ترامب ضد الفيدرالي الأمريكي والتوترات تتصاعد قبيل الإعلان المرتقب غداً

بالنظر إلى السياق الاقتصادي الحالي، حيث أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة) قد بلغ 3.2%، وهو أعلى من الهدف الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وهو 2%، فمن غير المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، حتى في ظل الضغوط السياسية، مثل تلك التي قد يضغط بها الرئيس السابق دونالد ترامب لتقليل تكاليف الاقتراض.

الهدف الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي: إن الهدف الأساسي للاحتياطي الفيدرالي هو الحفاظ على استقرار الأسعار، أي السيطرة على التضخم عند مستويات معتدلة ومستدامة، بالإضافة إلى تعزيز التوظيف الكامل ودعم النمو الاقتصادي. عندما يرتفع التضخم بشكل أكبر من الهدف المعلن (2%)، فإن الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى اتخاذ إجراءات لرفع أسعار الفائدة بهدف تقليل الطلب الكلي على السلع والخدمات، مما يؤدي إلى خفض الضغط التضخمي.

 تأثير التضخم الأساسي على السياسة النقدية: التضخم الأساسي (Core CPI) الذي يستثني الغذاء والطاقة هو مؤشر رئيسي بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. إذا كان هذا المؤشر مرتفعًا، كما هو الحال الآن (3.2%)، فهذا يعني أن الأسعار ما زالت ترتفع بوتيرة أسرع مما يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي سيظل الضغط قائماً على البنك المركزي للحفاظ على سياسة نقدية متشددة، أي رفع أو تثبيت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة نسبيًا، حتى يتم السيطرة على التضخم.

 رؤية ترامب بشأن خفض أسعار الفائدة: الرئيس السابق دونالد ترامب كان في الماضي يدعو إلى خفض أسعار الفائدة من أجل تحفيز الاقتصاد وتشجيع الاستثمارات والاستهلاك، ما يؤدي إلى خفض تكاليف الاقتراض وزيادة النمو الاقتصادي. ومع ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل بشكل مستقل عن التأثيرات السياسية. على الرغم من أن ترامب قد يكون دعا لخفض أسعار الفائدة بشكل متكرر، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لا يتخذ قراراته بناءً على مصالح سياسية أو حتى استجابة لضغوط من مسؤولين حكوميين. بل يعتمد في قراراته على البيانات الاقتصادية والمعطيات الخاصة بالسوق.

 هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة؟ بناءً على الوضع الحالي، من غير المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في الفترة القادمة ما لم تحدث تغيرات كبيرة في الديناميكيات الاقتصادية. على الرغم من أن ارتفاع أسعار الفائدة يرفع تكاليف الاقتراض وقد يضغط على بعض القطاعات الاقتصادية، إلا أن التضخم لا يزال أعلى من الهدف البالغ 2%، مما يجعل من غير الحكمة خفض الفائدة في الوقت الراهن. خفض الفائدة في هذه الظروف قد يعيد إشعال التضخم، وهو ما يسعى الاحتياطي الفيدرالي لتجنبه.

 ما الذي قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لتخفيض الفائدة؟

من الممكن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم بشكل ملحوظ، أو إذا كانت هناك علامات على تباطؤ اقتصادي خطير، مثل ركود محتمل أو تراجع حاد في النشاط الاقتصادي. في مثل هذه الحالات، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تحفيز الاقتصاد عبر تخفيض الفائدة لتشجيع الاقتراض والاستثمار. وما نستنتجه الان إلى أن تبدأ مستويات التضخم، خصوصًا التضخم الأساسي، بالانخفاض تدريجيًا لتقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، من غير المرجح أن يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة. في الوقت الحالي، فإن الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة أو حتى زيادتها يعد الخيار الأكثر احتمالاً للحد من التضخم وضمان استقرار الأسعار.

تنبيه مخاطر:

يرجى ملاحظة أن التحليل الوارد أعلاه يعرض سيناريوهات متعددة، وكل سيناريو يتطلب اتباع النقاط المذكورة بدقة، مع الالتزام بالشروط المرتبطة بكل حالة. إذا كنت تعتمد على كسر نقطة دعم أو مقاومة كنقطة دخول، فيجب تحديد نقطة الخروج عند كسر الاتجاه بما يتماشى مع السيناريو المحدد أو بناءً على إدارة رأس المال الخاصة بك.

نوصي بشدة بإدارة رأس المال بطريقة تناسب محفظتك، مع أخذ مخاطر السوق المحتملة بعين الاعتبار، خاصة في أوقات صدور الأخبار الاقتصادية المهمة. كما يجب التنويه إلى أن هذه النظرة الفنية ليست ضمانًا للنجاح، وقد تصيب أو تخطئ. لذلك، فإن قرار دخولك في أي صفقة بناءً على هذا المقال هو قرارك الشخصي بالكامل، ولا يتحمل كاتب المقال أي مسؤولية عن النتائج.