- تدفع التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب بالدولار الأمريكي إلى مستويات جديدة، مما يهز أسواق العملات العالمية.
- وقد يؤدي تصاعد التوترات وارتفاع الدولار إلى حدوث تضخم واضطرابات اقتصادية.
- وفي الوقت الذي تهز فيه الرسوم الجمركية الأسواق، قد يستمر الدولار في الارتفاع - ما لم تهدأ التوترات التجارية.
- هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ افتح إمكانية الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro باستخدام هذا الرابط.
عندما وقّع الرئيس دونالد ترامب على أوامر بفرض رسوم جمركية باهظة على المكسيك وكندا والصين، أطلق موجة من التقلبات التي اجتاحت الأسواق العالمية.
ومع وصول التعريفات الجمركية إلى 25% على معظم السلع من المكسيك وكندا و10% على الواردات الصينية، أثارت إجراءات ترامب، التي تهدف إلى التصدي للهجرة غير الشرعية وتجارة المخدرات، ردود فعل فورية في جميع أنحاء العالم.
وابتداءً من الغد، كان من المفترض أن تؤثر الرسوم الجمركية على ما قيمته حوالي 1.3 تريليون دولار من التجارة، وهو ما يغطي ما يقرب من نصف الواردات الأمريكية. سيؤدي هذا التحول إلى ارتفاع متوسط معدل التعريفة الجمركية الأمريكية من 3% إلى أكثر من 10%، مما يمهد الطريق لاضطرابات كبيرة في التجارة العالمية.
(كُتب هذا التحليل قبل إعلان دونالد ترامب قراره بتجميد قرار فرض التعريفات الجمركية على كندا والمكسيك مدة 30 يوم)
تقلبات السوق تشتعل: ارتفاع مؤشر الدولار
أثار إعلان ترامب عن التعريفة الجمركية موجة من التحركات في السوق. وردت كندا والمكسيك بتهديدات انتقامية، بينما تعهدت الصين برفع القضية إلى منظمة التجارة العالمية. وفي خضم هذه التوترات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي ، حيث ارتفع بنسبة 1% ليفتح الأسبوع عند 109.78، بعد أن أغلق الأسبوع السابق عند 108.5.
وكما هو متوقع، كان لقوة الدولار تأثير فوري وعميق على العملات الرئيسية. وانخفض مؤشر الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2003، في حين هبط مؤشر البيزو المكسيكي إلى أدنى مستوى له منذ 3 سنوات. كما انخفض اليوان الصيني انخفاضًا حادًا أيضًا، ليصل USD/CNH إلى مستوى المقاومة 7.36، بينما واصل اليورو هبوطه أمام الدولار.
ما الذي على المحك بالنسبة للاقتصادات العالمية؟
يمتد تأثير هذه التعريفات إلى ما هو أبعد من أسواق العملات. ويتوقع الاقتصاديون أن يؤدي ارتفاع التعريفات الجمركية إلى زيادة الضغط التضخمي على الاقتصاد الأمريكي، مما قد يؤدي إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.2%. وعلاوة على ذلك، من المرجح أن يؤدي هذا التصعيد إلى جعل نهج الاحتياطي الفيدرالي الحذر بالفعل في خفض أسعار الفائدة أكثر تعقيدًا.
وردًا على حالة عدم اليقين المتزايدة هذه، قد يتحول المستثمرون نحو الأصول الأكثر أمانًا، مثل الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى زيادة الطلب. وقد يكون لذلك تداعيات كبيرة على البلدان النامية، حيث يؤدي ضعف العملة إلى تفاقم عدم الاستقرار الاقتصادي.
ولا شك أن التأثير المضاعف لهذه المعارك الجمركية سيستمر في التأثير على سياسات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. في حين أن البنك المركزي الأوروبي يواجه تحديات من انكماش اقتصاد منطقة اليورو، يبدو أن بنك اليابان أقل تأثرًا، حيث كان أداء Yen أكثر قوة مقابل الدولار.
نظرة فنية للدولار الأمريكي: نظرة فاحصة على مؤشر DXY
مع استمرار قرارات ترامب بشأن التعريفات الجمركية في زعزعة السوق، نشهد تحركات ملحوظة في مؤشر DXY. في الأسبوع الماضي، وجد المؤشر دعمًا الأسبوع الماضي عند المستوى 107، وأدت القفزة بنسبة 1% في بداية هذا الأسبوع إلى منطقة توسع فيبوناتشي. تقع المقاومة الرئيسية التالية عند 110.15، تليها المقاومة التالية عند 111-112 إذا استمر الطلب على الدولار.
ومع ذلك، فإن ميل ترامب لتغيير المسار بسرعة قد يؤدي إلى سيناريو أكثر تقلبًا. إذا خفت حدة التوترات الجمركية، فقد نشهد تراجعًا في الدولار، حيث يجد مؤشر DXY دعمًا عند 109.5. إذا اخترق هذا المستوى، فإن مستويات الدعم التالية هي 108.95 و108.2. في الوقت الحالي، تشير المؤشرات الفنية إلى أن الدولار قد يواصل اتجاهه الصعودي، لكن الوضع لا يزال متقلبًا.
ما التالي؟
بينما يراقب العالم هذه التطورات، يجب على المستثمرين الاستعداد لفترة متقلبة في المستقبل. وفي حين أن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب قد عززت الدولار بلا شك، فإن الصورة الاقتصادية الأوسع نطاقًا أكثر تعقيدًا. فمع توتر التجارة العالمية وتزايد الغموض الذي يكتنف سياسة الاحتياطي الفدرالي الآن، ينبغي على المشاركين في السوق مراقبة الديناميكيات المتطورة عن كثب.
***
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تعود إلى المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.