على الرغم من تعرض أسعار النفط لضغوط هبوطية يوم أمس بسبب الانخفاض الكبير في مخزونات النفط الأمريكية، إلا أن السوق وجدت دعماً أقوى هذا الصباح بعد أن رفعت المملكة العربية السعودية أسعار البيع الرسمية للخام
الطاقة: السعوديون يرفعون أسعار البيع الرسمية
تراجعت سوق النفط يوم أمس على الرغم من توجيهات الرئيس الأمريكي ترامب بزيادة الضغوط الاقتصادية على إيران، والتي ستشمل استهداف صادرات النفط من البلاد. وبدلاً من ذلك، ركزت السوق على قصة التعريفات الجمركية، وهو موضوع من المرجح أن يملي المعنويات خلال معظم هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، كان تقرير المخزونات الأسبوعي الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية هبوطيًا إلى حد ما مع زيادة كبيرة في مخزونات النفط الخام خلال الأسبوع الماضي.
أظهرت بيانات تقييم الأثر البيئي أن المخزون التجاري الأمريكي للنفط ارتفع بمقدار 8.66 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهي أكبر زيادة منذ فبراير 2024. وجاءت هذه الزيادة مدفوعة بالواردات القوية، والتي نمت بمقدار 467 ألف برميل يوميًا على أساس أسبوعي مع تدفقات أقوى من كندا، والتي زادت بمقدار 347 ألف برميل يوميًا. بالإضافة إلى ذلك، تعافى إنتاج النفط الأسبوع الماضي، بعد تأثير العواصف الشتوية. وتشير التقديرات إلى أن إنتاج النفط الخام في منطقة ال 48 السفلى قد ارتفع بمقدار 232 ألف برميل يوميًا. كما زادت مصافي التكرير من معدلات استخدامها بمقدار 2.4 نقطة مئوية على مدار الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع مخزونات البنزين بمقدار 2.23 مليون برميل. ومع ذلك، انخفضت مخزونات نواتج التقطير بمقدار 5.47 مليون برميل على مدار الأسبوع. عزز الطقس البارد الطلب على نواتج التقطير، حيث وصل الطلب الضمني إلى أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2022.
حتى الآن، تتماسك أسعار النفط اليوم بشكل أفضل مع قيام المملكة العربية السعودية بزيادة أسعار البيع الرسمية لجميع الدرجات ولجميع المناطق لتحميلات شهر مارس. ويرتبط ذلك بالقوة التي شهدناها في السوق الفعلية في الشرق الأوسط منذ بداية العام. وارتفع سعر أرامكو (TADAWUL:2222) الرئيسي للخام العربي الخفيف إلى آسيا بمقدار 2.40 دولار أمريكي للبرميل ليصل إلى 3.90 دولار أمريكي للبرميل فوق السعر القياسي - وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023. وهي أيضًا أكبر زيادة شهرية منذ أغسطس 2022.
شهدت الأسعار الأوروبية الغاز الطبيعي قوة متجددة يوم أمس مع استقرار TTF على ارتفاع بنسبة 2.7٪ تقريبًا خلال اليوم. وقد أثارت توقعات الطقس البارد مخاوف من أننا سنشهد سحوبات أكثر حدة في مخزون الغاز في الأيام المقبلة. ويبدو أيضًا أن المضاربين لا يزالون يدعمون السوق، حيث أظهرت أحدث بيانات تحديد المراكز أن صناديق الاستثمار زادت من صافي صفقات الشراء بمقدار 5 تيراواط ساعة خلال الأسبوع الماضي لتصل إلى 283 تيراواط ساعة. وعلى الرغم من ذلك، ومع ذلك، فمع وجود صناديق الاستثمار التي تشكل أكثر من 31% من إجمالي الفائدة المفتوحة، بدأت المراكز تبدو متضخمة بعض الشيء. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار الغاز الحالية تتركنا في نطاق التحول من الغاز إلى الفحم لقطاع توليد الطاقة، في حين ينبغي أن يستمر تحويل شحنات الغاز الطبيعي المسال نحو أوروبا، مع تداول الأسعار الأوروبية بعلاوة على آسيا حتى نهاية الصيف. كل هذا يشير إلى أننا قد نكون على وشك التراجع في غياب أي مفاجآت.
تُظهر أحدث بيانات تحديد المراكز أيضًا أن المضاربين زادوا من صافي صفقات الشراء مرة أخرى في بدلات الاتحاد الأوروبي (EUAs). وزادت صناديق الاستثمار من صافي صفقات الشراء بمقدار 2.5 ألف عقد على مدار الأسبوع إلى 55.57 ألف عقد - وهو أكبر صافي صفقات شراء منذ سبتمبر 2021. ارتفعت أسعار EUAs بشكل ملحوظ هذا العام، حيث تجاوزت 80 يورو للطن، مدعومة بالقوة التي شهدتها أسعار الغاز الأوروبية. ومع ذلك، قد يؤدي الطلب إلى مزيد من المقاومة في المستقبل، لا سيما إذا شهدنا تصاعدًا في التوترات التجارية.
المعادن - الذهب يسجل رقمًا قياسيًا جديدًا آخر
ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وسط مخاوف الحرب التجارية التي تهدد بارتفاع التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي، مما يحفز الطلب على أصول الملاذ الآمن. وقد ارتفع الذهب بالفعل بأكثر من 9% هذا العام حتى الآن وسجل سلسلة من الارتفاعات القياسية المتتالية على طول الطريق. وفي حين تستمر حالة عدم اليقين بشأن التجارة والتعريفات الجمركية في تعزيز أسعار الذهب، فإن تصريحات ترامب الأخيرة التي قال فيها إن الولايات المتحدة تتولى مسؤولية إعادة (إعمار) قطاع غزة قد أضافت إلى الزخم الصعودي للذهب.
وفي الوقت نفسه، تجاوزت مشتريات البنوك المركزية في العام الماضي 1000 طن للعام الثالث على التوالي، حيث تسارعت بشكل حاد في الربع الأخير لتصل إلى 333 طنًا ليصل صافي الإجمالي السنوي إلى 1045 طنًا، وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي. وقاد البنك الوطني البولندي هذا الارتفاع، حيث أضاف 90 طنًا إلى احتياطياته من الذهب العام الماضي، ولكن الطلب كان من مجموعة واسعة من بنوك الأسواق الناشئة.
الزراعة - القهوة ترتفع أكثر
واصل البن العربي "القهوة" مكاسبه للجلسة الحادية عشرة على التوالي، مسجلاً أعلى مستوى جديد على الإطلاق يوم أمس بسبب المخاوف المستمرة بشأن العرض (خاصة في البرازيل). هناك إشارات إلى أن ظروف السوق لا تزال ضيقة مع استمرار انخفاض مخزونات الصرف بينما من المتوقع أن يتأثر الحصاد القادم بسوء الأحوال الجوية. في وقت سابق، توقع CONAB أن ينخفض إنتاج القهوة العربية في البرازيل بنسبة 12.4% على أساس سنوي إلى 34.7 مليون كيس (أدنى مستوى منذ عام 2022) لموسم 2025/26.
وبالنظر إلى المخزونات، تُظهر أحدث البيانات الرسمية أن إجمالي مخزونات القهوة في مستودعات الموانئ الأمريكية التي تراقبها بورصة ICE انخفض للجلسة الخامسة على التوالي إلى 855 ألف كيس - وهو أدنى مستوى منذ 12 نوفمبر 2024.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تمثل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد