي مستويات الدعم المحتملة التالية عند 2430 دولارًا أمريكيًا - وهذا هو أعلى مستوى لها من شهر أبريل، حيث لدينا الآن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا والذي يتقارب أيضًا مع خط الاتجاه الصاعد الذي كان قائمًا منذ فبراير.
وفي الاتجاه التصاعدي، ومع عدم وجود نقاط مرجعية مسبقة، يمكن أن توفر أهداف امتداد فيبوناتشي مثل تلك الموضحة على الرسم البياني أهدافًا موضوعية للمضاربين على الارتفاع لاستهدافها. وبخلاف ذلك، تابع المقابض المستديرة مثل 2600 دولار و2700 دولار وما إلى ذلك، كمقاومة محتملة حيث يحب الناس التداول حول الأرقام المستديرة.
***
في هذا الصيف، احصل على خصومات حصرية على اشتراكاتنا، بما في ذلك الخطط السنوية بأقل من 8 دولارات شهريًا.
جرّب InvestingPro اليوم وارتقِ بلعبتك الاستثمارية إلى المستوى التالي.
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.