الذهب: الهبوط محدود والصعود هو السيناريو الأساسي

• الذهب يزدهر في ظل التوترات الناجمة عن الحرب التجارية، حيث تدفع حالة عدم اليقين الطلب على أصول الملاذ الآمن.
• تحافظ القضايا التجارية بين الولايات المتحدة والصين على تقلبات الأسواق، مما يحافظ على جاذبية الذهب وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.
• تشير إشارات ذروة الشراء إلى احتمال حدوث تراجع، لكن الذهب لا يزال قوياً مع بقاء مستويات الدعم الرئيسية سليمة.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي من InvestingPro.

عاد الدور الدائم للـ الذهب كملاذ آمن إلى الواجهة مرة أخرى الأسبوع الماضي، حيث أبقى القلق المتزايد من الحرب التجارية المستثمرين في حالة توتر. أدت المخاوف من التداعيات الاقتصادية العالمية الناجمة عن السياسات التجارية المتقلبة لإدارة ترامب إلى ارتفاع المعدن الثمين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث أنهى المعدن الأسبوع على ارتفاع بنحو 6.5%.

فالمواقف المتغيرة باستمرار من واشنطن - التي تتخللها التقلبات والتأخيرات وعدم القدرة على التنبؤ - تجعل الشركات حذرة من الاستثمار أو التوظيف، مما يخلق عاصفة مثالية من عدم اليقين التي يميل الذهب إلى الازدهار فيها.

في حين أن هناك تفاؤل بأن واشنطن تمنح إعفاءات من الرسوم الجمركية على عدد من السلع التكنولوجية المصنوعة باستخدام مواد صينية - وأبرزها الهواتف الذكية - حذر دونالد ترامب من أنه "لن يتخلص أحد من الموازين التجارية غير العادلة"، مما أثار تكهنات بأن المزيد من التقلبات قد تكون قادمة.

وفي ظل هذه الخلفية، من الصعب أن نرى تراجعًا كبيرًا في الطلب على الذهب كملاذ آمن، حتى وإن كان المعدن الثمين قد تراجع في بداية هذا الأسبوع، وأصبح في حالة من التمدد من وجهة نظر فنية.

الأصول المحفوفة بالمخاطر تنتعش مع تليين الولايات المتحدة لموقفها من الرسوم الجمركية على التكنولوجيا الصينية

إن التراجع الذي قامت به واشنطن - بمنح إعفاء مؤقت على مجموعة كبيرة من الإلكترونيات الشائعة من الرسوم الجمركية الخاصة بالصين بنسبة 125% والمعدل الثابت العالمي البالغ 10% - هو في الوقت الحالي مجرد مؤقت. تشكل هذه الخطوة جزءًا من استراتيجية أوسع نطاقًا لطرح هيكل تعريفة أكثر استهدافًا لقطاع التكنولوجيا. ومع ذلك، كان هناك تلميح من البراغماتية في لهجة الرئيس يوم الأحد.

وفي الوقت الذي ضاعف فيه ترامب من إطار التعريفة الجمركية طويلة الأجل، أشار إلى أنه منفتح على المناقشات مع الشركات حول كيفية فرض الرسوم القطاعية القادمة - التي تغطي أشباه الموصلات والأجهزة التي تعتمد عليها، مثل أجهزة الآيفون والأجهزة اللوحية -. وعلق قائلاً: "سنناقش الأمر، ولكننا سنتحدث أيضًا مع الشركات". "عليك أن تظهر بعض المرونة. لا ينبغي لأحد أن يكون جامدًا للغاية."

ومع ذلك، قد يكون هذا التأجيل عابرًا. وقد وعد ترامب بتقديم تحديث في وقت لاحق اليوم بشأن موقف إدارته فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية على أشباه الموصلات - وهو مجال يعج بالفعل بالتوتر الجيوسياسي. من جانبهم، حث المسؤولون في بكين الولايات المتحدة على الذهاب إلى أبعد من ذلك و"إلغاء الرسوم بالكامل" - وهو نداء من غير المرجح أن يجد الكثير من الزخم في عام الانتخابات.

ما لم يتم الاتفاق على صفقات تجارية مع الصين وبقية العالم قريبًا، فإن المواجهة التي لم يتم حلها ستلقي بظلالها على جميع الأصول الخطرة. وفي حين قد يُنظر إلى تراجع الرئيس ترامب عن الرسوم الجمركية المتبادلة على أنه خطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أنها لا تفعل الكثير لطمأنة الأسواق دون تحرك مماثل على الجبهة الصينية.

بالنسبة للمستثمرين في الذهب، كانت الاستراتيجية واضحة ومباشرة: شراء الانخفاضات والبحث عن ملجأ في وهج السبائك التي تُعد ملاذًا آمنًا. ولكن مع تحليق الأسعار بالفعل عند مستويات مرتفعة، فإن السؤال المطروح الآن هو ما إذا كانت هذه المرونة ستصمد. قد يؤدي أي تحسن كبير في معنويات المخاطرة - لا سيما الناجم عن ذوبان الجليد في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين - إلى تعرض الذهب لضغوط قصيرة الأجل.

التحليل الفني للذهب

من من منظور فني، لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب ثابتًا، ولا يتخلله سوى التراجع الضحل من حين لآخر. بالنسبة للمتداولين الذين يتبعون الاتجاه، من الواضح أن المسار الأقل مقاومة هو الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، حتى أقوى الاتجاهات تحتاج حتى أقوى الاتجاهات إلى التوقف لالتقاط الأنفاس، وتظهر إشارات على أن الذهب قد يقترب من هذه النقطة مرة أخرى.

عاد مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي الآن إلى 70.0 بعد الارتفاع الحاد الذي استمر لمدة 3 أيام في أسعار الذهب. وعلى الرغم من أن مؤشر القوة النسبية اليومي للذهب كان في منطقة ذروة الشراء في السابق، إلا أنه لا يزال من المفيد مراقبة الأسعار خاصة وأن الرسوم البيانية طويلة الأجل لا تزال عند مستويات قصوى.

في الواقع، ظل مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني الشهري ثابتًا فوق عتبة ذروة الشراء عند 70 منذ أبريل 2024، ومؤخرًا يقترب من مستوى 85.0 - وهو المستوى الذي سبق التصحيحات السابقة. كانت المرة الأخيرة التي شهدنا فيها مثل هذه القراءات المرتفعة في أكتوبر/تشرين الأول، والتي أعقبتها فترة هدوء لمدة شهرين. قبل ذلك، كانت كل من الارتفاعات التي حدثت في حقبة الجائحة وقمة السوق الصاعدة في عام 2011 مصحوبة بقراءات متطرفة مماثلة لمؤشر القوة النسبية.

ومن الناحية التاريخية، كانت مثل هذه الإشارات تميل إلى أن تسبق إما عمليات توطيد طويلة أو تصحيحات أكثر حدة.

في الوقت الحالي، لا يزال مؤشر القوة النسبية الأسبوعي خجولًا من نفس منطقة ذروة الشراء، حيث يحوم حول 75. على الرغم من أن هذا لا يقدم إشارة بيع واضحة في حد ذاته، إلا أنه يشير إلى أن خطر التراجع أو التماسك الجانبي آخذ في الارتفاع. وفي حال تعاونت حركة السعر وشكلت نمطًا انعكاسيًا، فستكون هذه أول إشارة فنية للنظر في اتخاذ موقف أكثر حذرًا.

هناك مجال آخر يستدعي الانتباه وهو ابتعاد الذهب عن متوسطاته المتحركة على المدى الطويل. حيث يتم تداول الأسعار حاليًا بما يقرب من 1,100 دولار فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع. وهذا يضع الذهب بنسبة 55% تقريبًا فوق متوسطه على المدى الطويل - وهو إنجاز ملحوظ، وإشارة حمراء محتملة للتوسع المفرط.

ومع ذلك، ومع استمرار قوة الاتجاه بشكل لا يمكن إنكاره، فإنني أنظر إلى أي انخفاض نحو مستويات الدعم على المدى القصير كفرصة شراء حتى يكون هناك نمط قمة واضح في مكانه ونبدأ في تسجيل قيعان منخفضة وقمم منخفضة.

مراقبة مستويات الدعم الرئيسية

يأتي خط الدعم الأول الآن عند مستوى 3,167 دولارًا، وهو يمثل أعلى مستوى من الأسبوع الأول من شهر أبريل. وتحت ذلك المستوى 3,100 دولار هو الدعم التالي الذي يجب مراقبته، يليه المنطقة الواقعة بين 3,000 دولار إلى 3,022 دولارًا، والتي تمثل تقارب خط الاتجاه الصاعد قصير المدى مع الدعم (والمستوى النفسي المهم من الناحية النفسية عند 3 آلاف دولار).

الخط في الرمال بالنسبة لي الآن هو عند 2,956 دولارًا، وهو أدنى مستوى وصل إليه الأسبوع الماضي. قد يؤدي الاختراق المحتمل دون ذلك إلى تمهيد الطريق لارتداد أعمق نحو منطقة الدعم طويلة الأجل حول 2790 دولارًا.

باختصار، بينما لا يزال الزخم مع الثيران، يُنصح بتوخي الحذر. يبدو أن الظروف مهيأة إما لالتقاط الأنفاس أو ارتداد متواضع، قبل أن يستأنف الذهب مسيرته الصعودية المحتملة.

****

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. وسواء كنت مستثمرًا مبتدئًا أو متداولاً متمرسًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI: الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• فاحص الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارين بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس