أزمة الدولار الأمريكي في مرحلة الإعداد..التضخم والرسوم الجمركية وترامب

• لا يزال مؤشر الدولار متقلبًا مع وجود دعم رئيسي عند 104 ومقاومة عند 104.6.
• الاحتياطي الفدرالي يبقي على أسعار الفائدة ويخفض توقعات النمو ويرفع توقعات التضخم.
• الأسواق تنتظر رسوم 2 أبريل الجمركية، والتي قد تؤدي إلى تقلبات العملة.
• هل تبحث عن المزيد من أفكار التداول القابلة للتنفيذ للتغلب على تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لفتح إمكانية الوصول إلى الأسهم الرابحة في قوائم ProPicks AI .

يشهد الدولار الأمريكي تقلباتٍ نتيجةً لعدة عوامل، منها الظروف الاقتصادية العالمية، والسياسات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وآخر قرارٍ من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. وتؤثر المخاوف بشأن النمو الاقتصادي والتضخم على معنويات السوق. وأخيرًا، فإن حالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل، تُسهم أيضًا في تقلبات الدولار الأمريكي.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي انخفض إلى 103.2 الأسبوع الماضي، لا يزال يختبر مستوياتٍ لم يُسجلها منذ أكتوبر 2024. ومع ذلك، ساعد الشراء من أدنى مستوياته الأخيرة المؤشر على تعويض بعض خسائره، مما دفعه إلى 104.22 خلال الأسبوع. بدأ مؤشر الدولار الأمريكي الأسبوع الجديد متحركًا بشكل جانبي حول 104.

في مارس، تباطأ اتجاه الدولار الهبوطي، حيث ارتفع بنسبة 0.4% في النصف الأول من الشهر. ومع ذلك، فإن إدراك مخاطر السوق وعدم اليقين بشأن سياسات أسعار الفائدة التي يطبقها بنك الاحتياطي الفيدرالي لعب دورا كبيرا في هذه التحركات.

على المدى القصير، قد يشهد الدولار المزيد من الصعود والهبوط بعد سريان تعريفات ترامب الجديدة. ولا يزال دور الولايات المتحدة في التجارة العالمية وفرصة رد الدول الأخرى بفرض تعريفاتها الجمركية الخاصة بها يشكلان ضغطًا على الدولار.

على المدى القصير، قد يشهد الدولار مزيدًا من التقلبات بعد دخول رسوم ترامب الجمركية الجديدة حيّز التنفيذ. ولا يزال دور الولايات المتحدة في التجارة العالمية، واحتمال ردّ الدول الأخرى بفرض رسوم جمركية، الضغط على الدولار.

الأسواق تتأهب للتأثير العالمي لتعريفات ترامب الجمركية

ستؤثر "الرسوم الجمركية المتبادلة" التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والمقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل، بشكل مباشر على حركة الدولار. ومن المتوقع أن تكون المرحلة الأولى من هذه الرسوم أكثر "استهدافًا"، مع إمكانية استثناء بعض الدول من الصلب والمعادن الأخرى.

ومع ذلك، إذا أصبحت سياسات ترامب التجارية أكثر عدوانية وأدت إلى تعطل سلسلة التوريد العالمية، فقد يتراجع إقبال السوق على المخاطرة، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار مع بحث المستثمرين عن أصول الملاذ الآمن.

لا تزال توقعات السوق بشأن هذه القضية غير مؤكدة. فإذا لم تكن رسوم ترامب الجمركية واسعة النطاق، فقد يستمر المزاج الإيجابي في الأسواق. ومع ذلك، إذا اتسع نطاق الرسوم الجمركية وكانت هناك إجراءات انتقامية على جدول الأعمال، فقد يكون هناك ارتفاع سريع في مؤشر الدولار.

قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة والتوقعات الاقتصادية

كان لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة بين 4.25% و4.50% في اجتماعه الأخير في مارس تأثير قوي على الأسواق. صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن آثار الرسوم الجمركية على التضخم ستكون "مؤقتة"، مؤكدًا توقعاته بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين في النصف الثاني من العام.

صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، بأن "المخاطر السلبية على النمو الاقتصادي" و"المخاطر الإيجابية على التضخم" لا تزال قوية، مؤكدًا أن البنك لن يتسرع في خفض أسعار الفائدة. ويعتقد أن من غير المرجح أن يتخذ البنك المركزي الأمريكي خطوة واضحة بشأن خفض أسعار الفائدة حتى تتضح الآثار الكاملة لسياسات إدارة ترامب التجارية.

خفّض البنك المركزي الأمريكي توقعاته لنمو الاقتصاد من 2.1% إلى 1.7%، مع رفع توقعاته للتضخم من 2.5% إلى 2.8%. وهذا يزيد من احتمالية تزايد الضغوط التضخمية، ويشير إلى أن البنك المركزي الأمريكي قد يؤجل قراره بخفض أسعار الفائدة.

الاقتصاد والسياسات العالمية: ماذا نتوقع؟

في التوقعات الاقتصادية العالمية، تلعب قرارات البنوك المركزية الرئيسية، مثل البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ)، دورًا في تشكيل حركة الدولار. أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مؤكدًا عدم الحاجة إلى مزيد من التشديد النقدي للسيطرة على التضخم. في الوقت نفسه، لم يُشر بنك اليابان إلى أي خطط لإنهاء سياسة أسعار الفائدة السلبية.

قد يدعم هذا الوضع قوة الدولار. ومع بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، بينما تُبقي البنوك المركزية الأخرى سياساتها المتساهلة، قد يصبح الدولار خيارًا أكثر جاذبية للمستثمرين.

التوقعات الفنية لمؤشر الدولار

من الناحية الفنية، يحظى مؤشر الدولار بدعم متوسط عند 103.2. بعد الارتداد من هذا المستوى الأسبوع الماضي، تحرك مؤشر الدولار نحو 104، وهو الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته. وحتى الآن، لم يكسر المؤشر مستوى الدعم الحرج 104 (فيبوناتشي 0.618). في الواقع، تم تسجيل الإغلاق الأسبوعي عند 104.09.

في الحركات الصاعدة، قد يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 3 أشهر (EMA) كمقاومة وسيطة عند 104.6. إذا بقي مؤشر الدولار فوق هذا المستوى، فقد يشير ذلك إلى اتجاه إيجابي. وفي هذه الحالة، قد يتحرك المؤشر نحو النطاق 105.2-106.4. إذا ظل تأثير تعريفات ترامب محدودة، فقد يكون للدولار مجال للارتفاع إلى هذه المستويات.

أما إذا حدث اختراق هبوطي، فقد ينخفض المؤشر نحو نطاق 102.3، والذي يتماشى مع مستوى فيبوناتشي 0.786.

من المرجح أن تظل تقلبات السوق مرتفعة على المدى القصير. ومع استمرار الضغط على مؤشر الدولار، سيراقب المستثمرون عن كثب تعريفات ترامب وبيانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وسيعتمد اتجاه الدولار على المدى القصير على نطاق التعريفات الجمركية التي تم الإعلان عن تطبيقها في 2 أبريل وكيفية تفاعل الأسواق مع هذه القرارات.

تأكد من الاطلاع على InvestingPro لتظل على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. سواءً كنت مستثمرًا مبتدئًا أو متداولاً متمرسًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات لتتفوق على السوق، بما في ذلك:

ProPicks

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• القيمة العادلة من InvestingPro : اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• ماسح الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات الفلاتر والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارين بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

***

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل التماسًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.