- عزز الذهب مكاسبه بعد ارتفاعه الأخير إلى مستويات قياسية.
- وحتى الآن، يبحث الثيران عن محفزات جديدة لدفع الأسعار للأعلى.
- يحتاج المعدن الأصفر إلى دعم من محفزين رئيسيين لمواصلة التحرك فوق 2,550 دولارًا.
- مقابل أقل من 31 دولار شهريًا، تساعدك أداة القيمة العادلة من InvestingPro في العثور على الأسهم التي يجب الاحتفاظ بها وأيها يجب التخلص منها بنقرة زر واحدة.
ارتفعت أسعار الذهب الأسبوع الماضي، مدعومة بخطاب متشائم من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. وعلى الرغم من أن الزخم الصعودي للمعدن قد أظهر علامات على التباطؤ، إلا أنه لا يزال في مسار إيجابي.
يتداول المتداولون في السوق حاليًا توقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وهو ما قد يشكل عقبة قصيرة الأجل أمام المعدن الأصفر حيث يرغب المضاربون على الارتفاع في خفض أكبر لسعر الفائدة.
ويرجع ذلك إلى أن التخفيض الأقل قد يعرقل التخفيض المتوقع بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مما قد يُرجح كفة العوائد القائمة على الدولار مقارنة بالذهب غير المدعوم بالفائدة.
ومع ذلك، قد يؤثر مؤشران اقتصاديان رئيسيان - بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يوم الخميس ومؤشر التضخم يوم الجمعة - بشكل كبير على أسعار الذهب.
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة المحتملة، لا تزال هناك عدة عوامل داعمة لتوقعات الذهب على المدى الطويل. فيما يلي، سنتناول أهم المحفزات الرئيسية التي يحتاجها المعدن الأصفر للحفاظ على زخم الارتفاع.
- تأثير خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة
ستؤثر إصدارات البيانات القادمة بشكل كبير على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في سبتمبر.
فإلى جانب بيانات النمو ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، سيكون تقرير يوم الخميس عن مطالبات البطالة بالغ الأهمية.
وقد سلطت تصريحات باول الأخيرة الضوء على استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة إذا اقترب التضخم من هدف 2% وإذا ضعفت ظروف سوق العمل أكثر.
وقد تؤدي أرقام مطالبات البطالة الأعلى من المتوقع إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، كما أن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي التي تفي أو تقل عن التوقعات قد تفضل موقفًا متشائمًا أيضًا.
وعلى العكس من ذلك، إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي خفضًا أقل بمقدار 25 نقطة أساس، فقد يشهد الذهب انخفاضًا في الطلب على المدى القصير.
وقد دعمت كل من رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توم باركين موقف السياسة الحمائمية، مما يعزز موقف باول.
وأشارت دالي إلى أن "الوقت قد حان لتعديل السياسة"، بينما أكد باركين على المخاوف بشأن سوق العمل.
وقد أدت حركة السعر الأخيرة في مؤشر الدولار، الذي انخفض إلى مستوى الدعم النفسي عند 100 ، ولكنه انتعش بشكل طفيف، إلى عمليات جني الأرباح في الذهب.
وبينما يستمر موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشائم في دعم الذهب، فإن تحركات الأسعار الأسبوع الماضي تشير إلى أن هذه التوقعات قد تم تسعيرها إلى حد كبير، وقد يحتاج الذهب إلى محفز إضافي للحفاظ على ارتفاعه.
- المخاطر الجيوسياسية
يمكن للتوترات الجيوسياسية، لا سيما في الشرق الأوسط، أن تعزز جاذبية الذهب كأصل آمن.
قد يؤدي ارتفاع المخاطر الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل حاد حيث يسعى المستثمرون إلى اللجوء إلى المعدن الثمين. وقد تؤدي الصراعات الجارية في الشرق الأوسط، في حال تصاعدها، إلى زيادة الطلب على الذهب.
باختصار، في حين أن اتجاه سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب، يجب على المستثمرين مراقبة التطورات الإضافية التي قد تؤثر على مسار الذهب خلال الفترة المتبقية من عام 2024.
الذهب: مستويات الأسعار الحرجة التي يجب مراقبتها
سجل الذهب مستوى قياسيًا جديدًا عند 2,531 دولارًا الأسبوع الماضي ولكنه واجه مقاومة حول 2,514 دولارًا، مما حد من المزيد من المكاسب.
ومع بداية الأسبوع الجديد، اخترق الذهب في البداية فوق مستوى المقاومة على المدى القصير ولكنه يتجه الآن نحو الانخفاض قليلاً.
ويأتي هذا التراجع وسط استقرار جزئي في الدولار وعوائد السندات. من المحتمل أن ينتظر المستثمرون بيانات النمو الأمريكي وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي القادمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع لتوجيه مراكزهم.
من الناحية الفنية، إذا تمكن الذهب من إغلاق شمعة يومية فوق مستوى المقاومة 2,514 دولار هذا الأسبوع، فإن ذلك سيعزز الاتجاه الصعودي ومن المحتمل أن يدفع السعر نحو 2,550 دولار.
وقد تكتسب هذه التوقعات الإيجابية مزيدًا من الزخم إذا دعمت البيانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.
وعلى العكس من ذلك، إذا كافح الذهب لتجاوز المقاومة الحالية، فقد تؤدي زيادة ضغوط البيع إلى دفع السعر للهبوط إلى حوالي 2,490 دولار.
وقد يؤدي الفشل في الحفاظ على هذا الدعم إلى انخفاض أعمق، ومن المحتمل أن يصل إلى نطاق 2,450 - 2,460 دولار.
***
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. ولا يهدف إلى التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، ولا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسؤولية المستثمر وحده. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.