الذهب: هذه الذروة وراء موجة جني الأرباح..والأعين على الفيدرالي لهذا السبب

• يشير التراجع الأخير للذهب إلى انخفاض الطلب على الذهب كملاذ آمن، على الرغم من استمرار مخاوف التضخم.
• قد تؤثر اجتماعات البنوك المركزية المقبلة على مسار الذهب، مع وجود مستويات دعم عند 2750 دولارًا و2710 دولارات.
• يواجه الاتجاه الصعودي ظروف ذروة الشراء، ولكن يمكن للمشترين عند الانخفاض الاستفادة من الارتدادات المحتملة.

ابدأ العام الجديد بمحفظة مبنية على التقلبات والجواهر المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية - اشترك الآن خلال تخفيضات العام الجديد واحصل على خصم يصل إلى 50% على InvestingPro !

انخفض الذهب في التعاملات الآسيوية مع انتعاش الدولار على خلفية المخاوف بشأن أسهم التكنولوجيا الأمريكية حيث أثار نموذج ميزانية ديب سيك تساؤلات حول الحاجة إلى استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي. ويأتي هذا التراجع بعد أن أغلق المعدن الثمين على ارتفاع للأسبوع الرابع على التوالي ولكنه كان خجولًا في محاولاته للارتفاع إلى مستوى قياسي في أكتوبر 2024 عند 2790 دولارًا يوم الجمعة.

تشير حركة الأسعار الأسبوع الماضي في الأسواق المالية إلى أنه ربما كان هناك انخفاض في الطلب على الملاذ الآمن. ومع ذلك، تم تعويض ذلك من خلال زيادة المخاوف من مخاطر التضخم، في حين أن ضعف الدولار قد ساعد أيضًا في دعم المعادن الثمينة. وفي الأسبوع المقبل، سيكون لدينا اجتماعات رئيسية للبنوك المركزية الرئيسية التي يجب أن نأخذها في الاعتبار.

ربما ينتهي الأمر بالذهب في نهاية المطاف إلى مستوى قياسي جديد، ولكن مع استمرار وجود رسوم بيانية طويلة الأجل في ظروف فنية مشبعة بالشراء بشكل ملحوظ، قد نشهد انعكاسًا بسيطًا. ومع ذلك، يجب على الدببة انتظار إشارة انعكاس مناسبة قبل التفكير في فكرة بيع الذهب.

انخفاض الطلب على الملاذ الآمن؟

في الأسابيع الأخيرة، تمكن الذهب من الاستفادة من عدة عوامل مختلفة، واستطاع تجاهل المكاسب السابقة للدولار وعوائد السندات. وقد تلقى الذهب الدعم من التحوط من التضخم، بالإضافة إلى الطلب على الملاذ الآمن وسط توترات الحرب التجارية والمخاطر الجيوسياسية الأخرى.

ومع ذلك، رفض ترامب الأسبوع الماضي فرض رسوم جمركية على شركاء الولايات المتحدة التجاريين على الفور. وأدى ذلك إلى ارتفاع حاد مريح للأسواق المالية خارج الولايات المتحدة. ولكن مع انحسار المخاوف في الأسواق، من المفترض أن يقل الطلب على أصول الملاذ الآمن - كما اكتشفنا على سبيل المثال مع أزواج الين يوم الجمعة. ومن المحتمل أن يؤدي أي انحسار إضافي للتوتر إلى تمهيد الطريق أمام ارتداد أسعار الذهب وتماسكها.

مخاطر التضخم لا تزال قائمة

لقد ضعف الارتباط السلبي التاريخي للذهب مع الدولار في الآونة الأخيرة، ولكن الانخفاض الحاد في مؤشر الدولار ، بسبب لهجة ترامب الأكثر ليونة تجاه التعريفات الجمركية، سمح بانتعاش حاد لأزواج العملات مع الدولار مثل اليورو/دولار. ولكن مع انتعاش العائدات قليلاً، يبدو أن المستثمرين غير مقتنعين بأن ترامب سيكون قادرًا على خفض التضخم بشكل ملموس.

ويُنظر إلى سياساته الحمائية على أنها ستعزز الأسعار، الأمر الذي من شأنه أن يجادل ضد خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب من الاحتياطي الفيدرالي. وفي اجتماع الأسبوع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ستتركز سيتم التركيز على كيفية رؤية بنك الاحتياطي الفيدرالي للاقتصاد، وسيكون التركيز على أي تلميحات قد يقدمونها بشأن التخفيضات المستقبلية.

سنسمع أيضًا من اثنين من البنوك المركزية الأخرى في الأسبوع المقبل، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي. وإذا كانت هذه البنوك المركزية أكثر تشددًا مما هو متوقع، فقد يتراجع الذهب عن مستويات ذروة الشراء هذه. لكن الاتجاه صاعد، وسيتربص المشترون المتراجعون بالذهب في حال شهدنا ارتدادًا ذا مغزى

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها على الذهب

مع استمرار توقعات الذهب واتجاهه الإيجابي، سوف يتطلع المشترون عند الانخفاض إلى أي انخفاضات قصيرة الأجل. وفي الوقت الحالي يظهر مستوى الدعم الرئيسي على المدى القصير حول منطقة 2750 دولارًا. وأسفل هذه المنطقة، يوجد مستوى دعم أكثر أهمية يقع حول منطقة 2710$ - 2725$.

بعد أن كانت هذه المنطقة تمثل مقاومة قوية في السابق، هل يمكننا أن نرى ارتدادًا قويًا بنفس القدر من هذه المنطقة عند أي انخفاضات قصيرة الأجل؟ إذا لم نشهد ارتدادًا من هذه المنطقة، فقد يمثل ذلك نقطة تحول في اتجاه الذهب.

على الجانب الصعودي، فإن إعادة اختبار أعلى مستوى على الإطلاق عند 2790 دولارًا هو الهدف المباشر للثيران، مع احتمال أن يجذب الحاجز النفسي عند 2800 دولار أيضًا بعض نشاط جني الأرباح. إذا رأينا أي إشارات انعكاسية محتملة حول هذه المستويات، فيجب التعامل معها ببعض الاحترام حيث لا تزال الرسوم البيانية الشهرية والأسبوعية عند مستويات فنية في منطقة ذروة الشراء.

الرسم البياني الشهري للذهب لا يزال يشير إلى ظروف ذروة الشراء

يُظهر الرسم البياني الشهري للذهب أول شمعة خضراء بعد مرحلة تجميع استمرت لمدة شهرين حيث انخفض المعدن ليغلق العام في عام 2024. ومع ذلك، لم يكن ذلك كافيًا تقريبًا للتخلص من ظروف ذروة الشراء الفني، حيث لا يزال مؤشر القوة النسبية الشهري فوق 75.00. وسيتعين معالجة ذلك في نهاية المطاف إما من خلال حركة السعر أو الوقت.

في هذه الأثناء، يُظهر مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني الأسبوعي للذهب (الرسم البياني غير مدرج) تباعدًا سلبيًا محتملاً مع السعر - أي أن مؤشر القوة النسبية يسجل قاعًا منخفضًا بينما من المحتمل أن يكون الذهب على وشك تسجيل قمة أعلى من قمة أكتوبر. تشير مثل هذه التباعدات السلبية عادةً إلى تراجع الزخم.

ولكن إشارات مؤشر القوة النسبية هذه في حد ذاتها هي مجرد إشارات تحذيرية وليست بالضرورة سببًا للبيع. يجب على دببة الذهب أن يلاحظوا أيضًا انعكاسًا في الاتجاه قبل التفكير في فكرة بيع المعدن.

***

كيف يضع كبار المستثمرين في العالم محافظهم الاستثمارية للعام المقبل؟

لا تفوّت عرض العام الجديد - فرصتك الأخيرة للحصول على InvestingPro بخصم 50% .

احصل على وصول حصري إلى استراتيجيات استثمار النخبة، وأكثر من 100 توصية أسهم تعتمد على الذكاء الاصطناعي شهريًا، وماسح الأسهم Pro القوي الذي ساعد في تحديد هذه الأسهم ذات الإمكانات العالية.

انقر هنا لاكتشاف المزيد.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يمثل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، ولا يهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس