انخفضت الأسهم بحدة يوم أمس بعد قيام إيران بشن ضربات صاروخية ضد إسرائيل. ومن غير المستغرب أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع التقلبات الضمنية وأسعار النفط، محفزًا موجة من التداولات الآمنة.
ومع ذلك، فإن نظرة أعمق تشير إلى أن تحركات السوق يوم أمس كانت أكثر من مجرد تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
وفيما يلي، سنقوم بإلقاء نظرة على خمسة رسوم بيانية تشير إلى أن هذا التصحيح لا يزال أمامه بعض المجال للارتفاع قبل أن نفكر في استئناف الارتفاع.
1. هبوط مؤشر ناسداك 100 أسفل خط الاتجاه الصاعد
انخفض مؤشر ناسداك 100 أسفل خط الاتجاه الصعودي الأزرق الذي يتشكل منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023.
ولعل الأهم من ذلك هو أننا نشهد الآن تطور وتد صاعد على مؤشر ناسداك 100، والذي قد يكون جزءًا من راية الدب. لست متأكدًا تمامًا، حيث يبدو الوتد غير متناسب مع سارية العلم.
ومع ذلك، يمكن أن يكون هذا عاملاً رئيسيًا يجب مراقبته لأنه إذا كان بالفعل وتدًا هابطًا، فقد يشير إلى هدف لمؤشر ناسداك حول 15,960، والذي يتماشى مع أعلى مستويات يوليو/تموز 2023.
2. مؤشر S&P 500 في وتد صاعد
يتكشف إعداد مماثل في S&P 500 حيث يختبر خط الاتجاه من أكتوبر/تشرين الأول 2023 ويشكل نمط الوتد الصاعد.
الأمر المهم بالنسبة لمؤشر S&P 500 هو مستوى 5,700، والذي يمثل مستوى جاما الصفري. يميز هذا المستوى جاما الإيجابية عن جاما السلبية.
تعني جاما السلبية زيادة التقلبات، حيث يتحول صانعو السوق إلى بائعين خلال الاتجاه الهبوطي. وهذا يفسر سبب ارتداد المؤشر مرتين عن هذا المستوى بالأمس.
3. سهم إنفيديا يشكل نموذج الابتلاع الهابط
فيما يتعلق بشركة إنفيديا (NVDA)، هناك تقارير تفيد بأن شركة Huawei، وهي شركة رقائق صينية، تعمل على تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، حيث تسعى الشركات الصينية إلى إيجاد بدائل أرخص من إنفيديا.
وفي الوقت نفسه، قدمت شركة Cerebras طلبًا للاكتتاب العام الأولي أمس، بهدف إدراجها على الموقع الإلكتروني NASDAQ ومنافسة إنفيديا على الأعمال التجارية.
وهذا يعني أن هوامش إنفيديا قد تتعرض للضغط في المستقبل مع اشتداد المنافسة وتزايد حدة المشهد. يبدو أنها مسألة وقت فقط قبل أن يحدث ذلك.
لقد بدأت تقديرات الهامش الإجمالي للسنة المالية 2025 في الانخفاض بالفعل، ولكن إذا ثبتت صحة هذه العناوين الرئيسية، فقد تضطر إلى الانخفاض أكثر. فمع تزايد المنافسة، قد تواجه إنفيديا المزيد من الضغوط على الربحية في المستقبل.
شكّل سعر الأمس في حركة السهم نمط الابتلاع الهابط. ومع ذلك، لا يزال أمام السهم بعض المجال قبل الوصول إلى منطقة الحذر، والتي تقع بالقرب من خط الاتجاه السفلي حول 111 دولارًا.
4. أشباه الموصلات في نمط الرأس والكتفين
يشترك مؤشر SMH semiconductor ETF (صندوق استثمار أسهم أشباه موصلات) مع مؤشر ناسداك في العديد من أوجه التشابه ويبدو نمط الرأس والكتفين من المؤشر أحد مما هو عليه في S&P 500 أو مؤشر ناسداك 100.
بالإضافة إلى ذلك، هناك إشارات على وجود نمط الرأس والكتفين، مما يشير إلى احتمال العودة إلى مستويات نوفمبر 2023. هذا المزيج من الأنماط يعزز التوقعات الهبوطية لمؤشر SMH على المدى القريب.
5. تصحيح أبل يؤثر على المؤشرات
حتى قبل افتتاح السوق، تم الإبلاغ عن عناوين سلبية حول شركة آبل (AAPL) عن تخفيض إنتاج iPhone 16 بمقدار 3 ملايين وحدة.
ونتيجة لذلك، انخفض سهم آبل بنحو 1.7% قبل فتح السوق، حتى قبل أن تصل أخبار الشرق الأوسط إلى الأسلاك (TADAWUL:1301).
لقد امتلكت أسهم Apple لسنوات، وأعتقد أن iPhone 16 Pro Max لا بأس به. لا يبدو لي أنه أفضل بكثير من هاتف iPhone 14 Pro Max الذي كنت أمتلكه من قبل.
أشعر بخيبة أمل لأنني لم أرَ الكثير من ميزات Apple Intelligence الموعودة، باستثناء زر الكاميرا الجديد.
أفهم أن ذلك سيأتي لاحقاً، ولكن لا يوجد سبب حقيقي يدعو للتسرع في الترقية في هذه المرحلة. كما أن التبديل إلى USB-C محبط أيضاً، حيث أحتاج إلى جميع الشواحن الجديدة.
ومع ذلك، فإن العناوين الرئيسية حول انقطاع الإمداد ليست بالأمر الجديد - يبدو أنها تحدث مع كل دورة تقريباً. يجب أن يكون السهم على ما يرام إذا بقي فوق 225 دولارًا. إذا انخفض إلى ما دون ذلك، فستصبح الأمور مثيرة للاهتمام، مع وجود مجال لاختبار 214 دولارًا.