الدولار يواجه اختبارًا صعبًا مع ارتفاع رهانات خفض أسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية

• يواجه انتعاش الدولار الأمريكي اختبارًا رئيسيًا حيث يقوم المتداولون بتقييم توقعات الاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية وتباطؤ الإنفاق.
• ومع تراجع التضخم وتزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة، تتطلع الأسواق إلى بيانات الوظائف بحثًا عن أدلة على السياسة النقدية.
• تشير الإشارات الفنية إلى اختراق الدولار الأمريكي، ولكن يجب أن تصمد مستويات المقاومة وسط التقلبات.
• احصل على قائمة اختيارات الأسهم المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي حطمت مؤشر إس آند بي 500 في عام 2024 بنصف السعر كجزء من تخفيضات فلاش.

خاض المستثمرون أسبوعًا متقلبًا حيث شكلت بيانات التضخم الجديدة وتصاعد التوترات الجيوسياسية وتغير توقعات خفض أسعار الفائدة معنويات السوق. وقد ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.3٪ في يناير، بما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، تباطأ التضخم السنوي إلى 2.5٪ من 2.6٪، مما عزز الآمال في تحول السياسة.

ومع ذلك، لم تكن بيانات التضخم فقط هي التي تقود الأسواق. فقد أثقل الانكماش المفاجئ في إنفاق المستهلك والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة كاهل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). وأثار التوتر بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي قلق المستثمرين بعد إلغاء مؤتمرهما الصحفي المخطط له فجأة. لقد أدى التحذير الصارخ الذي وجهه ترامب - "أنتم تراهنون على الحرب العالمية الثالثة، ولكن ليس لديكم أي أوراق في أيديكم الآن" - إلى تعميق حالة عدم اليقين، مما دفع المستثمرين إألى الهروب إلى الأصول الآمنة.

مؤشر الدولار يحاول عكس مسار الخسائر

على الرغم من ارتفاعه بنسبة 1% الأسبوع الماضي، أنهى مؤشر الدولار الأمريكي شهر فبراير بخسارة تقترب من 1%، وهو أكبر انخفاض شهري له منذ سبتمبر. وكافح المؤشر للحفاظ على مكاسبه بعد أسابيع من التداولات المتقلبة التي استمرت لأسابيع، مما يعكس تباين معنويات السوق.

ولا تزال حركة الدولار مرتبطة بقرارات سياسة الاحتياطي الفدرالي وحالة عدم اليقين العالمية، حيث أضاف خطاب ترامب طبقة جديدة من عدم القدرة على التنبؤ. ويراقب المتداولون عن كثب وتيرة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، حيث يشير صناع السياسة إلى اتباع نهج حذر على الرغم من التوقعات المتزايدة بشأن تغيير السياسة.

وعلى صعيد البيانات، أظهر إنفاق المستهلكين - المسؤول عن أكثر من 70% من النشاط الاقتصادي الأمريكي - علامات على التباطؤ. وجاءت أرقام شهر يناير متوافقة مع التوقعات، لكن المراجعة التصاعدية لشهر ديسمبر إلى 0.8% أخفت الضعف الأساسي. ويثير هذا التباطؤ مخاوف بشأن الزخم الاقتصادي، مما يغذي التكهنات بأن الاحتياطي الفدرالي قد يتجه نحو خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا.

ارتفاع رهانات خفض أسعار الفائدة بعد بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي

ارتفع أيضًا مؤشر التضخم الأساسي لأسعار الاستهلاك الشخصي، والذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3% في يناير، بما يتماشى مع التوقعات. وفي أعقاب الإصدار، ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة لشهر يونيو إلى 71.4% من 70%. ومع ذلك، يظل مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرين، ويصرون على أنهم بحاجة إلى مزيد من الأدلة على تباطؤ التضخم وتباطؤ النمو قبل الالتزام بتخفيف السياسة.

كما أشار صناع السياسات إلى التوترات التجارية مع الصين باعتبارها خطرًا رئيسيًا، حيث من المقرر أن تدخل التعريفات الجمركية الجديدة حيز التنفيذ في 4 مارس. وتستعد الأسواق للانتقام المحتمل من بكين، مما قد يعطل التجارة العالمية ويزيد من تعقيد توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

حالة عدم اليقين الجيوسياسي تُبقي الضغط على الدولار

بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية، واجه الدولار ضغوطًا جديدة بسبب الخلافات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وأوكرانيا. وأثار اجتماع ترامب المتوتر مع زيلينسكي الدهشة، لا سيما بعد فشل اتفاق العناصر الأرضية النادرة المخطط له في التوصل إلى اتفاق. ويخلق هذا التأخير حالة من عدم اليقين بشأن رد فعل الصين المحتمل، نظراً لهيمنتها على إنتاج العناصر الأرضية النادرة.

وفي الوقت نفسه، أثارت التقارير التي تفيد بأن الصين قد تستهدف المنتجات الزراعية الأمريكية ردًا على التعريفات الجمركية المخاوف من تجدد الحرب التجارية. وقد يؤدي أي تصعيد إلى تعطيل الموازين التجارية العالمية وإثارة المزيد من التقلبات في الدولار.

عوائد السندات تشير إلى توقعات السوق

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4.20%، مما يعكس تغير توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة. وفي حين أن ارتفاع العوائد عادةً ما يدعم الدولار، إلا أن المتداولين يراهنون بشكل متزايد على خفض أسعار الفائدة في يونيو، مما يشير إلى الشكوك حول استمرار قوة الدولار.

يتحول التركيز هذا الأسبوع إلى بيانات سوق العمل الأمريكية، مع صدور البيانات الرئيسية بما في ذلك:

• الأربعاء: تقرير التوظيف في القطاع الخاص ADP والكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي
• الخميس: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية
• الجمعة: تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)

نظرًا لاحتمالية صدور بيانات محركة للسوق والمزيد من التطورات المتعلقة بالتعريفات الجمركية، يجب على المستثمرين الاستعداد لتقلبات متزايدة خلال النصف الثاني من الأسبوع.

التوقعات الفنية: الدولار الأمريكي يتجه نحو مستويات المقاومة الرئيسية

بعد التداول في قناة هبوطية منذ يناير ، أظهر مؤشر الدولار DXY علامات مبكرة على الارتداد الأسبوع الماضي.

وجد المؤشر دعمًا عند مستوى تصحيح فيبوناتشي الرئيسي، مما حول المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة الأجل إلى مستويات دعم.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها:

• المقاومة
• 107.77 (فيبوناتشي 0.382): العقبة الأولى أمام الثيران
• 108.61 (فيبوناتشي 0.236): منطقة مقاومة قوية
• 109.98 (القمة السابقة): نقطة الاختراق لتسارع الاتجاه المحتمل
• الدعم
• 107.08 (فيبوناتشي 0.5): مدعومًا بالمتوسط المتحرك الأسي 8، وهو مفتاح التراجعات قصيرة الأجل
• 106.40 (فيبوناتشي 0.618): يجب أن يصمد لمنع المزيد من الهبوط
• 105.42 (فيبوناتشي 0.786): منطقة طلب محتملة إذا استؤنف ضغط البيع

يستمر مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية في الارتفاع، مما يعزز الزخم الصعودي. يشير حجم التداول المتزايد وحركة السعر بالقرب من الحد العلوي للقناة الهابطة إلى اختراق محتمل في الجلسات القادمة.

وفي ظل البيانات الاقتصادية والتحولات في سياسة الاحتياطي الفدرالي والمخاطر الجيوسياسية، يجب على المتداولين الاستعداد لأسبوع مضطرب.

***

إخلاء المسؤولية: كُتب هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع مسئوليته على المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.